Il Bitcoin (BTC) è in rialzo questo giovedì (2) ed è tornato a essere scambiato sopra US$ 61 mil, recuperando parte delle perdite registrate all'inizio della settimana. Il rialzo avviene dopo la pubblicazione del payroll degli Stati Uniti, che ha mostrato la creazione di appena 57 mil vagas de trabalho em junho, molto al di sotto delle aspettative del mercato, che erano di 111 mil novos empregos. Il risultato ha rafforzato le scommesse sul fatto che il Federal Reserve (Fed) potrebbe adottare una politica monetaria meno restrittiva nei prossimi mesi, favorendo asset rischiosi come il Bitcoin.
Oltre allo scenario macroeconomico, gli analisti sottolineano che la ripresa dell'accumulazione da parte degli investitori di lungo periodo e l'aumento degli ordini di acquisto sugli exchange hanno contribuito anch'essi al recupero della maggiore criptovaluta del mercato.
Secondo l'analista Ted, "Acquisti aggressivi di $BTC stanno avvenendo ora su Binance e su OKX. Anche le vendite su Coinbase sono diminuite.".
Nonostante il rialzo del BTC, i flussi dei fondi negoziati in borsa (ETF) continuano a mostrare cautela. Gli ETF di bitcoin spot negli Stati Uniti hanno registrato una uscita netta di US$ 296 milioni il 1º luglio. Tra i pochi punti positivi c'è stato il Grayscale Bitcoin Mini Trust, che ha ricevuto US$ 36,3 milioni in nuovi afflussi.
Nel frattempo, gli ETF di Ethereum hanno avuto una performance più favorevole, chiudendo la giornata con un afflusso netto di US$ 14,8 milioni, trainati principalmente da ETHA, di BlackRock, che ha attirato US$ 36,6 milioni.
L'accumulazione degli investitori rafforza la ripresa del Bitcoin
Anche dopo settimane di forte pressione di vendita, i dati on-chain indicano che gli investitori di lungo periodo sono tornati ad acquistare Bitcoin. Secondo l'analista Chris Beamish, di Glassnode, il movimento di accumulazione ha iniziato a coinvolgere dai piccoli investitori fino ai portafogli che detengono tra 100 e 1.000 BTC.
Per la prima volta durante l'attuale correzione, ci sono più bitcoin in perdita che in profitto. Circa 10,83 milioni di BTC sono al di sotto del prezzo medio di acquisto, mentre circa 9,22 milioni rimangono in profitto.
Beamish ha anche evidenziato la crescita degli ordini di acquisto su Coinbase e un miglioramento nella struttura del mercato dei derivati, fattori che possono indicare l'inizio della formazione di un fondo dei prezzi. Tuttavia, avverte che l'aumento della domanda di opzioni di vendita (put) mostra che gli investitori cercano ancora protezione contro nuovi ribassi, mantenendo elevata la volatilità.
Gli ETF continuano a esercitare pressione sul mercato
Sebbene il Bitcoin abbia reagito questo giovedì, la performance degli ETF continua a essere un fattore di preoccupazione.
Durante il mese di giugno, gli ETF spot su bitcoin hanno accumulato US$ 4,5 bilhões em saídas líquidas, registrando il peggior risultato dal lancio di questi prodotti, nel gennaio 2024. Soltanto IBIT, di BlackRock, ha rappresentato circa US$ 3,55 bilhões di questo volume.
Gli analisti di Bitfinex ritengono che l'attuale pressione non sia causata dal contesto macroeconomico, ma principalmente da venditori legati allo stesso mercato delle criptovalute. Secondo la società di intermediazione, il Bitcoin continua a essere negoziato al di sotto della regione conosciuta come "gamma flip", vicina a US$ 68 mil, livello considerato importante per ridurre la volatilità provocata dal mercato delle opzioni.
Un altro fattore che ha aumentato la pressione è stata la decisione di Strategy di autorizzare la vendita fino a US$ 1,25 bilhão em bitcoin per rafforzare la propria liquidità e adempiere agli obblighi finanziari.
Nonostante ciò, Bitfinex sottolinea che il cosiddetto prezzo realizzato, attualmente vicino a US$ 53 mil, continua a funzionare come uno dei principali supporti strutturali dell'attuale ciclo del Bitcoin.
Ethereum accompagna il recupero, ma lo scenario resta cauto
L'Ethereum (ETH) è avanzato anch'esso durante la sessione, recuperandosi dalla zona di US$ 1.500 per essere scambiato tra US$ 1.600 e US$ 1.620.
Secondo Simon-Peter Massabni, di XS.com, il movimento rappresenta un recupero tecnico, e non un cambiamento definitivo di tendenza. L'analista ricorda che gli ETF su ether accumulano sette settimane consecutive di deflussi netti, per un totale di circa US$ 1,18 bilhão, il che continua a limitare un recupero più consistente.
Il payroll rafforza le aspettative sui prossimi passi della Fed
Il principale catalizzatore del rialzo del Bitcoin questo giovedì è stato il rapporto sull'occupazione degli Stati Uniti.
Il payroll ha mostrato che l'economia americana ha creato solo 57 mil vagas em junho, praticamente la metà di quanto previsto dagli economisti. Allo stesso tempo, il tasso di disoccupazione è sceso da 4,3% para 4,2%, rafforzando la percezione di un rallentamento graduale del mercato del lavoro.
Con una crescita minore dell'occupazione, gli investitori hanno iniziato ad aumentare le scommesse sul fatto che la Federal Reserve possa allentare la sua politica monetaria prima del previsto. Tassi di interesse più bassi tendono a favorire asset considerati a maggior rischio, come azioni tecnologiche e criptovalute.
Sebbene il recupero del Bitcoin sia visto come un segnale positivo dopo la forte correzione degli ultimi giorni, gli analisti ritengono che il mercato debba ancora affrontare un contesto di elevata volatilità. La continuazione del recupero dipenderà dalla stabilizzazione dei flussi degli ETF, dal mantenimento della domanda degli investitori di lungo termine e dai prossimi indicatori economici degli Stati Uniti, che dovrebbero definire le aspettative per la politica monetaria della Fed nel corso del secondo semestre.