Apa minat terbuka di pasar cryptocurrency?

Laju kemajuan dalam perdagangan cryptocurrency lebih terlihat di pasar derivatif. Kontrak derivatif berdasarkan aset digital telah mendapatkan banyak daya tarik dalam waktu singkat dan membawa banyak manfaat ke pasar cryptocurrency dan industri blockchain secara keseluruhan.

Krisis likuiditas di pasar cryptocurrency dalam beberapa tahun terakhir telah memungkinkan pemain yang lebih besar atau “paus” untuk memanipulasi harga dengan daya beli atau jual yang luas. Namun, dengan diperkenalkannya Penukar Derivatif di seluruh dunia, masalah ini secara bertahap menjadi masalah. Ekosistem derivatif yang berkembang meratakan lapangan permainan, memungkinkan pedagang biasa untuk meningkatkan lebih banyak modal, melindungi investasi mereka, dan menghasilkan keuntungan yang lebih stabil.

Ada beberapa jenis kontrak derivatif yang berbeda, mulai dari futures dan forward hingga opsi dan swap perpetual. Sementara mereka semua pada dasarnya memungkinkan pedagang untuk bertaruh pada kinerja pasar di masa depan, mereka melakukannya dengan cara yang berbeda. Dengan begitu banyak persaingan, sangat penting untuk mengenali tren mana yang dapat memberikan keunggulan bagi para pedagang dan mana yang mengarah pada kehancuran total.

Cerita Terkait

Argentina menetapkan aturan baru untuk penyedia mata uang kripto

14/03/2025

Dogecoin Didorong oleh Alamat Baru: Terobosan DOGE Sudah Dekat?

13/03/2025

Apa itu Minat Terbuka?

Untuk menilai tren pasar, baik di pasar saham atau cryptocurrency, pedagang sering merujuk pada metrik yang dikenal sebagai “Open Interest (OI)”. Jumlah kontrak terbuka bukanlah konsep yang paling intuitif, tetapi dapat digambarkan sebagai jumlah kontrak derivatif terbuka atau terbuka untuk pasar tertentu.

Memahami informasi yang diberikan oleh minat terbuka memungkinkan pedagang dan investor untuk menilai kekuatan pasar berdasarkan arus masuk dan arus kas keluar dari kontrak tertentu. Interpretasi yang benar dari minat terbuka bahkan dapat mengarahkan pedagang untuk menentukan dampaknya terhadap harga aset lain dan, pada gilirannya, membuat keputusan perdagangan yang lebih tepat.

Apa yang ditunjukkan oleh minat terbuka?

Nilai Berasal dari Stimulus

Pertama, mari kita jelajahi bagaimana kontrak dibuat. Ada dua sisi untuk setiap negosiasi - pembeli dan penjual. Jika ada kontrak berjangka atau opsi, harus ada penjual, tetapi untuk memiliki nilai apa pun, harus ada seseorang yang menjualnya. Kontrak derivatif adalah perjanjian keuangan antara pembeli dan penjual, umumnya memungkinkan pembeli untuk menjual aset pada harga tertentu setelah jangka waktu yang telah ditentukan dan sebaliknya.

Misalnya, jika seorang pedagang memutuskan untuk membeli kontrak berjangka Bitcoin pada bulan Januari dan memperkirakan harga akan naik dalam 90 hari, jika aset tumbuh sebesar 10% selama periode tersebut, dia akan dapat membeli aset dasar (dalam hal ini BTC ) dengan harga Januari dan langsung menjualnya dengan keuntungan 10%.

Sebagian besar kontrak derivatif memperoleh nilai dari aset dasarnya, dan ketergantungan ini menyebabkan kontrak tersebut bergerak selaras dengan harga pasar aset. Untuk membeli kontrak ini, pedagang membayar sejumlah tertentu sebagai premi, yang dihitung berdasarkan faktor yang berbeda seperti seberapa jauh dari harga pasar mereka mengharapkan aset untuk bergerak dan seberapa dekat kedaluwarsa mereka membeli kontrak.

Namun, jika pedagang membeli kontrak berjangka mengharapkan harga turun tetapi aset dasar masih dihargai, ia hanya akan kehilangan premi yang dibayarkan untuk membeli kontrak tersebut. Nilai hadiah dihitung dengan menggunakan konsep “biaya transportasi”. Ada biaya peluang yang hilang bagi mereka yang berinvestasi dalam kontrak derivatif. Meskipun demikian, investor selalu memiliki pilihan untuk berinvestasi pada obligasi yang aman dan berisiko rendah yang memberikan pendapatan tetap dan sebagai gantinya memperoleh pengembalian yang stabil.

Kontrak opsi pada dasarnya bekerja sama dengan kontrak berjangka kecuali bahwa peserta tidak berkewajiban untuk melanjutkan perdagangan pada saat kedaluwarsa dan memiliki opsi untuk menarik setiap saat sebelum kedaluwarsa. Katakanlah seorang pedagang membeli opsi BTC mengharapkan nilai Bitcoin meningkat pada akhir bulan. Jika aset meningkat 10% pada minggu berikutnya, trader bisa langsung mendapatkan keuntungan 10% dikurangi premi.

Futures dan opsi sangat bagus bagi investor investor untuk meningkatkan daya beli mereka dan memperoleh lebih banyak aset dasar, tetapi saat kontrak berakhir, ini mengharuskan mereka untuk terus-menerus mengelola akun mereka. Untuk mengatasi masalah ini, jenis lain dari investasi derivatif telah mendapatkan popularitas di ruang aset digital – pertukaran abadi.

Tidak seperti kontrak berjangka dan opsi, swap perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, memungkinkan investor jangka panjang untuk memegang posisi selama mungkin. Selain itu, perpetual swap melacak harga aset dasar lebih dekat menggunakan mekanisme yang dikenal sebagai "biaya pendanaan", yang merupakan biaya yang dibayarkan untuk mempertahankan posisi investor dan menyeimbangkan permintaan pembeli/penjual untuk mempertahankan harga. .

Kontrak derivatif juga dapat dibeli dan dijual langsung dengan premi, yang terdepresiasi saat mendekati tanggal jatuh tempo. Dengan Bitcoin, sebagian besar kontrak derivatif mewakili pembelian 5 BTC. Sebuah kontrak dianggap "terbuka" sampai pihak lain memutuskan untuk menutupnya, dan posisi pasar terbuka mewakili jumlah semua kontrak dalam perdagangan "terbuka" dikurangi kontrak yang ditutup atau diselesaikan.

Apa yang dimaksud dengan peningkatan/penurunan volume minat terbuka?

Saat pedagang membeli dan menjual kontrak, jumlah bunga terbuka berubah sepanjang hari dan sering kali menandakan apakah pasar naik atau turun. Biasanya, peningkatan jumlah minat terbuka menunjukkan kekuatan di pasar karena ketika jumlah kontrak yang terlibat meningkat, ada peningkatan aktivitas dan semangat tentang pergerakan aset dasar. Di sisi lain, pasar dianggap sebagai tren turun jika minat terbuka berada pada lintasan ke bawah. Ini karena pedagang menutup posisi mereka pada tingkat yang jauh lebih cepat daripada yang bisa dibuka orang lain.

Menggunakan kontrak open-end dengan indikator teknis lainnya

OI juga memberikan wawasan tentang apakah pasar sedang mengalami tren tertentu atau berfluktuasi di antara rentang harga yang berbeda. Semakin banyak minat terbuka menunjukkan bahwa posisi baru naik, yang merupakan tanda pasar yang sehat dengan tren aktif. Namun, penurunan jumlah OI berarti jumlah posisi turun, yang menunjukkan bahwa pasar memasuki fase terbatas.

Bunga luar biasa vs. Omset: apa perbedaannya?

Jumlah open interest secara konseptual mirip dengan volume perdagangan, tetapi keduanya memiliki karakteristik yang sangat berbeda. Jumlah saham atau kontrak yang diperdagangkan selama periode tertentu mengacu pada volume perdagangan, dan melacak nilai tersebut dapat membantu pedagang menilai kekuatan tren dalam pergerakan harga aset dasar. Yang mengatakan, volume perdagangan adalah relatif.

Investasi dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil pasti akan melihat volume perdagangan yang lebih rendah daripada saham dengan kapitalisasi besar, dan volumenya perlu dilihat dengan volume aset harian rata-rata dalam konteksnya.

Umumnya, perubahan harga yang substansial dengan volume perdagangan yang lebih besar dari biasanya berarti potensi pergeseran arah tren. Namun, apresiasi harga yang signifikan didukung oleh volume perdagangan yang rendah juga bisa berarti kemungkinan pembalikan tren. Singkatnya, volume perdagangan mengacu pada jumlah kontrak yang diperdagangkan dalam periode tertentu, sedangkan minat terbuka mengacu pada jumlah semua kontrak aktif yang belum diselesaikan di pasar.

Open interest di pasar berjangka vs. pasar opsi

Minat terbuka jauh lebih berguna di pasar berjangka daripada opsi, dan beberapa pedagang opsi bahkan mengabaikan metrik sama sekali. Ini karena tidak ada cara untuk benar-benar mengukur apakah opsi dibeli atau dijual menggunakan OI, tetapi meskipun OI sendiri tidak terlalu berharga, bersama dengan volume perdagangan dapat memberikan kejelasan pergerakan harga, kekuatan tren, dan likuiditas opsi. .

Jika volume melebihi jumlah kontrak terbuka yang ada pada hari tertentu, ini menunjukkan bahwa perdagangan untuk opsi itu luar biasa tinggi pada hari itu. Selanjutnya, likuiditas suatu opsi juga dapat dipahami dengan bantuan open interest.

Hal penting lainnya yang perlu dipahami adalah bahwa tidak akan ada pasar sekunder untuk opsi tanpa adanya kepentingan terbuka, karena pasar sekunder yang aktif membuat kontrak opsi lebih mungkin dijual dengan harga wajar. Di sisi lain, opsi dengan OI yang besar berarti akan lebih mudah untuk memperdagangkan opsi tersebut dengan selisih penawaran dan penawaran yang wajar. Trader tidak ingin terjebak dengan kontrak tidak likuid dengan sedikit atau tanpa posisi terbuka.

Mengidentifikasi peluang perdagangan ini menggunakan metrik volume dan minat terbuka memungkinkan pedagang masuk dan keluar pasar dengan lebih mudah dan dengan harga terbaik. Mari kita pertimbangkan skenario di mana tiga pedagang, Alex, Bob dan Jeff, membuka posisi di BTCUSDT perpetual futures, sementara pedagang lain, Dave, menutup posisinya. Lihat bagaimana hal ini akan memengaruhi kontrak terbuka:

Aktivitas perdagangan di atas menggambarkan perubahan OI berdasarkan jumlah kontrak terbuka harian. Pada tabel, jumlah kontrak terbuka meningkat dari 5 menjadi 21 saat pedagang membuka posisi baru, namun jumlah kontrak terbuka menurun setelah posisi yang ada ditutup.

Pedagang juga dapat memantau harga, volume, dan perubahan minat terbuka untuk mengukur sentimen pasar. Misalnya, jika harga naik dan disertai dengan peningkatan volume dan minat terbuka, sentimen pasar cenderung terlalu optimis. Demikian juga, kenaikan biaya bersamaan dengan penurunan volume dan minat terbuka menunjukkan tren turun.

Jika harga turun seiring dengan kenaikan open interest dan volume, maka sentimen pasar adalah bearish. Ini karena pedagang secara aktif menjual aset dasar, mengharapkan harga turun lebih jauh, tetapi jika volume dan IO juga turun, sentimen pasar cenderung bullish.

Menafsirkan minat terbuka dari masa depan Bitcoin

Dalam industri cryptocurrency, volume dan minat terbuka terfragmentasi di seluruh Exchanger utama. Bagan di atas menunjukkan kontrak berjangka Bitcoin [BTC] terbuka yang dikumpulkan, dan bagan di bawah ini menunjukkan pembagian volume di seluruh Exchanger utama.

Kontrak derivatif bermanfaat bagi siapa saja yang berdagang di pasar keuangan, tidak hanya berpotensi memperoleh pengembalian besar atas investasi kecil, tetapi juga untuk melindungi investasi yang dilakukan dalam aset dasar dan keuntungan dari pasar bull and bear.

Saat kontrak mendekati kedaluwarsa, mereka harus bergerak lebih kuat di sepanjang pasar spot, dan ini umumnya terjadi pada investasi stabil dengan volatilitas rendah. Aset digital, bagaimanapun, sangat fluktuatif, dan sementara kontrak derivatif mungkin mencoba untuk menutup berdasarkan harga yang mendasarinya, pasar spot mungkin memiliki ide lain.

Kesimpulan

Pasar Cryptocurrency dapat menjadi sangat fluktuatif dalam beberapa hari, jam, dan bahkan menit yang mendekati kedaluwarsa, dan dapat berbahaya bagi investor yang tidak sepenuhnya memahami cara kerjanya. Sementara mereka memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari pasar tertentu tanpa paparan langsung, peristiwa yang mempengaruhi pasar tersebut dapat secara signifikan mempengaruhi profitabilitas kontrak ini.

Selain itu, tidak seperti saham dan obligasi tradisional, aset digital diperdagangkan 24 jam sehari, membuatnya rentan terhadap pergerakan peristiwa pasar global setiap saat. Dengan memahami bagaimana kontrak minat terbuka memengaruhi harga mata uang kripto, pedagang dapat membuat keputusan yang lebih tepat tentang di mana menginvestasikan modal mereka dengan menganalisis lanskap pasar saat ini dan menafsirkan sentimen dengan benar.