Automatizirani proizvođači tržišta (AMM) oni su revolucioniranje financijskog sektora, posebno u području decentraliziranih financija (DeFi). AMM-ovi su pametni ugovori koji djeluju kao proizvođači tržišta, pojednostavljuju trgovanje i osiguravaju likvidnost tržištima kriptovaluta bez posrednika. Oni olakšavaju razmjenu digitalne imovine, eliminirajući potrebu za tradicionalnom knjigom narudžbi za usklađivanje kupaca i prodavača.
U srcu AMM-a su rezerve likvidnosti, koje su skupovi kriptovaluta, koje kreiraju i njima upravljaju sami korisnici. Pružatelji likvidnosti polažu svoju imovinu u te skupove i primaju postotak od naknada za trgovanje koje se generiraju kada drugi trguju sa skupom. Matematička formula implementirana u AMM određuje cijene imovine i osigurava da će, bez obzira na potražnju, uvijek biti dostupna likvidnost za trgovanje.
AMM-ovi postaju sve popularniji zahvaljujući svojim prednostima kao što su eliminacija posrednika, demokratizacija pristupa financijskom tržištu i mogućnost zarađivanja naknada za trgovanje kao pružatelj likvidnosti. No, postoje i rizici, poput mogućeg gubitka kapitala zbog naglih tržišnih kretanja i tzv. “nestalnog gubitka”. Prije sudjelovanja bitno je razumjeti kako AMMs funkcionira te potencijalne nagrade i rizike.
Što je AMM u kriptovalutama?
Automated Market Maker (AMM) predstavlja protokol decentralizirane razmjene (DEX) koji korisnicima omogućuje kupnju i prodaju digitalne imovine bez potrebe za posrednikom treće strane. AMM-ovi automatiziraju proces određivanja cijena i usklađivanja naloga na burzi, obično koristeći algoritam za određivanje cijena po kojima kupci i prodavači mogu trgovati imovinom. To znači da korisnici mogu stjecati i prodavati kripto imovinu na pouzdan, peer-to-peer način bez oslanjanja na skrbnika ili treću stranu.
AMM-ovi su poznati po svojoj jednostavnosti, lakoći upotrebe i niskim naknadama. Trgovci mogu brzo otvarati i zatvarati pozicije bez brige o vrstama naloga, podudaranju naloga ili drugim složenostima povezanim s tradicionalnim razmjenama. Osim toga, AMM razmjene općenito su brže i sigurnije od svojih centraliziranih pandana jer se pokreću pametnim ugovorima i osigurane temeljnom blockchain mrežom.
AMM sustavi dobili su zamah nakon što su ih Shearson Lehman Brothers i ATD inicijalno implementirali ranih 90-ih. Prije njihovog izuma, knjige naloga su ručno kreirali ljudi koji su pokretali trgovanje s ciljem povećanja likvidnosti tržišta. Ova je metoda bila odgovorna za određeno kašnjenje i netočnost u otkrivanju cijena na tržištima. Nadalje, market makeri su također optuženi za manipulaciju tržištem. AMM-ovi su riješili sve probleme uzrokovane ljudskim kreatorima tržišta.
AMM protiv knjige narudžbi
U sektoru blockchaina, glavna razlika između automatiziranog izrađivača tržišta (AMM) i knjige naloga leži u načinu na koji se određuju cijene. AMM djeluje kao rezerva likvidnosti, gdje se cijene automatski određuju na temelju količine likvidnosti prisutne u toj rezervi. Nasuprot tome, knjiga narudžbi promiče otkrivanje cijena kroz izravnu interakciju kupaca i prodavača, koji postavljaju vlastite cijene.
U AMM sustavu, ručna konfiguracija cijena nije potrebna, budući da sama rezerva likvidnosti automatski obavlja ovaj zadatak. S druge strane, u knjizi naloga, sudionici na tržištu odgovorni su za ručno postavljanje cijena i kreiranje naloga za kupnju i prodaju. Osim toga, općenito AMM nudi znatno niže naknade i bolju likvidnost u usporedbi s knjigom naloga.
Prednosti i nedostaci AMM-a u DeFi-ju
Prednosti
- Model Automated Market Maker (AMM) predstavlja učinkovitiju alternativu tradicionalnim sustavima razmjene temeljenim na knjizi narudžbi, omogućujući korisnicima trgovanje digitalnom imovinom bez potrebe za posrednicima.
- AMM skupovi likvidnosti omogućuju obavljanje trgovanja bez potrebe za drugim ugovornim stranama.
- AMM-ovi imaju visok stupanj automatizacije, što eliminira zabrinutost korisnika oko ručnog upravljanja knjigama narudžbi.
- AMM-ovi nude niske naknade trgovcima jer su troškovi sustava minimalni.
- AMM-ovi pružaju veću likvidnost od tradicionalnih burzi, što može biti prednost za trgovce.
Mane
- AMM-ovi su podložni klizanju cijena i trajnim gubicima, što može uzrokovati značajne gubitke za trgovce.
- Općenito, AMM-ovi su ograničeni na trgovanje samo s nekoliko sredstava, što znači da trgovci možda neće imati pristup cijelom rasponu tržišta dostupnih na tradicionalnim burzama.
- Zbog svoje automatizirane prirode, AMM-ovi mogu biti ranjivi na iskorištavanje od strane zlonamjernih aktera.
- AMM-ovi mogu biti složeni za korištenje i korisnici možda neće u potpunosti razumjeti kako rade.
- AMM-ovi su još uvijek relativno novi, što implicira rizik od grešaka ili grešaka u njihovom kodu.
- AMM-ovi nisu uvijek regulirani, što znači da korisnici možda neće biti zaštićeni u slučaju hakiranja ili prijevare.
Automatizirani izrađivač tržišta (AMM): značenje i definicija
Automated Market Maker (AMM) algoritam je koji omogućuje stvaranje decentraliziranih financijskih tržišta, olakšavajući razmjenu tokena i stvaranje likvidnosti u takozvanim decentraliziranim razmjenama (DEX). AMM djeluje putem pametnih ugovora i automatski postavlja tečaj valuta koristeći tržišnu cijenu.
Pružatelji likvidnosti sudionici su koji pridonose AMM-ovima dodavanjem različitih tokena u fondove likvidnosti. Kada investitor napravi trgovinu, tokeni u skupu se razmjenjuju na temelju algoritma izračuna AMM, koji jamči stabilne i poštene cijene za svaku transakciju.
Algoritam koji se najčešće koristi u AMM-ovima je formula konstantnog proizvoda, koja pomaže u određivanju omjera cijena između tokena u skupovima likvidnosti. Ova formula jamči glavnu karakteristiku AMM-a, a to je pronalaženje ravnoteže između ponude i potražnje, osiguravajući da ukupan broj tokena u skupu ostane konstantan prije i nakon izvršenja transakcije.
Pametni ugovori djeluju kao posrednici u procesu i jamče sigurno i agilno izvršenje pregovora. Osim toga, u AMM-u pružatelji likvidnosti primaju kamate na tokene, izračunate na temelju udjela likvidnosti koju su osigurali skupu.
S druge strane, u AMM-u može doći do klizanja cijene, što znači da razlika između očekivane cijene i cijene izvršene u trgovini može biti značajna, posebno kada se radi o velikim količinama trgovanja. Do ovog fenomena dolazi zbog razlika između stope ponude i potražnje na tržištu.
Ukratko, Automated Market Makers predstavljaju inovativno rješenje u svijetu decentraliziranih burzi, pružajući veću autonomiju ulagačima i stvarajući mogućnosti pružateljima likvidnosti da diverzificiraju svoja ulaganja i dobiju naknadu za svoje aktivno sudjelovanje na tržištu tokena.
Uobičajena pitanja
Kako funkcionira AMM mehanizam?
Mehanizam Automated Market Maker (AMM) funkcionira putem pametnog ugovora koji omogućuje automatizirano trgovanje kriptovalutama, bez potrebe za posrednikom na tržištu. Korisnici osiguravaju likvidnost skupovima kriptovaluta, nagrađujući se naknadama za trgovanje, dok ugovor automatski upravlja nalozima za kupnju i prodaju, uravnotežujući cijene kroz specifične matematičke funkcije koje se nazivaju funkcijama određivanja cijena.
Koliko je Chainlink važan u AMM-u?
Chainlink je decentralizirani Oracle protokol koji pruža pouzdane i sigurne podatke pametnim ugovorima. Važnost Chainlinka u AMM mehanizmu temelji se na potrebi za točnim i ažuriranim podacima o tečajevima i cijenama korištenih kriptovaluta. Na taj način AMM može pojednostaviti trgovanje i spriječiti tržišne manipulacije pružanjem točnih podataka u stvarnom vremenu.
Što je koncentrirana likvidnost u AMM-u?
Koncentrirana likvidnost u AMM-ovima omogućuje pružateljima likvidnosti odabir određenog raspona cijena unutar kojeg su voljni trgovati svojim kriptovalutama. To postaje prednost u odnosu na tradicionalnu likvidnost jer, umjesto da šire kovanice po cijelom spektru cijena, pružatelji ih mogu koncentrirati u određenim rasponima, poboljšavajući povrate i učinkovitost trgovanja.
Kako se arbitraža kriptovaluta provodi pomoću AMM-a?
Arbitraži pokušavaju iskoristiti razlike u cijenama imovine na različitim tržištima i u različitim uvjetima. U slučaju AMM-a, oni prate razlike između cijena kriptovaluta navedenih na različitim AMM-ovima. Kad god se pojavi neravnoteža, arbitri koriste priliku da kupe imovinu po nižoj cijeni na jednom AMM-u i prodaju je na drugom po višoj cijeni, ostvarujući profit u procesu i pomažući u održavanju stabilnosti cijena na svim platformama.
Što je AMM u marketingu?
U marketinškom kontekstu, AMM nije povezan s Automated Market Makers, jer je akronim koji se odnosi na Maketing Mix Administration, što predstavlja skup marketinških radnji i strategija koje koriste tvrtke za postizanje svojih tržišnih ciljeva, uključujući proizvod, cijenu, mjesto i promociju.
Što nude AMM-ovi?
Automated Market Makers nude decentralizirano okruženje za trgovanje u kojem korisnici mogu trgovati kriptovalutama bez potrebe za posrednikom kao što je centralizirana mjenjačnica. Oni također omogućuju korisnicima da osiguraju likvidnost tim tržištima i zarade od naknada za trgovanje, istovremeno osiguravajući likvidnost, učinkovitost i stabilnost tržišta.
Što je NFT AMM?
NFT AMM je decentralizirano tržište trgovanja za takozvane "nezamjenjive tokene" (NFT), koji predstavljaju jedinstvenu i nezamjenjivu digitalnu imovinu. NFT AMM funkcionira na temelju tradicionalnog AMM mehanizma, ali s ciljem olakšavanja trgovanja, otkrivanja cijena i likvidnosti na NFT tržištu.
Je li AMM enkripcija sigurna?
Sigurnost AMM-ova kriptovaluta ovisi o korištenom protokolu i pametnom ugovoru. Dobro dizajnirani AMM-ovi koriste rigorozne revizije, sigurnosne standarde i zaštitne mjere kako bi osigurali sigurnost korisničke imovine i podataka. Međutim, kao i kod svake tehnologije u nastajanju, moguće je dogoditi kvarove i ranjivosti koji bi mogli ugroziti sredstva investitora.
Važno je istražiti i informirati se o AMM platformama prije sudjelovanja i ulaganja svojih resursa.
