ビットコインのスポット型ETFは、2026年上半期を、発売以来初めてマイナス圏で終えました。近年にわたる一貫した資金流入の長いサイクルを中断する形となりました。DWF Labsが分析したデータによると、同ファンドは当該期間にUS$ 5,4 billionの純流出を記録しました。
年初までに、同セグメントは純流入US$ 56,6 billionを積み上げており、強い機関投資家の取り込みを反映していました。しかし、1月にはすでにペースが鈍化し始めました。同月、ETFはUS$ 1,6 billionの流出を記録。2か月も経たないうちに累計はUS$ 53,8 billionまで低下し、投資家行動の大きな変化を示しています。
4月に一時的な回復があり、フローが再び上向き、5月上旬までにUS$ 59,8 billionに達したにもかかわらず、その動きはすぐに勢いを失いました。その時点での主役はBlackRockのIBITで、当月のほぼすべての流入を担っていました。それでも、改善はその後の数週間では持続しませんでした。
5月中旬から6月上旬にかけて、ETFは流出の連続13営業日を経験しました。これはこれらの商品が登場して以来最長の記録です。この期間に約US$ 4,4 billionが市場から流出し、直近の利益を取り消す形となりました。
これまで歴史的に拠出の大部分を集中してきたIBITも、トレンドの変化を経験しました。流入で数か月リードした後、IBITは5月と6月だけで約US$ 5 billionの純流出を記録し、これまでに累積していたマイナスの全ボリュームを上回りました。
イーサのETFも、同様の軌道を辿りました。123日間の取引期間中、同商品は純流出US$ 1,47 billionを記録し、マイナスの日が優勢でした。6月末時点の累計はUS$ 10,9 billionまで低下し、2025年10月に観測されたピークを下回りました。
米国でのステーキング対応商品の導入や規制調整があったとしても、需要は売り圧力を相殺するには十分ではありませんでした。DWF Labsによると、「フローは、資産クラスとしての暗号資産に対するより広いセンチメントを反映しています。暗号資産のファンダメンタルズは、かつてないほどしっかりしています。」
それでも、約US$ 80 billionはビットコインETFに配分されたままです。主に、これらの手段を通じてBTCへのエクスポージャーをこれまでより容易に得られるようになった投資家によって支えられています。