BCGAME - Bonus giornaliero gratuito da 5 BTC!Il ritmo dei progressi nel commercio di criptovalute è stato più evidente nel mercato dei derivati. I contratti derivati basati su risorse digitali hanno guadagnato molta trazione in un così breve lasso di tempo e apportano molti vantaggi al mercato delle criptovalute e all'industria blockchain nel suo insieme.
La crisi di liquidità nei mercati delle criptovalute negli ultimi anni ha permesso a giocatori più grandi o "balene" di manipolare i prezzi con il loro ampio potere di acquisto o vendita. Tuttavia, con l'introduzione degli scambiatori di derivati in tutto il mondo, questo problema sta gradualmente diventando un problema. Il crescente ecosistema dei derivati sta livellando il campo di gioco, consentendo ai trader ordinari di sfruttare più capitale, proteggere i propri investimenti e generare profitti più stabili.
Esistono diversi tipi di contratti derivati, da futures e forward a opzioni perpetue e swap. Sebbene sostanzialmente permettano ai trader di scommettere sulla futura performance del mercato, lo fanno in modi diversi. Con così tanta concorrenza, è fondamentale riconoscere quali tendenze possono dare ai trader un vantaggio e quali portano alla completa rovina.
Che cos'è l'interesse aperto?
Per valutare le tendenze del mercato, sia nei mercati azionari che in quelli delle criptovalute, i trader fanno spesso riferimento a una metrica nota come "Open Interest (OI)". Il numero di contratti aperti non è il concetto più intuitivo, ma può essere descritto come il numero di contratti derivati aperti o aperti per un dato mercato.
Comprendere le informazioni fornite dall'open interest consente ai trader e agli investitori di valutare la forza del mercato in base ai flussi di cassa in entrata e in uscita di un contratto specifico. La corretta interpretazione dell'open interest può persino portare i trader a determinare il loro impatto sui prezzi di altri asset e, di conseguenza, a prendere decisioni di trading più informate.
Cosa indica l'open interest?
Valore derivato dallo stimolo
Innanzitutto, esploriamo in primo luogo come vengono creati i contratti. Ci sono due lati in ogni negoziazione: l'acquirente e il venditore. Se c'è un contratto futures o di opzione, deve esserci un venditore, ma per avere un valore, deve esserci anche qualcuno a cui venderlo. I contratti derivati sono accordi finanziari tra l'acquirente e il venditore, che generalmente consentono all'acquirente di vendere attività a un prezzo specificato dopo un periodo di tempo predeterminato e viceversa.
Ad esempio, se un trader decidesse di acquistare un contratto future su Bitcoin a gennaio e si aspettasse che il prezzo salisse in 90 giorni, se l'asset crescesse del 10% durante quel periodo, sarebbe in grado di acquistare gli asset sottostanti (in questo caso BTC ) ai prezzi di gennaio e venderli immediatamente con un profitto del 10%.
La maggior parte dei contratti derivati trae valore dalle attività sottostanti e questa dipendenza fa sì che si muovano in sincronia con il prezzo di mercato dell'attività. Per acquistare questi contratti, i trader pagano un certo importo come premio, che viene calcolato in base a diversi fattori come quanto lontano dal prezzo di mercato si aspettano che l'asset si muova e quanto vicino alla scadenza hanno acquistato il contratto.
Tuttavia, se il trader acquistasse un contratto future aspettandosi che il prezzo scendesse ma l'attività sottostante si apprezzava ancora, perderebbe solo il premio pagato all'acquisto del contratto. Il valore del premio è calcolato utilizzando il concetto di “costo del trasporto”. C'è un costo opportunità persa per chi investe in contratti derivati. Detto questo, l'investitore ha sempre la possibilità di investire in obbligazioni sicure e a basso rischio che forniscono un reddito fisso e guadagnano invece rendimenti stabili.
I contratti di opzione funzionano sostanzialmente come i future, tranne per il fatto che i partecipanti non hanno alcun obbligo di continuare a fare trading alla scadenza e hanno la possibilità di ritirarsi in qualsiasi momento prima della scadenza. Supponiamo che un trader abbia acquistato un'opzione BTC aspettandosi che il valore del Bitcoin aumenti alla fine del mese. Se l'asset aumenta del 10% la settimana successiva, il trader può ottenere immediatamente il profitto del 10% meno il premio.
I futures e le opzioni sono ottimi per gli investitori investitori per aumentare il loro potere d'acquisto e acquisire più attività sottostanti, ma quando i contratti scadono, ciò richiede loro di gestire costantemente i propri conti. Per risolvere questo problema, un altro tipo di investimento in derivati ha guadagnato popolarità nello spazio delle risorse digitali: lo scambio perpetuo.
A differenza dei future e delle opzioni, gli swap perpetui non hanno una data di scadenza, consentendo agli investitori a lungo termine di mantenere posizioni il più a lungo possibile. Inoltre, gli swap perpetui tracciano il prezzo dell'attività sottostante molto più da vicino utilizzando un meccanismo noto come "commissione di finanziamento", che è una commissione pagata per mantenere le posizioni degli investitori e bilanciare la domanda acquirente/venditore per mantenere il prezzo.
I contratti derivati possono anche essere acquistati e venduti direttamente per il premio, che si deprezza con l'approssimarsi della data di scadenza. Con Bitcoin, la maggior parte dei contratti derivati rappresenta l'acquisto di 5 BTC. Un contratto è considerato "aperto" fino a quando l'altra parte non decide di chiuderlo e la posizione di mercato aperta rappresenta la somma di tutti i contratti nelle negoziazioni "aperte" meno i contratti chiusi o regolati.
Cosa significa un volume crescente/decrescente di open interest?
Quando i trader acquistano e vendono contratti, la quantità di interessi aperti cambia nel corso della giornata e spesso segnala se il mercato è in aumento o in calo. In genere, una quantità crescente di open interest mostra forza nel mercato perché quando il numero di contratti coinvolti aumenta, aumenta l'attività e il fervore per il movimento dell'attività sottostante. D'altra parte, un mercato è considerato una tendenza al ribasso se l'interesse aperto è su una traiettoria al ribasso. Questo perché i trader chiudono le loro posizioni a un ritmo molto più veloce di quanto altri possano aprirle.
Utilizzo di contratti a tempo indeterminato con altri indicatori tecnici
OI fornisce anche informazioni sul fatto che il mercato stia vivendo una tendenza specifica o fluttuando tra diverse fasce di prezzo. Un numero crescente di open interest mostra che nuove posizioni sono in aumento, segno di un mercato sano con tendenze attive. Tuttavia, un numero decrescente di OI significa che il numero di posizioni sta diminuendo, il che indica che il mercato sta entrando in una fase limitata.
Interesse eccezionale vs. Fatturato: quali sono le differenze?
L'importo dell'open interest è concettualmente simile al volume degli scambi, ma i due hanno caratteristiche molto diverse. Il numero di azioni o contratti scambiati durante un determinato periodo si riferisce al volume degli scambi e tenere traccia di tale valore può aiutare i trader a valutare la forza della tendenza nei movimenti di prezzo dell'attività sottostante. Detto questo, il volume degli scambi è relativo.
Gli investimenti con capitalizzazioni di mercato inferiori sono destinati a vedere volumi di scambio inferiori rispetto alle azioni a grande capitalizzazione e il volume deve essere considerato con il volume medio giornaliero delle attività nel contesto.
In generale, una variazione sostanziale del prezzo con un volume di scambio superiore al normale significa un potenziale spostamento nella direzione del trend. Tuttavia, un significativo apprezzamento dei prezzi supportato da un basso volume di scambi potrebbe anche significare una probabile inversione di tendenza. In breve, il volume di scambio si riferisce al numero di contratti negoziati in un determinato periodo, mentre l'interesse aperto si riferisce alla somma di tutti i contratti attivi che non sono stati regolati sul mercato.
Open interest sui mercati dei future vs. mercati delle opzioni
L'open interest è molto più utile nei mercati dei futures rispetto alle opzioni, e alcuni trader di opzioni addirittura ignorano del tutto la metrica. Questo perché non c'è modo di misurare veramente se le opzioni sono state acquistate o vendute utilizzando l'OI, ma sebbene non sia molto prezioso da solo, insieme al volume degli scambi può dare chiarezza sui movimenti dei prezzi, sulla forza del trend e sulla liquidità dell'opzione .
Se il volume supera la quantità di contratti aperti esistenti in un dato giorno, mostra che il trading per quell'opzione era straordinariamente alto in quel giorno specifico. Inoltre, la liquidità di un'opzione può essere compresa anche con l'aiuto dell'open interest.
Un altro punto critico da comprendere è che non esisterebbe un mercato secondario per le opzioni senza alcun interesse aperto, poiché i mercati secondari attivi rendono più probabile che i contratti di opzione vengano venduti a prezzi equi. D’altra parte, le opzioni con un OI sostanziale significano che sarà più facile negoziare tale opzione con uno spread denaro-lettera ragionevole. I trader non vogliono mai essere intrappolati in contratti illiquidi con poche o nessuna posizione aperta.
Identificare queste opportunità di trading utilizzando metriche di volume e open interest consente ai trader di entrare e uscire dai mercati più facilmente e al miglior prezzo possibile. Consideriamo uno scenario in cui tre trader, Alex, Bob e Jeff, aprono posizioni in futures perpetui BTCUSDT, mentre un altro trader, Dave, chiude la sua posizione. Guarda come ciò influenzerebbe i contratti a tempo indeterminato:
| Mercante | Posizione | quantità | Cambio di OI | Interesse aperto [OI] |
| alex | Lungo [Aperto] | 5 BTC | +5 | 5 |
| Bob | Lungo [Aperto] | 7 BTC | +7 | 12 |
| Jeff | Breve [Aperto] | 9 BTC | +9 | 21 |
| Dave | Lungo [Chiudi] | 4 BTC | -4 | 17 |
L'attività di trading sopra illustra la variazione dell'OI in base al numero di contratti aperti giornalieri. Nella tabella, il numero di contratti aperti è aumentato da 5 a 21 quando i trader hanno aperto nuove posizioni, ma il numero di contratti aperti è diminuito dopo che le posizioni esistenti sono state chiuse.
I trader possono anche monitorare i cambiamenti di prezzo, volume e open interest per valutare il sentimento del mercato. Ad esempio, se il prezzo è in aumento ed è accompagnato da un aumento del volume e dall'interesse aperto, il sentimento del mercato è probabilmente troppo ottimista. Allo stesso modo, l'aumento dei costi insieme alla diminuzione dei volumi e degli interessi aperti indica una tendenza al ribasso.
Se il prezzo scende insieme all'aumento dell'interesse aperto e del volume, il sentimento del mercato è ribassista. Questo perché i trader stanno vendendo attivamente l'attività sottostante, aspettandosi che i prezzi scendano ulteriormente, ma se anche i volumi e l'IO stanno diminuendo, il sentimento del mercato tende ad essere rialzista.
Interpreta l'open interest dei futures su Bitcoin
Nel settore delle criptovalute, il volume e l'open interest sono frammentati tra i principali Exchanger. Il grafico sopra mostra i contratti future aperti su Bitcoin [BTC] aggregati e il grafico sotto mostra la suddivisione del volume tra i principali Exchanger.
I contratti derivati sono vantaggiosi per chiunque operi sui mercati finanziari, non solo per guadagnare potenzialmente grandi ritorni su piccoli investimenti, ma anche per proteggere gli investimenti effettuati nelle attività sottostanti e trarre profitto dai mercati rialzisti e ribassisti.
Man mano che i contratti si avvicinano alla scadenza, dovrebbero muoversi più saldamente accanto al mercato spot, e questo è generalmente il caso di investimenti stabili con bassa volatilità. Gli asset digitali, tuttavia, sono incredibilmente volatili e, sebbene i contratti derivati possano tentare di chiudersi in base ai prezzi sottostanti, il mercato spot potrebbe avere altre idee.
Conclusione
I mercati delle criptovalute possono diventare altamente volatili nei giorni, nelle ore e persino nei minuti che si avvicinano alla scadenza e possono essere precari per gli investitori che non comprendono appieno come funzionano. Sebbene consentano agli investitori di trarre profitto da mercati specifici senza esposizione diretta, gli eventi che interessano tali mercati possono influire in modo significativo sulla redditività di questi contratti.
Inoltre, a differenza delle azioni e delle obbligazioni tradizionali, le risorse digitali vengono scambiate 24 ore al giorno, il che le rende suscettibili ai movimenti degli eventi del mercato globale in qualsiasi momento. Comprendendo l'impatto dei contratti di open interest sui prezzi delle criptovalute, i trader possono prendere decisioni più informate su dove investire il proprio capitale analizzando l'attuale panorama del mercato e interpretando correttamente il sentiment.
