米連邦準備制度理事会（Federal Reserve）は2026年に再び政策金利を引き上げる可能性がある。米中央銀行当局者が最近発表したシグナルによればそうなる。金利政策の調整にとどまると示す一部の当局者もいるが、FRBのこれまでの実績では、単発の変更はあまり一般的ではない。
ここ数十年、Federal Reserveは、経済目標を達成するために、利上げまたは利下げを行う形で金利のサイクルを運営することが多い。そのため、米国における新たな金融引き締め局面が訪れる可能性について、投資家は注意深く見守っている。
中央銀行の今後の方針に関する見通しは、世界の金融市場にも影響を与える。これには、流動性への影響や、より高いリスクを伴う資産に対する投資家の食欲（アペタイト）によって、金利の決定を注視する暗号資産市場も含まれる。
セントルイス連銀（Fed of St. Louis）の元総裁であるJim Bullardは、1回の利上げだけでは通常、委員会の動き方を示すものではないと述べた。
「多くの人が、1回の利上げについて話しています。委員会は通常それをしません。つまり、その意味は何でしょうか？」とジム・ブラードは「CNBC。」そして「それは、通常は金融の引き締めサイクルを意味します。いま市場はそれを見極めようとしていると思います。」
米連邦公開市場委員会（Federal Open Market Committee：FOMC）の6月の会合議事録の公表により、インフレ、経済成長、そして金利の道筋に関する当局者の見方について、新たな詳細がもたらされるはずだ。
ここ数年、Federal Reserveは物価を抑えるためにさまざまな戦略を採用してきた。2022年から2023年にかけて、中央銀行は高止まりするインフレに対抗するため11回金利を引き上げた。その後、経済指標が変化を示すとともに、利下げ局面を開始した。
現在の最大の課題は引き続きインフレで、Fedが定めた2%の目標を上回ったままである。一部の当局者は、原油の下落、中東の緊張の低下、そして商業関税の影響力の弱まりといった外部要因が、物価にかかる圧力を減らすのに寄与し得ると考えている。
それでもJim Bullardは、中央銀行の行動が遅れると、後になってより強い措置が必要になる可能性があると評価している。
「選挙の後まで待てば、もっとやらなければならないかもしれない。これは、ここでの委員会にとって本当にリスクだ」とBullardは述べた。「待ちすぎれば、冬、あるいは来年上半期になってしまい、その時点でインフレを抑えるためにかなりのことをしなければならない。」
もう1つの注目点は、Federal Reserveのコミュニケーションに関するものだ。アナリストは、次回の議事録では、Kevin Warshのリーダーシップ下での委員会内部における各当局者の見解について、より少ない情報しか示されない可能性があると見ている。
Standard CharteredのストラテジストであるSteve Englanderは、文書が委員会内部での議論について、より詳細さを欠くものになり得ると述べた。
「私たちは、WarshがFOMCの議事録を、FOMC会合で表明された意見に関して、より情報量の少ないものにすると見込んでいる」とEnglanderは語った。
Fedが今後の動きを評価する一方で、市場は米国のインフレに関するさまざまなシグナルを観察している。投資家は物価の減速への確信を強めているが、消費者は今後の追加の金利引き上げの可能性について依然として懸念している。