TVL DeFi संकेतक क्या है?

विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) उद्योग में वर्तमान में शीर्ष 80 ऐप्स में $125 बिलियन से अधिक का भारी मूल्य लॉक है। पिछले 12 महीनों में ही यह मूल्य तीन गुना से अधिक हो गया है। DeFi बाज़ार के समग्र मूल्य को मापना और ट्रैक करना उतना ही महत्वपूर्ण हो गया है जितना कि मार्केट कैप संख्याओं का अनुसरण करना। टोटल वैल्यू लॉक्ड (टीवीएल) इस मूल्य को मापने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक महत्वपूर्ण संकेतक है। जैसे-जैसे डेफी उद्योग तेजी से बढ़ रहा है, टीवीएल संकेतक बाजार पूंजीकरण और प्लेटफ़ॉर्म रेटिंग के बारे में समाचारों के समान ही ध्यान आकर्षित करेंगे।

टोटल ब्लॉक्ड वैल्यू (TVL) क्या है?

TVL अपने स्मार्ट अनुबंधों के भीतर DeFi प्लेटफॉर्म द्वारा धारित कुल मूल्य है। यह ऋणग्रस्तता, ऋण प्रदान करने और लेनदेन क्षमता के संदर्भ में मंच पर मौजूद सभी निधियों के योग का प्रतिनिधित्व करता है। समग्र उद्योग TVL सभी व्यक्तिगत DeFi ऐप्स द्वारा बनाए गए TVL का योग है।

टीवीएल इंगित करता है कि लेनदेन में सक्रिय उपयोगकर्ताओं से वास्तविक रुचि आकर्षित करने में डेफी एप्लिकेशन कितना सफल है। जबकि बाजार पूंजीकरण किसी भी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर लागू होता है blockchain जिसने अपने स्वयं के टोकन जारी किए हैं, टीवीएल डेफी परियोजनाओं के लिए विशिष्ट एक उपाय है।

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सटीक टीवीएल गणना डेफी एप्लिकेशन की प्रकृति पर निर्भर करती है। TVL की मुख्य DeFi परियोजनाओं में, कई अलग-अलग प्रकार हैं। तीन मुख्य प्रकार हैं:

ऋण और ऋण प्रोटोकॉल: इन प्रोटोकॉल की मुख्य कार्यक्षमता उपयोगकर्ताओं को क्रिप्टो फंड उधार देने के लिए तरलता पूल का उपयोग करना है और उपयोगकर्ताओं को पूल से धन उधार लेने की अनुमति देना है। इन प्रोटोकॉल के प्रसिद्ध उदाहरण Aave (AAVE), मेकर (MKR), कंपाउंड (COMP), और लिक्विडिटी (LUSD) हैं। इन अनुप्रयोगों के लिए, टीवीएल ऋण और ऋण पोर्टफोलियो में रखे गए कुल मूल्य को संदर्भित करता है।

विकेन्द्रीकृत एन्क्रिप्शन एक्सचेंज (डीईएक्स): ये प्रोटोकॉल उपयोगकर्ताओं को ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (एएमएम) का उपयोग करके क्रिप्टोकरेंसी का आदान-प्रदान/व्यापार करने की अनुमति देते हैं। इन प्लेटफार्मों पर क्रिप्टो संपत्ति का आदान-प्रदान करते समय उपयोगकर्ता सीधे एक दूसरे के साथ व्यापार नहीं करते हैं। इसके बजाय, वे तरलता के भंडार के साथ व्यापार करते हैं जिसमें क्रिप्टोकरेंसी की आवश्यक जोड़ी होती है। इन प्रोटोकॉल के प्रमुख उदाहरणों में कर्व फाइनेंस (CRV) शामिल हैं, यूनीस्वैप (यूएनआई) और सुशीस्वैप (सुशी)। इन प्लेटफार्मों पर, TVL सभी प्रोटोकॉल मुद्रा जोड़ी पूलों में रखी गई कुल राशि को संदर्भित करता है।

प्रदर्शन अनुकूलन प्रोटोकॉल: ये एप्लिकेशन एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं जो ऋण और ऋण प्लेटफार्मों में उपयोगकर्ताओं के निवेश को अनुकूलित करते हैं। वे एक स्वचालित पोर्टफोलियो प्रबंधक के रूप में कार्य करते हैं। प्लेटफ़ॉर्म उपयोगकर्ता अपने फंड को प्रोटोकॉल में जमा करते हैं और एल्गोरिथम सर्वोत्तम अपेक्षित रिटर्न के साथ पूल को फंड आवंटित करता है। इस समय इन प्रोटोकॉल में सबसे बड़ा उत्तल (CLC), Yearn.Finance (YFI) और बैलेंसर (BAL) हैं। इन प्रोटोकॉल में, टीवीएल आमतौर पर उस राशि को संदर्भित करता है जो उपयोगकर्ता थ्रूपुट अनुकूलन के लिए एप्लिकेशन से उधार लेते हैं।

वर्तमान में, टीवीएल के शीर्ष 10 डेफी ऐप्स में से 12 इन तीन प्रकारों में से एक के हैं। विभिन्न कार्यात्मकताओं वाले प्लेटफार्मों पर, टीवीएल गणना सिद्धांत बहुत समान हैं, अर्थात टीवीएल में ऋण, ऋण या लेनदेन के किसी भी रूप में उपयोग किए गए धन का योग शामिल है।

टीवीएल क्यों महत्वपूर्ण है?

टीवीएल सक्रिय उपयोगकर्ताओं के बीच डेफी प्रोजेक्ट की लोकप्रियता का सबसे स्पष्ट संकेतक है। यह परियोजना की व्यावसायिक अवधारणा की मजबूती का एक अच्छा उपाय है।

मार्केट कैप मूल्य निष्क्रिय निवेशकों सहित पूरे बाजार में एक प्रोटोकॉल के मूल्यांकन का संकेत प्रदान कर सकते हैं। ये निष्क्रिय उपयोगकर्ता क्रिप्टो मर्चेंट हैं जो प्रोजेक्ट के बढ़ने और सफल होने की उम्मीद में प्रोटोकॉल टोकन में निवेश करते हैं। जरूरी नहीं कि वे प्रोटोकॉल का ही सक्रिय रूप से उपयोग करें।

इसकी सराहना की उम्मीद में प्लेटफॉर्म टोकन खरीदकर, ये उपयोगकर्ता बाजार मूल्य में वृद्धि में योगदान करते हैं। पारंपरिक वित्त के साथ सादृश्य का उपयोग करते हुए, इन बाजार सहभागियों को प्रोटोकॉल के "शेयरधारक" माना जा सकता है।

दूसरी ओर, टीवीएल के नंबर सक्रिय खिलाड़ियों द्वारा प्लेटफॉर्म के उपयोग को दर्शाते हैं, जो प्लेटफॉर्म का उपयोग करके लेनदेन करते हैं। जैसे, टीवीएल बाजार पूंजीकरण के लिए एक महत्वपूर्ण वैकल्पिक उपाय है।

यदि आपको यह आकलन करने की आवश्यकता है कि डीआईएफआई परियोजना की भविष्य की संभावनाओं के बारे में बाजार क्या सोचता है, तो बाजार मूल्य संख्या देखें। अगर आपको यह देखने की जरूरत है कि बाजार अभी परियोजना के बारे में क्या सोचता है, तो टीवीएल नंबरों का अध्ययन करें।

इसके अलावा, टीवीएल अनुपात को देखना उपयोगी है, एक ऐसा उपाय जो बाजार पूंजीकरण और टीवीएल आंकड़ों को जोड़ता है। टीवीएल अनुपात प्रोटोकॉल के बाजार पूंजीकरण को उसके टीवीएल द्वारा विभाजित करके प्राप्त किया जाता है। टीवीएल अनुपात का एक छोटा मूल्य बेहतर है। एक प्रोटोकॉल को इंगित करता है जो संभावित रूप से कम आंका गया है और इसलिए भविष्य के विकास के लिए अच्छी क्षमता हो सकती है।

टीवीएल के लिए बाजार में मुख्य खिलाड़ी कौन हैं?

दुनिया के शीर्ष 125 डेफाई अनुप्रयोगों का संयुक्त टीवीएल लगभग 83 बिलियन डॉलर है। हालाँकि सभी मौजूदा DeFi परियोजनाओं के कुल TVL की गणना करना लगभग असंभव है, ये 125 अनुप्रयोग संभवतः उद्योग के संपूर्ण TVL के बहुमत का प्रतिनिधित्व करते हैं। यह देखते हुए कि 126वें स्थान पर एप्लिकेशन का टीवीएल केवल $16.000 है, यह संभावना है कि शीर्ष 125 के बाहर सभी परियोजनाओं का संयुक्त टीवीएल $1 मिलियन से कम है। नतीजतन, डेफी उद्योग काफी केंद्रित है, और शीर्ष 10 परियोजनाएं कुल टीवीएल बाजार का 80% से थोड़ा अधिक हिस्सा रखती हैं।

शीर्ष 3 स्थान वर्तमान में Aave, InstaDApp और Maker के पास हैं। आइए इन DeFi दिग्गजों के TVL पर करीब से नज़र डालें।

अवे (AAVE)

एवे एक ऋण और उधार प्रोटोकॉल है जो वर्तमान में केवल $14 बिलियन का उद्योग-अग्रणी टीवीएल रखता है। प्रोटोकॉल 2020 की शुरुआत में एथेरियम मेननेट पर लॉन्च हुआ और उसी वर्ष के मध्य अगस्त में $1 बिलियन का आंकड़ा पार कर गया।

2021 की शुरुआत में, Aave के पास लगभग $2 बिलियन का TVL था। तब से लगातार आगे बढ़ते हुए, आवे अब टीवीएल लीडरबोर्ड के नेता हैं। Aave का वर्तमान बाजार पूंजीकरण लगभग $4 बिलियन है, जिससे इसका TVL अनुपात 0,3 से थोड़ा कम है।

इंस्टा डीएपी (आईएनएसटी)

InstaDApp एक ऐसा प्लेटफ़ॉर्म है जो उपयोगकर्ताओं को विभिन्न DeFi प्रोटोकॉल में रखे गए अपने फंड को प्रबंधित करने की अनुमति देता है। इसे कई प्लेटफार्मों पर आपके सभी खातों तक पहुंचने के लिए एक पोर्टल माना जा सकता है।

2018 के अंत में लॉन्च किया गया, InstaDApp DeFi के शीर्ष 10 प्रोटोकॉल में सबसे पुराने प्रोटोकॉल में से एक है। बाजार में पहले दो वर्षों में, InstaDApp सबसे लोकप्रिय ऐप में से नहीं था। इसके टीवीएल ने अकेले दिसंबर 500 में $2020 मिलियन की कमाई की।

हालांकि, 2021 ऐप के स्टारडम का साल था। फरवरी के मध्य में, InstaDApp ने तुरंत TVL के $1 बिलियन के अवरोध को पार कर लिया। इसके बाद यह लोकप्रियता में बेवजह विस्फोट करना शुरू कर दिया और अब लगभग 12 बिलियन डॉलर के टीवीएल के साथ एव से पीछे चल रहा है।

InstaDApp का वर्तमान बाजार पूंजीकरण मामूली $90 मिलियन है, जो इसे 0,0075 का जबड़ा छोड़ने वाला TVL अनुपात देता है। यदि कोई एक DeFi प्रोजेक्ट है जिसका मूल्यांकन कम है और निवेशकों द्वारा बारीकी से जांच की जानी चाहिए, तो वह InstaDApp है।

निर्माता (एमकेआर)

मेकर डेफी के ऋण और ऋण श्रेणी में एव का मुख्य प्रतियोगी है। एव के विपरीत, मेकर केवल स्थिर स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करता है। हालाँकि एव का सबसे बड़ा ऋण पूल भी स्थिर स्टॉक पर आधारित है, प्रोटोकॉल उपयोगकर्ताओं को विभिन्न क्रिप्टोकरेंसी में उधार लेने और उधार लेने की अनुमति देता है।

मेकर शीर्ष 10 डेफी परियोजनाओं में एक अनुभवी है। प्रोटोकॉल दिसंबर 2017 में लॉन्च किया गया था और 1 के मध्य तक टीवीएल पर 2018 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया था, इससे पहले कि इसके शीर्ष 10 प्रतियोगियों में से अधिकांश मौजूद थे।

पिछले तीन वर्षों में लगातार बढ़ते हुए, मेकर के पास अब $12 बिलियन का TVL है। लगभग 2,5 बिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण के साथ, यह 0,2 के सम्मानजनक टीवीएल अनुपात का दावा करता है।

टीवीएल उद्योग का इतिहास

उद्योग-व्यापी टीवीएल गणना 2017 में शुरू हुई, जब पहली डीआईएफआई परियोजनाएं बाजार में आईं। प्रारंभ में, संख्या कम से कम आज के मानकों से अधिक विनम्र थी। 2017 के अंत में, पूरे उद्योग का टीवीएल सिर्फ $ 120 मिलियन था।

उद्योग ने 2018 में तेजी से विकास का अनुभव किया। उस वर्ष के अंत तक, टीवीएल बढ़कर 6,5 बिलियन डॉलर हो गया, जो कि 54.000% की वार्षिक वृद्धि थी। हालाँकि, जैसे-जैसे डेफी उद्योग परिपक्व होना शुरू हुआ, वार्षिक वृद्धि बहुत कम चरम पर पहुंच गई। 2019 के अंत में, DeFi TVL लगभग 8,5 बिलियन डॉलर था, जो कि 31% की वार्षिक वृद्धि थी। 2020 में, टीवीएल क्षेत्र वर्ष में 188% बढ़ा, कुल मिलाकर $ 24,5 बिलियन। अब, सितंबर 2021 के अंत में, TVL लगभग 83 बिलियन डॉलर का था।

आंकड़े बताते हैं कि 2019 से टीवीएल द्वारा मापी गई डेफी सेक्टर की विकास दर तेज हो रही है।

निष्कर्ष

टीवीएल डेफी परियोजनाओं के प्रदर्शन का एक महत्वपूर्ण पैमाना है। यह DeFi ऐप्स का विश्लेषण करने के लिए बाजार पूंजीकरण के आंकड़ों के लिए एक उपयोगी अतिरिक्त है।

जहां आपके विश्लेषण में बाजार पूंजीकरण एक अच्छा भविष्योन्मुखी उपाय है, वहीं टीवीएल वर्तमान प्रदर्शन का सबसे अच्छा संकेतक है। साथ ही, टीवीएल इंडेक्स का उपयोग करके, एक संकेतक जो टीवीएल और बाजार पूंजीकरण को जोड़ता है, आप रुचि की डेफी परियोजनाओं के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त कर सकते हैं।

विभिन्न DeFi प्लेटफार्मों के लिए TVL आँकड़ों का विश्लेषण करते समय, ध्यान रखें कि DeFi उद्योग की अस्थिर प्रकृति के कारण, TVL संख्याएँ अक्सर कुछ ही घंटों या दिनों में काफी हद तक बदल सकती हैं।