中国経済は2026年第2四半期に4,3%拡大し、2022年以降で最も低い成長を記録しました。結果は4,5%の上昇を予想していたアナリストの期待を下回り、第1四半期の5%から減速しました。
今回の新たな数字は、世界第2位の経済大国の勢いの鈍化を裏付けています。投資家にとって、この結果は世界的なリスク選好に影響を与え、伝統的な市場と暗号資産セグメントに影響するため、重要でもあります。
国家統計局が公表したデータによると、4月から6月までの国内総生産 (GDP) は、北京が設定した年間目標の4,5%から5%を下回りました。このレンジは、中国政府が数十年で採用した中で最も低い公式成長目標を示しています。
経済拡大を引き続き制限している要因としては、弱い国内需要、不動産市場の長期化した危機、そして米国や欧州連合のような重要なパートナーとの通商摩擦が挙げられます。
GDPの減速にもかかわらず、いくつかの指標は6月に回復の兆しを示しました。小売売上高は前年同月比で1%増加し、前月に記録された0,6%の下落を反転しました。この結果は、0,1%の減少を見込んでいた市場予想も上回りました。
小売の回復は、商業部門での積極的な値引きと家計の支出意欲の低下によって特徴づけられた、より弱い消費の期間の後に起きています。5月には、この部門は2022年末以来初めての月次下落を記録していました。
一方、工業活動はより堅調な動きを示しました。工場生産は6月に前年同期比で5,3%増加し、4,7%の予想を上回り、5月に見られた4,5%も上回りました。
こうした前向きな結果にもかかわらず、中国経済は引き続き供給と需要の不均衡に直面しています。産業と輸出が世界的な人工知能への投資拡大の恩恵を受け続ける一方で、内需と民間投資は引き続き圧迫されています。
不動産セクターは引き続き景気回復における主要な障害の1つです。昨年、都市部投資は3,8%減少し、数十年ぶりの初めての下落を記録しました。不動産市場の弱さに加え、地方政府の債務に対する制限がインフラ投資能力を低下させました。
労働市場では、都市部失業率は6月に5%となりました。中国政府は、消費を刺激し、投資家の信頼を回復し、より一貫した経済成長を維持しようとする中で、今後5年間を通じてこの指標を5,5%未満に維持する目標を掲げています。