BCGAME - 毎日 5BTC の無料ボーナス!以前は、ネットワーク内で問題のあるトランザクションやバグが発生するたびに、暗号通貨スペースではフォーク メカニズムを使用してそれらを解決していました。しかし、暗号通貨分野における他の市場操作や詐欺の中でも、インサイダー取引という新たな次元が形成されつつあります。
この記事では、次のことについて説明します。
インサイダー取引とは何ですか?
インサイダー取引は、主要な従業員や幹部が意図的に非公開情報を使用して会社の株式や有価証券を取引する場合に発生します。暗号通貨の初期の頃、暗号通貨資産はオープンソース ソフトウェアによってサポートされていたため、インサイダー取引法と暗号通貨資産は適合しませんでした。したがって、重要な非公開情報はありません。しかし、暗号通貨の世界が単なるオープンソースのデジタル通貨以上のものに進化したため、最近では状況が変わりました。
仮想通貨市場におけるインサイダー取引にはどのような形態があるのでしょうか?
米国では、暗号通貨内のインサイダー取引には、クラシック責任、ティッパー責任、ティッピー責任の XNUMX 種類があります。
古典的な責任: この典型的なタイプのインサイダー取引は、従業員または取締役が、勤務する会社に関する重要な非公開情報に基づいて取引を行う場合に発生します。 たとえば、上場企業の従業員は、近い将来、株価が上昇するような発表が行われることを知っていたため、事前に会社の株式を追加購入しました。 その結果、従業員は最も古典的な種類のインサイダー取引を行ったことになります。
ダンプカーの責任: このタイプのインサイダー取引には、企業の内部関係者が非公開の機密情報をトレーダーに伝達することが含まれます。 たとえば、従業員は、明日予想を上回る収益についての発表があるため、今日特定の株を買うように友人に言いました。 ここでいう従業員とは、特権情報の使用に関与した内部告発者となります。
チップの責任: このタイプのインサイダー取引は、チップ責任とは異なります。 このタイプのインサイダー取引では、トレーダーは機密義務のある情報源から重要な非公開情報を積極的に探し出して取引します。 たとえば、チップに基づいて取引を行う人は、チップピー責任を負うことになります。
内部情報の使用は違法ですか?
重要な非公開情報から生じる取引のすべてが安全保障法に違反するわけではありません。 ある取引を行う前に、その人の良心に応じて一定の区別が存在します。 たとえば、公の場での XNUMX つの企業間の差し迫った取引に関する会話で耳にした情報に基づいて取引する場合があります。 聞き手は情報の秘密を保持する義務を負いません。 対照的に、情報が守秘義務に違反していることを知りながらその機密情報を取り扱う場合には、インサイダー取引の責任を問われる可能性があります。
インサイダー取引が発生した場合、証券取引委員会（SEC）は、有価証券とみなした仮想通貨で行われたインサイダー取引行為に対して法的措置を講じる可能性があります。 一方、商品先物取引委員会（CFTC）は、商品仮想通貨のインサイダー取引を調査する当局である。
仮想通貨のインサイダー取引の一部事例
最近、非代替トークン（NFT）市場であるOpenSeaのトップ幹部（現在は辞任）がインサイダー取引に関与していたことが判明した。 取引記録は公開されているため、 ブロックチェーン イーサリアム（ETH）の暗号通貨ユーザーは、通常は需要が高いウェブサイトのホームページで商品が宣伝される直前に、匿名のトレーダーが商品を購入していることに気づきました。 仮想通貨トレーダーらが最終的に利益が上がったウォレットを特定したところ、その匿名トレーダーがOpenSeaの製品責任者であるネイト・チャステインであることが判明した。 多くの仮想通貨トレーダーはこの事件に反応し、これをインサイダー取引と呼びました。 ただし、NFTには参加者の行動を制限する規制がほとんどありません。 さらに、SECはNFTを有価証券として定義することを義務付けていません。 その結果、法執行当局はまだ「インサイダー」を不正行為で告発していない。 同社は現在、サイトのホームページで宣伝される前に従業員がアートワークを売買できないようにするポリシーを導入している。
さらに、米国当局はバイナンスでのインサイダー取引の可能性も調査している。 この取引所は、いくつかの国で登録をしておらず、マネーロンダリング防止基準に準拠していないため、標的となった。 その結果、一部の国では仮想通貨マネーロンダリングの懸念からそのサービスを禁止しました。 最近、CFTCはインサイダー取引の目撃者となる可能性のある人物と接触して調査も開始した。 同取引所はまだ不正行為で告発されていないが、透明性の向上と規制当局との関係改善を目的とした組織再編を発表した。
特権情報の使用を防ぐにはどうすればよいですか?
暗号通貨法に関連する多くの法律は複雑であり、まだテストや定義が行われていません。 規制当局がインサイダー取引の可能性を信じている状況では、捜査プロセスは過剰であり、容疑者にとって侵害的なものになる可能性があります。 本物の取引に関わらず、刻々と変化するルールを知らないトレーダーにとって、インサイダー取引は依然として潜在的なリスクです。 そこで、トレーダーが当局に警告する可能性のある行動を避けるのに役立ついくつかの提案を紹介します。
企業内部関係者が、自社のコインオファリングを取引に使用する場合は、法的助言を求められる場合があります。これは、典型的なインサイダー取引違反の可能性を回避するのに役立ちます。弁護士を雇うのは費用がかかる場合がありますが、インサイダー取引法違反で訴訟を起こして自分自身を弁護するよりは低コストです。
トレーダーは潜在的なインサイダーからの取引ヒントに注意する必要があります。 情報には守秘義務が含まれている場合があり、これが取引されると規制当局の注目を集める可能性があります。
コイン開発者は、友人が提供された情報を使って取引する可能性があるため、親しい友人とコインに関する情報を共有することは避けるべきです。
トレーダーは、市場価格を操作するためにグループで売買することを避ける必要があります。 内部情報が存在するかどうかにかかわらず、規制当局は依然として監視しています。
また、トレーダーは、使用される通貨がウォレットのアドレスに関連付けられるため、匿名性はインサイダー取引行為をカバーしないことにも留意する必要があります。 場合によっては、販売者は追加の刑事罰に直面する可能性があります。
仮想通貨市場におけるインサイダー取引に対する現在の規制は何ですか?
現時点では、SEC などの関連当局は、既存の規制を施行することで自らの役割を果たそうとしています。 しかし、ほとんどの暗号資産は定義が緩すぎて実際に適用できません。
米国の規制
ビットコイン (BTC) などの主要な仮想通貨は、CFTC によって商品として分類されています。 暗号通貨が通貨として機能する場合、それに応じてインサイダー取引規制が適用されるのは商品規制です。 ただし、ほとんどの暗号通貨は、Howey テストに準拠していれば証券と見なされます。 したがって、保有されるほとんどのイニシャル コイン オファリング (ICO) は、SEC によってまとめて有価証券と見なされます。 さらに、当局の最近の議論では、証券としての指定が不明確な暗号通貨を検討する意図があることも示されました。
証券法に基づくインサイダー取引には、公開企業または非公開企業の重要な非公開情報に基づく暗号通貨の取引が含まれます。 最近、CFTCはXNUMX年以内に仮想通貨を包括的に規制する計画を明らかにした。
欧州連合における規制
欧州連合（EU）では、2018年から開発が進められている「暗号資産市場」（MiCA）と呼ばれる規制枠組みが、暗号通貨取引プラットフォームにおけるインサイダー取引と市場操作に対する規則を導入することが提案されている。 さらに、金融活動作業部会（FATF）のトラベルルールは、ウォレットや取引所にユーザーの個人情報の開示を義務付けることで、マネーロンダリングを防止するために暗号通貨取引を追跡可能にすることを提案している。 EUのマネーロンダリング防止規則に従って、身元不明の暗号通貨ウォレットは許可されません。 さらに、最終的な決定は欧州議会に基づいて決定されるため、MiCA が法制化されるまでには数年かかる可能性があります。 したがって、仮想通貨取引所の規制が仮想通貨の世界で社内取引が違法とみなされるようになるまでには、しばらく時間がかかるでしょう。
暗号通貨分野における規制の展望
米国の規制当局は、暗号通貨分野に基本的な規制を課す必要性をますます認識しています。 OpenSea における最近の「インサイダー取引」事件は、暗号通貨分野で行われている規制の発展を加速させるもう 1 つの要因となるでしょう。最近、米国政府は仮想通貨に対するより厳格な規制と税務報告要件を提案しました。しかし、批評家たちは、税務報告により仮想通貨開発者がユーザーから情報を収集することを強制される可能性があると主張しているが、分散型金融システムの設計上、それは不可能であると考えられている。
さらに、SEC委員長は、監視されていない暗号空間には不正行為が蔓延しているため、市場を規制するためのさらなる権限と資金を求めていると述べた。 インサイダー取引が発生すると、人々が仮想通貨市場に対して不信感を抱くという悪影響が生じます。 その結果、規制当局は仮想通貨市場をより安全にすることに意欲を持っています。 さらに当局者らは、規制がなければ、大規模なインサイダー取引が国や政府の経済に影響を与えた場合、納税者が負担を負わなければならない可能性があると懸念している。 したがって、ブロックチェーン応用のビジョンにもかかわらず、この文脈における規制は、一般の投資家が基本的な信頼で取引できるようにするために有益であるように思われます。
現時点では、仮想通貨のインサイダー取引を禁止する公式規制はありません。 それにもかかわらず、業界監視者は、仮想通貨業界ではインサイダー取引が頻繁に行われているのではないかと疑っています。 しかし、アナリストらは、インサイダーが意図的に機密情報を取引に利用したことを証明するのは難しいと認識していた。 過去には一部の仮想通貨トレーダーが複数の大手取引所を「インサイダー取引」で告発した。 しかし、多くの人はこの出来事をインサイダー取引ではなく価格操作と定義しました。
さらに、仮想通貨のインサイダー取引を減らすのは複雑な場合がありますが、市場は一般に新しいコインよりも確立された仮想通貨に注目しているため、この現象は自然に減らすことができます。高度に規制された取引所の例としては、インサイダー取引が不可能な証券取引所シュトゥットガルトが挙げられます。規制と市場の成熟はインサイダー取引の減少に役立つ可能性がありますが、トレーダーはインサイダー取引の予期せぬ事態や価格操作から身を守るため、積極的なアプローチをとることが奨励されています。一方で、コメンテーターらは、仮想通貨詐欺や市場操作はインサイダー取引などの問題よりも優先される必要があると主張している。
結論
暗号通貨空間が発展するにつれて、トレーダーや取引所は法律違反やインサイダー取引に対する疑念が強まるのを避けるためにデューデリジェンスを実行する必要があります。暗号通貨分野で特定されているインサイダー取引の 3 つの形態には、古典的責任、密告者責任、密告者責任が含まれます。インサイダー取引活動が違法であることを証明するための暗号通貨規制は十分に整備されていませんが、すでにいくつかの提案が提出されており、将来的には法律となる可能性があります。インサイダー取引の場合、ブロックチェーン内の公的記録によってそのような活動が疑いの余地なく行われるため、そのような活動を証明するのは困難です。市場の成熟により仮想通貨のインサイダー取引は減少する可能性がありますが、トレーダーはインサイダー取引保険として損失から身を守ることもできます。いずれにしても、議会が仮想通貨市場を規制する権限を SEC に与えることを決定した場合、米国における将来の仮想通貨イノベーションは影響を受ける可能性があります。これは、世界中の暗号空間全体に波及効果を引き起こす可能性さえあります。
