Stablecoins क्या हैं और उनका उपयोग कैसे करें?

अपनी स्थापना के बाद से, क्रिप्टोकरेंसी को विशेष रूप से अस्थिर निवेश साधन माना जाता है, जब उनकी कीमत की बात आती है। इसने कीमतों में उछाल और गिरावट को जन्म दिया है, कुछ मामलों में, आपूर्तिकर्ताओं और व्यापारियों के लिए जोखिमों के कारण, क्रिप्टोकरेंसी को रोजमर्रा की वस्तुओं और सेवाओं के लिए उपयोग करने से रोका है।

यहीं से स्थिर मुद्राएं आती हैं। सिद्धांत के अनुसार, यदि आप एक ऐसी मुद्रा बनाते हैं जो 'पेग्ड' है या अमेरिकी डॉलर जैसी नियमित फिएट मुद्रा से जुड़ी है या अपेक्षाकृत स्थिर कीमत के साथ कुछ भी है, तो यह कीमतों में उतार-चढ़ाव को रोकेगा।

एक स्थिर मुद्रा क्या है?

Stablecoins क्रिप्टोकरेंसी हैं जो दावा करती हैं कि उन्हें फिएट मुद्राओं - डॉलर, पाउंड, शेकेल, रूबल, आदि द्वारा समर्थित किया जाता है।

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विचार यह है कि, बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी के विपरीत, स्टैब्लॉक्स की कीमतें स्थिर रहती हैं, जो कि फिएट करेंसी पर निर्भर करती है जो उनका समर्थन करती है।

Stablecoins का उपयोग मूल्य के भंडार या खाते की इकाइयों के साथ-साथ अन्य उपयोग के मामलों में किया जाता है जहां अस्थिर क्रिप्टोकरेंसी कम वांछनीय हो सकती है। मूल्य स्थिरता प्राप्त करने के लिए विभिन्न स्थिर मुद्राएं विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करती हैं; कुछ केंद्रीकृत हैं, अन्य विकेंद्रीकृत हैं।

स्थिर स्टॉक के कुछ उदाहरण क्या हैं?

केंद्रीकृत प्रतिष्ठान

टीथर (USDT): टीथर पहली स्थिर मुद्राओं में से एक है और सबसे प्रसिद्ध है। यह दावा करता है कि यह वास्तविक डॉलर के भंडार द्वारा समर्थित है - "संपार्श्विक" - जो "ऑफ़-चेन" हैं, अर्थात एक वास्तविक दुनिया के स्थान पर जो एक केंद्रीकृत तृतीय पक्ष द्वारा नियंत्रित किया जाता है।
बैंक की तिजोरी में सुरक्षित उस स्टॉक के साथ, निवेशक यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि उनके टीथर वास्तव में एक-एक डॉलर के लायक हैं, कीमत को स्थिर रखते हुए। स्थिर मुद्रा सभी क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग वॉल्यूम का 48% हिस्सा है। बस एक समस्या है: टीथर लिमिटेड, जो टीथर टोकन का निर्माण करती है, ने कभी भी निर्णायक रूप से यह साबित नहीं किया है कि सिक्का वास्तव में पूरी तरह से संपार्श्विक है, निवेशकों के बीच संदेह को बढ़ाता है। (नीचे उस पर और अधिक)

जेमिनी डॉलर (GUSD) / पैक्सोस डॉलर (PAX) / USDC: उद्यम पूंजीपतियों द्वारा विकसित, विंकलेवोस ट्विन्स, एक स्टार्टअप blockchain पैक्सोस और क्रिप्टो एक्सचेंज कॉइनबेस (भुगतान प्लेटफॉर्म सर्कल के संयोजन में), क्रमशः, ये स्थिर सिक्के संस्थागत निवेशकों के साथ जुड़ रहे हैं - सभी का वॉल स्ट्रीट फर्मों द्वारा बारीकी से ऑडिट किया गया है और स्थानीय नियामक व्यवस्थाओं के अनुरूप हैं। जैसे-जैसे टीथर कम भरोसेमंद होता जाता है, ये टोकन अधिक लोकप्रिय होते जाते हैं।

(इमोजी): फाइलकोइन (वनफिल): ICHI द्वारा विकसित, "विकेंद्रीकृत मौद्रिक प्राधिकरण" बनाने के लिए एक प्रोटोकॉल, OneFIL, Filecoin नेटवर्क के लिए स्थिर मुद्रा है। यह USDC और Filecoin की मूल मुद्रा, FIL द्वारा समर्थित है। इसका लक्ष्य फाइलकोइन नेटवर्क के व्यापक विकास के लिए एक स्थिर मुद्रा प्रदान करना है और फाइलकोइन भंडारण खरीदारों और आपूर्तिकर्ताओं के लिए प्रोत्साहन और छूट प्रदान करना है।

सोना समर्थित स्थिर मुद्रा

जबकि बैंक वॉल्ट में संग्रहित अमेरिकी डॉलर द्वारा अधिकांश स्टैब्लॉक्स का समर्थन किया जाता है, यूएस डॉलर के आस-पास की भावना के कमजोर होने और सामान्य रूप से फिएट के कारण अन्य परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित स्टैब्लॉक्स का विकास हुआ है, जिसमें विभिन्न शामिल हैं। सोना समर्थित क्रिप्टोकरेंसी🇧🇷 वे अपने आकार और उपयोगिता में काफी भिन्न हैं, लेकिन सभी निवेश ग्रेड सोने द्वारा समर्थित हैं।

कैश गोल्ड (कैश) उनमें से सबसे लोकप्रिय में से एक है। प्रत्येक कैश में 1 ग्राम शुद्ध सोना होता है जिसे दुनिया भर में संग्रहीत तिजोरियों में संग्रहीत किया जाता है। CACHE टोकन भेजना प्रति टोकन 1g सोना भेजने के बराबर है, क्योंकि इन्हें किसी भी समय भौतिक सोने के लिए आसानी से बदला जा सकता है।

वहाँ भी है टेदर गोल्ड (XAUt) और पैक्स गोल्ड (PAXG) , जो एक समान तरीके से काम करते हैं लेकिन निवेश-श्रेणी के सोने के एक ट्रॉय औंस में अनुक्रमित होते हैं। उनका न्यूनतम मोचन मूल्य CACHE से अधिक है।

एल्गोरिथम स्थिर सिक्के

टेरा (LUNA) यह एक विकेन्द्रीकृत स्थिर मुद्रा है, जिसका अर्थ है कि एक विश्वसनीय तृतीय पक्ष पर निर्भर होने के बजाय, यह स्वयं को स्थिर रखने के लिए एक जटिल एल्गोरिथम का उपयोग करता है। ऐसा करने के लिए, यह "ऑन-चेन" भंडार को संतुलित करता है - अर्थात, धन स्मार्ट अनुबंधों में रखा जाता है - आपूर्ति और मांग के साथ स्वचालित रूप से, व्यापारियों की संभावना को कम करते हुए गलती से - या जानबूझकर - कीमत के साथ छेड़छाड़।

एम्पलफर्थ (एएमपीएल) इसी तरह की प्रक्रिया पर निर्भर करता है। प्रत्येक AMPL को 1 USD के साथ भौतिक रूप से समर्थन देने के बजाय, यह आपूर्ति और मांग में परिवर्तन के जवाब में क्रिप्टोकरेंसी की परिसंचारी आपूर्ति को स्वचालित रूप से समायोजित करने के लिए "रिबेस" के रूप में जानी जाने वाली प्रक्रिया का उपयोग करता है। यदि AMPL की कीमत USD संदर्भ मूल्य से 5% से अधिक या कम है, तो यह कीमत को वापस $1 करने के प्रयास में मौजूदा ऑफ़र को बढ़ा या घटाएगा। चूंकि यह रिबेस सभी पोर्टफोलियो के समानुपाती होता है, AMPL धारक हमेशा अपने समग्र AMPL नेटवर्क का हिस्सा।

कहा जाता है कि दाई (डीएआई) अन्य प्रतिस्पर्धी स्थिर मुद्राओं से बाहर खड़ा है क्योंकि विकेंद्रीकृत और भरोसेमंद रहते हुए इसका व्यापक रूप से उपयोग किया जा सकता है। DAI, जिसे ब्लॉकचेन कंपनी मेकरडीएओ द्वारा बनाया गया था, एक ERC20 टोकन है, जिसका मूल्य अमेरिकी डॉलर से जुड़ा है और इसका उपयोग एथेरियम वॉलेट के बीच हस्तांतरण के लिए किया जा सकता है।

लोकप्रिय स्थिर सिक्कों की एक व्यापक सूची

USD . में अनुक्रमित

• टिथर (USDT)
• ट्रू यूएसडी (टीयूएसडी)
• जेमिनी डॉलर (GUSD)
• यूएसडी में मुद्रा (यूएसडीसी)
• पैक्सोस स्टैंडर्ड (PAX)
• बिनेंस यूएसडी (बीयूएसडी)
• DAI
• HUSD
• SUSD (SUSD)
• एमएसटेबल यूएसडी (एमयूएसडी)
• एम्पलफोर्थ (एएमपीएल) (एल्गोरिदमिक)

GBP में अनुक्रमित

• Binance GBP स्थिर सिक्का (BGBP)

EUR . में अनुक्रमित

• स्टैसिस यूरो (EURS)

कोशिश-अनुक्रमित

• बायलिरा (TRYB)

KRW से जुड़ा हुआ है

• बिनेंस केआरडब्ल्यू (बीकेआरडब्ल्यू)

सोना समर्थित

• CACHE गोल्ड (CACHE)
• टेदर गोल्ड (XAUt)
• पैक्सोस गोल्ड (PAXG)

दूसरों से

• पेट्रो (पीटीआर) (तेल आधारित)
• तुला (पिछली टोकरी)

स्थिर स्टॉक का उपयोग कैसे किया जाता है?

अधिकांश डिजिटल परिसंपत्तियों की तरह, स्थिर स्टॉक का उपयोग मुख्य रूप से मूल्य के भंडार और विनिमय के माध्यम के रूप में किया जाता है। जब बाजार गिर रहा होता है तो वे व्यापारियों को अस्थिरता से अस्थायी राहत प्रदान करते हैं, और उनका उपयोग कृषि उत्पादन, ऋण और तरलता प्रावधान जैसी चीजों के लिए विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) की तेजी से बढ़ती दुनिया में भी किया जा सकता है।

अधिकांश व्यापारी और निवेशक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म से खरीदकर स्टैब्लॉक्स के संपर्क में आते हैं, लेकिन जारी करने वाली कंपनी के साथ आवश्यक संपार्श्विक पोस्ट करके नए स्टैब्लॉक्स का खनन करना भी संभव है, जैसे कि टीथर के साथ यूएस डॉलर या कैश गोल्ड के साथ भौतिक सोना।

स्थिर सिक्के इतने लोकप्रिय क्यों हो गए हैं?

Stablecoins बेहद लोकप्रिय हैं: उदाहरण के लिए, Tether, बिटकॉइन के बाद दूसरा सबसे अधिक कारोबार वाली क्रिप्टोकरेंसी है, जिसकी 24 घंटे की ट्रेडिंग मात्रा $70 बिलियन से अधिक है (इस लेखन के समय)।

टीथर ने $ 15 बिलियन के बाजार पूंजीकरण को पार कर लिया है! 🎉

केवल एक महीने में, टीथर की मार्केट कैप में 3 बिलियन डॉलर से अधिक की वृद्धि हुई है, जो सबसे अधिक तरल, स्थिर और विश्वसनीय मुद्रा के रूप में अपना नंबर एक स्थान बनाए हुए है! pic.twitter.com/MLOWkiIDvF

- टीथर (@Tether_to) सितम्बर 17, 2020

लोग बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी पर स्थिर स्टॉक क्यों चुनते हैं

वे (अपेक्षाकृत) स्थिर हैं। क्योंकि वे माना जाता है कि उन्हें फिएट मुद्रा द्वारा समर्थित किया जाता है, निवेशकों को यह आश्वासन दिया जा सकता है कि उनके टोकन हमेशा एक डॉलर में बिकेंगे। इसका कथित तौर पर मतलब है कि कीमतें नहीं गिरेंगी: मुद्रा की कीमतें विश्वास से संचालित होती हैं, इसलिए यदि निवेशकों का मानना ​​​​है कि उनकी स्थिर मुद्राएं मूल्य की हैं और प्रत्येक डॉलर के लिए आंकी गई हैं, तो कीमत को प्रतिबिंबित करना चाहिए।

वे संबंधित निवेशकों के लिए एक सुरक्षित आश्रय स्थल हैं। दुनिया के सबसे बड़े बिनेंस सहित कई एक्सचेंज व्यापारियों को फिएट मनी खरीदने की अनुमति नहीं देते हैं और केवल उन्हें क्रिप्टोकरेंसी खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं। इसका मतलब यह है कि मुश्किल होने पर निवेशकों के लिए अपनी क्रिप्टोकरेंसी को जल्दी से भुनाना मुश्किल होता है। ऐसा करने के लिए, उन्हें कई एक्सचेंजों पर स्थानांतरण करना पड़ सकता है या कई दिनों तक इंतजार करना पड़ सकता है।

यह वह जगह है जहाँ स्थिर मुद्राएँ आती हैं। क्योंकि वे क्रिप्टोकरेंसी हैं, वे अधिकांश एक्सचेंजों में रहते हैं। हालांकि, क्योंकि वे एक एकल फिएट मुद्रा के मूल्य तक सीमित हैं, वे एक भालू बाजार के दौरान अपने धन की रक्षा करने वाले निवेशकों के लिए एक अस्थायी शरण के रूप में कार्य करते हैं। इस तरह, स्थिर स्टॉक ब्लॉकचैन-सक्षम डॉलर संस्करण की तरह हैं। तभी वे अपना मूल्य बनाए रखते हैं।

स्थिर सिक्कों के नुकसान

निवेशकों को इस बात का प्रमाण चाहिए कि मुद्राएं भंडार द्वारा समर्थित हैं। टीथर के मामले में, यह कभी भी निर्णायक रूप से प्रदान नहीं किया गया था, जिससे अफवाहें उड़ीं कि सिक्के का कोई समर्थन नहीं था और वास्तव में इसे पतली हवा से ढाला गया था।

जरूरी नहीं कि स्थिर सिक्के स्थिर हों। जेमिनी डॉलर पिछले एक साल में कई बार कुछ सेंट बढ़ा है क्योंकि व्यापारियों ने इसमें पैसा लगाया है। विडंबना यह है कि इनमें से कई निवेशकों के फंड टीथर से आए थे - जो पहले कुछ एक्सचेंजों पर गिरकर $0,51 हो गए थे। इसलिए, स्थिर स्टॉक को 'अपेक्षाकृत' स्थिर माना जा सकता है, न कि पूरी तरह से स्थिर - खासकर जब बिटकॉइन जैसी अस्थिर संपत्ति की तुलना में।

टीथर ने लगातार दावा किया है कि यह वास्तव में अमेरिकी डॉलर द्वारा समर्थित 100% है, लेकिन जब टीथर ने मई में अपने भंडार का टूटना जारी किया - सात वर्षों में पहली बार - यह पाया कि 3% से कम टीथर वास्तव में नकदी द्वारा समर्थित थे .

अमेरिकी सांसद सामान्य रूप से स्थिर स्टॉक के प्रशंसक नहीं हैं। इस महीने की शुरुआत में कांग्रेस को अपनी अर्ध-वार्षिक मौद्रिक नीति रिपोर्ट में, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि स्थिर स्टॉक को सख्त विनियमन की आवश्यकता है।

"यदि वे भुगतान ब्रह्मांड का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनने जा रहे हैं, जो हमें नहीं लगता कि क्रिप्टो-सक्रिय होंगे, लेकिन स्थिर स्टॉक हो सकते हैं, तो हमें एक उचित नियामक ढांचे की आवश्यकता है, जो हमारे पास स्पष्ट रूप से नहीं है," उसने कहा। जुलाई 2021 में, राष्ट्रपति बिडेन के ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने प्रमुख नियामकों के साथ स्थिर स्टॉक के आसपास "इंटरजेंसी काम पर चर्चा" करने के लिए मुलाकात की, सचिव येलेन ने नियामकों से "एक उपयुक्त अमेरिकी नियामक ढांचा सुनिश्चित करने के लिए जल्दी से कार्य करने" का आग्रह किया।

उसी महीने, चीन के केंद्रीय बैंक, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी) ने स्थिर सिक्कों पर अलार्म बजाया, पीबीओसी के डिप्टी गवर्नर फैन यिफेई ने कहा कि वाणिज्यिक संगठनों से वैश्विक स्थिर मुद्राएं "अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा प्रणाली के लिए जोखिम और चुनौतियां ला सकती हैं, और भुगतान और निपटान प्रणाली। Yifei ने कहा कि चीनी अधिकारी "इस मुद्दे के बारे में बहुत चिंतित हैं" और अनिर्दिष्ट उपाय किए हैं।

स्थिर सिक्कों का भविष्य

2017 के एन्क्रिप्शन बूम के पीछे, निवेशक तेजी से स्थिर स्टॉक को प्रौद्योगिकी का अनुभव करने के लिए एक सुरक्षित तरीके के रूप में देख रहे हैं। 2020 की पहली छमाही में, स्थिर मुद्रा आपूर्ति जून में 94% बढ़कर 11 बिलियन डॉलर हो गई। और नियामक भी उनके बारे में उत्साहित हो रहे हैं; सितंबर 2020 में, यूनाइटेड स्टेट्स करेंसी (OCC) के नियंत्रक के कार्यालय ने स्थिर मुद्रा जारीकर्ताओं के लिए भंडार बनाए रखने के लिए राष्ट्रीय बैंकों और संघीय बचत संघों को हरी बत्ती दी।

जैसे-जैसे अधिक सम्मानित खिलाड़ी अपना वजन निवेश करते हैं - विंकलेवोस जुड़वाँ, सर्किल और कॉइनबेस, उदाहरण के लिए - एक डिजिटल डॉलर का विचार, एक छाया मुद्रा जो अपने मूल्य को जोखिम में डाले बिना ब्लॉकचेन पर ले जाती है, तेजी से आकर्षक है।