GMX è uno scambio spot e perpetuo decentralizzato che supporta commissioni di swap basse e trading a impatto zero sui prezzi. Il trading è supportato da un pool multi-asset unico che riceve commissioni del fornitore di liquidità market-making, commissioni swap, trading con leva (spread, commissioni di finanziamento e liquidazioni) e ribilanciamento degli asset.
In questo articolo parleremo di:
Cos'è GMX?
GMX è un progetto di scambio perpetuo decentralizzato, inizialmente operante su BSC (BNB Chain), dopo che lo sviluppo del prodotto di successo su Arbitrum aveva completamente spostato le operazioni su Arbitrum. Essendo uno dei primi scambi di contratti perpetui su Arbitrum, GMX ha guadagnato molti utenti, quindi ha continuato ad espandersi in Avalanche.
GMX fornisce ai trader un set completo di strumenti per il trading spot e long/short, con una forte attenzione al risparmio sui costi, nessun arbitraggio, nessuna commissione di finanziamento e possibilità di regolamento minime. Attualmente, il progetto è considerato un concorrente di altri nomi come dYdX, Perpetual, MCDEX,... Anche la tokenomica del progetto è molto speciale, ne parlerò più dettagliatamente nella prossima sezione.
Come funziona GMX?
GMX può aiutare i trader a fare trading a basso costo senza rischi di arbitraggio. Per questo, GMX utilizza i propri pool di liquidità e il prezzo della transazione sarà deciso da Oracle di Chainlink, utilizzando i TWAP (Time-Average Price) dei principali DEX. GMX funziona su Arbitrum e Avalanche, entrambi blockchain con commissioni di transazione basse e velocità di transazione elevata, che offrono un'esperienza di transazione fluida e fanno risparmiare tempo e costi. Per quanto riguarda i cambi, GMX può ospitare una grande liquidità senza avere tanti TVL come il modello AMM, grazie all'uso del proprio modello di pool di liquidità.
Per fornire liquidità su GMX, puoi utilizzare molti token diversi (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…), quando fornisci liquidità, riceverai token GLP (token che rappresentano il pool di liquidità di GMX) e quando non fornisci liquidità, dovrai solo vendere GLP per recuperare i token del pool. Grazie a questi fattori di base, GMX conta attualmente più di 17.000 utenti e il volume è ancora abbastanza stabile, sebbene il mercato sia in fase di saturazione.
Il GMX originale potrebbe essere Gambit Financial, uno scambio Spot e Perpetual su BSC, poi rinominato e ampliato su Arbitrum. A quel tempo, la maggior parte del volume di scambi spot di GMX era sul BSC, tuttavia, dopo il successo dello sviluppo del prodotto Perpetual su Arbitrum, GMX ha smesso di lavorare sul BSC. Attualmente, la borsa GMX opera su 2 catene Arbitrum e Avalanche. Essendo uno dei primi scambi di Perp su Arbitrum, GMX ha attirato molta attenzione al momento del lancio, con entrate in costante aumento durante i primi 3 mesi di attività.
Crescendo fortemente nel primo anno, GMX mantiene ancora questo tasso di crescita, ora il numero di nuovi utenti è diminuito, ma il volume degli scambi su GMX è ancora abbastanza stabile, aumentando anche durante il periodo di downtrend di gennaio, lo scorso febbraio. Nel frattempo, il volume degli scambi su altri scambi Perpetual come dYdX, Perpetual, MCDEX è diminuito drasticamente negli ultimi tempi. Questo mi motiva ad approfondire questo protocollo GMX.
Modello operativo GMX
Ci sono alcune parole chiave speciali quando si parla del modello operativo GMX:
- Pool di liquidità con slippage 0.
- Token indice.
- Portafoglio di riequilibrio.
Pool di liquidità presso GMX
GMX è uno scambio con un modello operativo speciale, il progetto non applica un modello di order book come dYdX, né utilizza pool AMM come Perpetual. GMX ha i propri pool di liquidità e il prezzo sarà negoziato in base al prezzo Oracle.
Ad esempio, se desideri scambiare ETH con DAI in GMX, il modo in cui funziona sarà il seguente:
- (1) Innanzitutto, il tuo ETH verrà trasferito a ETH Pools.
- (2) Dopo aver confermato l'ETH trasferito, GMX trasferirà DAI dai pool DAI al tuo account.
- (3) Il prezzo sarà calcolato in base a Oracle powered by Chainlink, utilizzando i TWAP dei principali DEX.
Lo stesso con la funzione Margine e Perpetuo:
- (1) Su GMX, puoi utilizzare la leva massima di x30. Per utilizzare la leva è necessario avere una garanzia, GMX accetta qualsiasi attività negoziata su GMX come garanzia. Nell'immagine sopra, prendo l'esempio di un fratello che ipoteca l'USDC.
- (2) Ad esempio, se si desidera utilizzare la leva x5 per acquistare ETH, è sufficiente aprire una posizione Long/Short al prezzo Oracle, il progetto capirà implicitamente che stai prendendo in prestito USDC e acquistando ETH.
- (3) Quando Long/Short in GMX, dovrai sostenere anche alcune commissioni come: Commissioni di transazione: Commissione di transazione iniziale per aprire una posizione. Commissioni di prestito: commissioni di prestito per aumentare la leva finanziaria.
Spread: la piccola commissione pagata allo scambio (intermediario). → Non devi pagare le spese di finanziamento perché il prezzo su GMX è sempre uguale al prezzo reale (usando oracle).
Vigore:
Si può vedere che con questo modello di pool di liquidità molto speciale, GMX porta molti vantaggi ai Trader, il primo è senza commissioni di finanziamento, più economico, inoltre, GMX è uno scambio con 2 sessioni su Arbitrum e Avax, sono tutte piattaforme con transazioni basse commissioni, quindi il trading su GMX offre un'esperienza più fluida e costi inferiori.
Inoltre, a causa della transazione sui prezzi Oracle, puoi scambiare volumi elevati, forse anche milioni di dollari senza timore di slittamenti. In questo senso, il modello GMX è simile al modello Synthetix (SNX). Il trading su GMX è a slittamento zero, simile a Synthetix. Sul lato degli scambi, GMX può fornire grande liquidità senza l'alto TVL come gli AMM. Lo scambio GMX ha anche alcune funzionalità come Stoploss, Trigger, Partial Settlement, ... questi sono strumenti convenienti per i trader.
⇒ In sintesi: GMX ha la maggior parte delle caratteristiche e dei vantaggi di cui i trader sono soddisfatti.
Debolezza:
Ogni scambio avrà i suoi punti di forza e di debolezza, proprio come GMX. Il primo punto debole di GMX è che il numero di coppie di trading è piuttosto ridotto, a parte le stablecoin, possono essere scambiati solo 4 token: BTC, ETH, UNI, LINK. Rispetto ad altri scambi Perpetual DEX, è molto meno: dYdX ha quasi 20 paia, Drift Protocol ne ha più di 10.
Il secondo punto debole, quando si utilizza il modello del pool di liquidità, il volume degli scambi sul GMX è limitato dalla liquidità del pool stesso, il che significa che gli utenti non possono negoziare con volumi più elevati. Tuttavia, GMX è riuscita ad attirare più di 163 milioni di dollari di liquidità, il che ha in qualche modo risolto questo problema.
Fornitore di liquidità
Questa è la parte più unica del modello operativo GMX, quindi si prega di leggerla attentamente. Fornire liquidità su GMX funzionerà come segue:
- (1) Vuoi fornire liquidità su GMX, può essere fornito con molti token (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,...).
- (2) In cambio, riceverai i token GLP. D'altra parte, quando non vuoi più fornire liquidità, puoi vendere token GLP per ricevere asset nel pool.
GLP è il token che rappresenta tutti i pool di liquidità in GMX. Il GLP può essere inteso come un indice che rappresenta un paniere di attività utilizzato per fornire liquidità nel GMX. Ciò significa che fornendo liquidità su GMX, stai fornendo liquidità per l'intero asset, non solo per un singolo token. Cioè, stai investendo in un indice con il seguente rapporto: 37% USDC: 26,7% ETH: 13,5% BTC: 10,6% DAI. Pertanto, quando gli asset nel paniere di asset aumentano, il prezzo del token GLP aumenterà e viceversa, quando il valore del paniere di asset diminuisce, il prezzo del token GLP diminuirà.
Ribilanciamento nei pool di liquidità
La proporzione delle attività del Pool non sarà fissata e decisa da GMX. In quanto borsa, GMX deve garantire una buona liquidità per le attività di trading, ogni asset avrà una commissione massima. Ad esempio, il rapporto ideale di ETH calcolato da GMX è 25%, BTC è 15%, USDC è 30%.
Ma secondo l'immagine attuale, la proporzione di ETH è del 26,7%, l'USDC è del 37%, che è superiore all'ideale. Pertanto, per ridurre la proporzione di ETH, USDC nel pool, GMX ridurrà la commissione di transazione quando i trader che utilizzano altri token acquistano ETH nel pool o utilizzano GLP. D'altra parte, se il Trader vuole vendere ETH, aumentare la quantità di ETH nel Liquidity Pool di GMX, incorrerà in commissioni più elevate. Attualmente, la commissione di transazione su GMX oscilla tra lo 0,2% e lo 0,4%.
insediamento
La commissione di regolamento di GMX varia dal 60 al 70%. Il regolamento è importante per tutti gli scambi, in GMX, con pool di liquidità, il fornitore di liquidità (titolare di GPL) è anche colui che regolerà gli ordini "regolati". Allo stesso tempo, con gli ordini di profitto degli investitori, il fornitore di liquidità è anche la parte che regola e paga gli interessi. Il fornitore di liquidità funge da Clearing House. In poche parole, su GMX, i trader non fanno trading tra loro, ma con lo stesso fornitore di liquidità. Se il trader realizza un profitto, il fornitore di liquidità perderà e viceversa.
Gettone GMX e GPL
Gettone GMX
La criptovaluta GMX ha una fornitura totale di 13.250.000 token GMX. Possedendo il token GMX del progetto, ottieni alcuni vantaggi: GMX è il token nativo dello scambio GMX, quindi avrai il diritto di votare sulle attività di governance come detentore di GMX.
Inoltre, i possessori di GMX riceveranno vari premi per lo staking dei token:
- Condivisione delle entrate: i titolari di token condivisi GMX recuperano il 30% delle commissioni di transazione totali e questo importo viene pagato sotto forma di AVAX o ETH a seconda della catena in cui scommetti.
- GMX in Escrow (esGMX): Stake GMX ti aiuta a ottenere esGMX, esGMX può essere utilizzato in 2 modi: Continua a scommettere per recuperare esGMX ed ETH simili a GMX. Vesting per la conversione in GMX entro 1 anno. Durante il periodo di acquisizione, a esGMX non verrà addebitato alcun bonus aggiuntivo.
- Moltiplicatore di punti: MP è un altro tipo di ricompensa quando scommetti su GMX, APR è fissato al 100%. Dopodiché, puoi scommettere MP e ottenere una ricompensa equivalente a scommettere 1 GMX. Questo aiuta gli investitori a lungo termine di GMX a ottenere molti premi, ma se GMX si deseleziona, verrà bruciata anche una quantità corrispondente di MP.
Gettone GPL
GLP è un paniere di attività utilizzate per il trading e il trading con leva. Può essere coniato utilizzando qualsiasi risorsa nel carrello e bruciato per riscattare qualsiasi risorsa. Il prezzo di conio e di rimborso è calcolato sulla base del valore totale delle attività nell'indice, inclusi profitti e perdite sulle posizioni aperte diviso per la fornitura di GPL.
Dove acquistare il token GMX?
La criptovaluta GMX può essere scambiata sui seguenti scambi:
- Bybit
- MEX
- BKEX
- coinex
Previsione dei prezzi GMX (GMX)
Si prevede che il prezzo di GMX raggiungerà un livello massimo di $ 38.12 per tutto il 2022. Già nel 2023, secondo il nostro indice di previsione dei prezzi delle criptovalute, GMX (GMX) potrebbe raggiungere un livello massimo di $ 73.35, con un prezzo medio di $ 54.55 scambiato. Nel 2025, secondo il nostro indice di previsione dei prezzi delle criptovalute, si prevede che GMX supererà un livello di prezzo medio di $ 88.43.
Il valore minimo previsto del prezzo GMX alla fine dell'anno in corso dovrebbe essere di $ 81.65. Inoltre, GMX può raggiungere un livello di prezzo massimo di $ 90.12. Si prevede che il prezzo di GMX raggiungerà il livello più basso possibile di $ 78.26 nel 2030. Secondo il nostro indice di previsione dei prezzi delle criptovalute, il prezzo di GMX potrebbe raggiungere un livello massimo possibile di $ 144.33, con un prezzo medio previsto di $ 108.75.
Conclusione
GMX è una piattaforma eccellente con prodotti straordinari adatti a persone che vogliono fare trading su piattaforme decentralizzate con leva fino a 30x. Il GPL è un'altra grande innovazione in cui le persone sono esposte contemporaneamente a un sano mix di criptovalute blue chip e stablecoin.
Il reddito è sostenibile in GMX e GLP in quanto proviene da trader che pagano commissioni di trading e posizioni che vengono liquidate. Rispetto ai soliti rendimenti delle stablecoin che sono intorno al 10-20% di aprile, dove i rendimenti sono insostenibili poiché pagano utilizzando le loro chip native. Man mano che iniziano a espandersi in altre catene e offrono più prodotti, credo che GMX possa diventare una piattaforma DeFi blue-chip in futuro.
