Što je indeks američkog dolara (USDX)?
Indeks američkog dolara (USDX) služi kao pokazatelj vrijednosti američkog dolara u usporedbi s izborom međunarodnih valuta. Ovaj indeks uspostavile su Federalne rezerve Sjedinjenih Država 1973. godine, nakon završetka Bretton Woods sporazuma, a trenutno njime upravlja ICE Data Indices, koji je podružnica Intercontinental Exchange (ICE).
Skup USDX sastoji se od šest valuta, koje se smatraju najvažnijim trgovinskim partnerima Sjedinjenih Država. Međutim, indeks je doživio samo jedno ažuriranje, koje se dogodilo 1999. godine, kada je euro zamijenio nekoliko europskih valuta poput njemačke marke i francuskog franka, između ostalih. Stoga više ne odražava točno stvarnost vanjske trgovine Sjedinjenih Država.
Kako funkcionira indeks američkog dolara (USDX)?
Izračun USDX temelji se na tečajevima šest valuta: euro (EUR), japanski jen (JPY), kanadski dolar (CAD), britanska funta (GBP), švedska kruna (SEK) i švicarski franak (CHF). Euro predstavlja najveći udio u indeksu, sa 57,6%, a slijede JPY (13,6%), GBP (11,9%), CAD (9,1%), SEK (4,2%) i CHF (3,6%). Indeks je započeo 1973. s osnovnom vrijednošću od 100, a sljedeće vrijednosti mjere se u odnosu na ovu početnu bazu.
Pokretanje indeksa dogodilo se nedugo nakon raskida sporazuma iz Bretton Woodsa, razdoblja u kojem su zemlje sudionice podmirivale svoje bilance u američkim dolarima, koji su tada bili glavna rezervna valuta i konvertibilni za zlato po fiksnom tečaju. Uz privremenu suspenziju zlatnog standarda od strane predsjednika Richarda Nixona, kao odgovor na precijenjenost dolara, zemlje su mogle slobodno usvojiti režime plivajućeg tečaja od 1973. nadalje.
Povijest indeksa američkog dolara (USDX)
Tijekom svoje povijesti, indeks američkog dolara doživljavao je značajne fluktuacije. Dosegao je najvišu vrijednost svih vremena blizu 165 1984. i najnižu vrijednost od oko 70 2007. Posljednjih godina indeks se kretao između 90 i 110, pod utjecajem makroekonomskih čimbenika koji uključuju inflaciju ili deflaciju dolara i valuta koje čine indeksa, uz razdoblja recesije i gospodarske ekspanzije u tim zemljama.
Od svog početka, indeksna košarica valuta promijenjena je samo jednom, s dodatkom eura 1999. godine, čime je zamijenjeno nekoliko europskih valuta koje su prethodno bile dio indeksa. U budućnosti se očekuje da će nove valute, poput kineskog juana (CNY) i meksičkog pezosa (MXN), biti uključene u indeks, odražavajući sve veću komercijalnu važnost ovih zemalja za Sjedinjene Države.
Tumačenje USDX-a
Vrijednost indeksa od 120 pokazuje da je američki dolar u promatranom razdoblju ojačao za 20% u odnosu na košaricu valuta. Jednostavno rečeno, povećanje USDX-a ukazuje na to da američki dolar jača ili dobiva na vrijednosti u usporedbi s drugim valutama. Isto tako, indeks 80, smanjenjem za 20 u odnosu na početnu vrijednost, sugerira devalvaciju od 20%. Rezultati aprecijacije ili devalvacije variraju ovisno o analiziranom vremenskom razdoblju.
Kako trgovati USDX
Indeks američkog dolara omogućuje trgovcima praćenje aprecijacije dolara u odnosu na određenu košaricu valuta u jednoj transakciji, također omogućavajući zaštitu ulaganja od rizika povezanih s dolarom. Strategije ročnica ili opcija mogu se primijeniti na USDX, a ovim se financijskim proizvodima trenutno trguje na Njujorškoj burzi. Ulagači mogu koristiti indeks za zaštitu od valutnih kretanja ili špekulirati o njegovoj vrijednosti. Osim toga, USDX je dostupan neizravno putem ETF-ova ili zajedničkih fondova, kao što su Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) i Wisdom Tree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU), koji prate ili špekuliraju o promjenama u vrijednosti američkih dolar.
Invesco DB također nudi US Dollar Index Bearish Fund (UDN), koji djeluje tako što skraćuje dolar, profitirajući od devalvacije valute.
Zaključak
Indeks američkog dolara (USDX) ključni je alat za razumijevanje položaja i učinka američkog dolara u odnosu na druge glavne globalne valute. Njegov pažljivo odmjeren sastav i precizan izračun nude sveobuhvatan pogled na snagu ili slabost dolara u odnosu na raznoliku košaricu stranih valuta. Ulagači, trgovci i ekonomisti koriste USDX kao temeljni pokazatelj za procjenu valutnih trendova, donošenje odluka o ulaganju i razumijevanje globalnih ekonomskih utjecaja. Razumijevanjem značenja i metodologije koja stoji iza USDX-a, sudionici na tržištu mogu donositi bolje informirane odluke i bolje upravljati rizicima u sve više međusobno povezanom i dinamičnom financijskom okruženju.
Uobičajena pitanja
Što vam USDX govori?
Indeks dolara odražava relativnu vrijednost američkog dolara u usporedbi s košaricom značajnih svjetskih valuta. Kada indeks raste, to znači da dolar aprecira u odnosu na ovu košaricu i obrnuto.
Kakav je sastav USDX košarice?
USDX prati relativnu snagu dolara (USD) u odnosu na košaricu stranih valuta. Ponderi su uspostavljeni od 1973. (s prilagodbama 2002. kada je euro zamijenio nekoliko europskih valuta):
- Euro (EUR) – težina 57,6%
- japanski jen (JPY) – 13,6%
- Britanska funta sterlinga (GBP) – 11,9%
- kanadski dolar (CAD) – 9,1%
- Švedska kruna (SEK) – 4,2%
- švicarski franak (CHF) – 3,6%
Kako se izračunava USDX indeks?
USDX se izračunava na temelju košarice od šest valuta, svaka s različitim ponderima (kao što je gore navedeno). Izračun indeksa je ponderirani prosjek tečajeva američkog dolara u odnosu na te valute, normaliziran faktorom indeksiranja (koji je približno 50,1435).
USDX = 50,14348112 × EURUSD^-0,576 × USDJPY^0,136 × GBPUSD^-0,119 × USDCAD^0,091 × USDSEK^0,042 × USDCHF^0,036
