व्यवसाय मूल्यांकन क्या है?
व्यवसाय मूल्यांकन का भी उल्लेख किया गया है जैसा किसी कंपनी का मूल्यांकन वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा किसी संगठन का आर्थिक मूल्य स्थापित किया जाता है। इस प्रक्रिया में, कंपनी के वैश्विक मूल्य के साथ-साथ इसके विभिन्न प्रभागों या विभागों का निर्धारण करने के लिए कंपनी के सभी आयामों को कवर करते हुए एक विस्तृत विश्लेषण किया जाता है।
व्यवसाय मूल्यांकन के उद्देश्य में उद्देश्यों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल है, जिसमें उचित बिक्री मूल्य निर्धारित करना, स्वामित्व हितों को परिभाषित करना, कर मुद्दे और तलाक में संपत्ति के विभाजन की स्थिति शामिल है, लेकिन यह इन्हीं तक सीमित नहीं है। व्यवसाय मालिकों के लिए कंपनी के मूल्य का निष्पक्ष मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए पेशेवर मूल्यांककों की विशेषज्ञता प्राप्त करना आम बात है।
व्यवसाय मूल्यांकन के मौलिक सिद्धांत
कॉर्पोरेट मूल्यांकन का विषय कॉर्पोरेट वित्त चर्चाओं में एक केंद्रीय विषय है, जो कंपनी की कुल या आंशिक बिक्री, विलय, अधिग्रहण या कॉर्पोरेट पुनर्गठन के अन्य रूपों के संदर्भ में विशेष रूप से प्रासंगिक है। इस प्रक्रिया का उद्देश्य व्यवसाय के सभी पहलुओं का मूल्यांकन करते हुए वस्तुनिष्ठ मानदंडों के माध्यम से कंपनी के वर्तमान मूल्य को स्थापित करना है।
एक मूल्यांकन विश्लेषण व्यवसाय प्रबंधन, पूंजी संरचना, भविष्य की लाभप्रदता के अनुमान और कंपनी की संपत्ति के बाजार मूल्य जैसे तत्वों पर विचार कर सकता है। कई मूल्यांकन तकनीकें और उपकरण हैं, जो मूल्यांकनकर्ता, कंपनी और संबंधित क्षेत्र के अनुसार अलग-अलग होते हैं। सामान्य तरीकों में वित्तीय विवरण विश्लेषण, रियायती नकदी प्रवाह मॉडल और समान कंपनियों के साथ तुलना शामिल है।
कर उद्देश्यों के लिए मूल्यांकन भी महत्वपूर्ण है, आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के लिए आवश्यक है कि कंपनी का मूल्यांकन उसके उचित बाजार मूल्य पर किया जाए। विभिन्न कर घटनाओं, जैसे कि व्यावसायिक हितों की बिक्री, खरीद या दान, पर किए गए मूल्यांकन के आधार पर उनका कर भार निर्धारित किया जाता है।
छह मूल्यांकन विधियाँ
कंपनियों का मूल्यांकन करने के लिए कई तरीकों का इस्तेमाल किया जा सकता है, जैसा कि नीचे बताया गया है।
1. बाजार पूंजीकरण
सबसे सीधी विधि, बाजार पूंजीकरण की गणना मौजूदा शेयर मूल्य को जारी किए गए कुल शेयरों से गुणा करके की जाती है। उदाहरण के लिए, 3 जनवरी, 2018 को माइक्रोसॉफ्ट इंक का बाजार पूंजीकरण शेयर की कीमत, $86,35, को जारी किए गए कुल शेयरों, 7,715 बिलियन से गुणा करने का परिणाम होगा, जिसके परिणामस्वरूप बाजार मूल्य लगभग US$666,19 बिलियन होगा।
2. राजस्व गुणक
राजस्व गुणक एक निश्चित अवधि में उत्पन्न राजस्व स्ट्रीम के लिए एक विशिष्ट कारक लागू करता है, जो क्षेत्र और आर्थिक परिदृश्य के आधार पर भिन्न होता है। उदाहरण के लिए, प्रौद्योगिकी कंपनियों का मूल्यांकन राजस्व के 3 गुना पर किया जा सकता है, जबकि सेवाओं का मूल्यांकन राजस्व के 0,5 गुना के गुणक पर किया जा सकता है।
3. कमाई एकाधिक
वैकल्पिक रूप से, कोई व्यवसाय मूल्य के अधिक सटीक मूल्यांकन के लिए आय गुणक का उपयोग कर सकता है, यह देखते हुए कि लाभ अकेले राजस्व की तुलना में वित्तीय सफलता का अधिक स्थिर संकेतक है। यह विधि वर्तमान ब्याज दर को ध्यान में रखते हुए भविष्य के मुनाफे को वर्तमान मूल्य पर समायोजित करती है।
4. रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ)
आय गुणक के समान, डीसीएफ पद्धति भविष्य के नकदी प्रवाह के अनुमानों पर आधारित है, जिसे मुद्रास्फीति के हिसाब से वर्तमान मूल्य को प्रतिबिंबित करने के लिए समायोजित किया गया है।
5. बुक वैल्यू
यह कंपनी की संपत्ति के शुद्ध मूल्य को संदर्भित करता है, जिसकी गणना कुल संपत्ति और कुल देनदारियों के बीच अंतर के रूप में की जाती है।
6. निपटान मूल्य
यह मान उस शुद्ध राशि का प्रतिनिधित्व करता है जो कंपनी को प्राप्त होगी यदि उसकी सभी संपत्तियां समाप्त कर दी गईं और देनदारियों का तुरंत भुगतान कर दिया गया।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि ये विधियां उपलब्ध कई मूल्यांकन तकनीकों के केवल एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करती हैं, जिनमें से प्रत्येक विभिन्न परिदृश्यों और व्यावसायिक आवश्यकताओं के लिए उपयुक्त है।
व्यवसाय मूल्यांकन में प्रत्यायन (एबीवी)
संयुक्त राज्य अमेरिका में, बिजनेस वैल्यूएशन में मान्यता प्राप्त (एबीवी) पदनाम प्रमाणित सार्वजनिक लेखाकारों (सीपीए) सहित लेखांकन पेशेवरों को दिया जाता है, जो कंपनियों के मूल्य का मूल्यांकन करने में विशेषज्ञ होते हैं। इस प्रमाणीकरण का नियंत्रण और पर्यवेक्षण अमेरिकन इंस्टीट्यूट ऑफ सर्टिफाइड पब्लिक अकाउंटेंट्स (एआईसीपीए) की जिम्मेदारी है। एबीवी प्रमाणन प्राप्त करने के लिए, पेशेवरों को एक कठोर आवेदन प्रक्रिया पूरी करनी होगी, एक विशिष्ट परीक्षा उत्तीर्ण करनी होगी, आवश्यक पेशेवर अनुभव और शैक्षणिक प्रशिक्षण आवश्यकताओं को पूरा करना होगा और एक मान्यता शुल्क का भुगतान करना होगा, जो 11 मार्च 2022 में यूएस $ 380 पर निर्धारित किया गया था।
निरंतर एबीवी प्रमाणीकरण के लिए धारकों को न्यूनतम स्तर के चल रहे पेशेवर अनुभव को बनाए रखने और सतत शिक्षा कार्यक्रमों में भाग लेने की आवश्यकता होती है। इस कार्यक्रम में अनुमोदन से पेशेवरों को अपने नाम के आगे संक्षिप्त नाम एबीवी शामिल करने का अधिकार मिलता है, जिससे उनके करियर के अवसर, बाजार प्रतिष्ठा और कमाई की क्षमता बढ़ती है। उसी समय, कनाडा में, चार्टर्ड बिजनेस वैल्यूएटर (सीबीवी) पदनाम व्यवसाय मूल्यांकन में विशेषज्ञों की पहचान करता है, और कनाडाई इंस्टीट्यूट ऑफ चार्टर्ड बिजनेस वैल्यूएटर्स (सीआईसीबीवी) द्वारा प्रशासित किया जाता है।
निष्कर्ष
व्यावसायिक मूल्यांकन कॉर्पोरेट प्रबंधन और रणनीति में एक अनिवार्य घटक के रूप में उभरता है, जो किसी संगठन के आर्थिक मूल्य का विस्तृत दृश्य प्रस्तुत करता है। चाहे बिक्री, विलय, अधिग्रहण, कर नियोजन के प्रयोजनों के लिए या यहां तक कि तलाक की कार्यवाही में परिसंपत्ति विभाजन की परिस्थितियों में, किसी कंपनी के उचित मूल्य को समझना, सूचित निर्णय लेने के लिए महत्वपूर्ण है।
मूल्यांकन विधियों की जटिलता और विविधता कंपनियों, उद्योगों और विशिष्ट उद्देश्यों की विविधता को दर्शाती है जिनके लिए मूल्यांकन किया जाता है। बाजार पूंजीकरण जैसे सीधे तरीकों से लेकर रियायती नकदी प्रवाह जैसे अधिक विस्तृत दृष्टिकोण तक, प्रत्येक तकनीक किसी कंपनी के मूल्य, उसकी संपत्ति, लाभ उत्पन्न करने की क्षमता और बाजार में उसकी स्थिति पर विचार करते हुए अद्वितीय अंतर्दृष्टि प्रदान करती है।
व्यापार मालिकों और प्रबंधकों के लिए एक मौलिक उपकरण होने के अलावा, व्यापार मूल्यांकन खरीदारों और विक्रेताओं के बीच बातचीत में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, जिससे समझौते के लिए सामान्य आधार स्थापित करने में मदद मिलती है। इसी तरह, निवेशकों के लिए, संभावित निवेश के मूल्यांकन और जोखिम प्रबंधन के लिए किसी कंपनी के मूल्य को समझना महत्वपूर्ण है।
