GMX एक विकेन्द्रीकृत स्थान और स्थायी विनिमय है जो कम स्वैप शुल्क और शून्य मूल्य प्रभाव व्यापार का समर्थन करता है। ट्रेडिंग को एक अद्वितीय बहु-परिसंपत्ति पूल द्वारा समर्थित किया जाता है जो बाजार-निर्माण तरलता प्रदाता शुल्क, स्वैप शुल्क, लीवरेज ट्रेडिंग (स्प्रेड, फंडिंग शुल्क, और परिसमापन) और परिसंपत्ति पुनर्संतुलन प्राप्त करता है।
इस लेख में हम चर्चा करेंगे:
जीएमएक्स क्या है?
GMX एक विकेन्द्रीकृत, स्थायी विनिमय परियोजना है, जो शुरू में BSC (BNB Chain) पर चल रही थी, आर्बिट्रम पर सफल उत्पाद विकास के बाद पूरी तरह से आर्बिट्रम में परिचालन स्थानांतरित कर दिया गया था। आर्बिट्रम पर पहले स्थायी अनुबंध एक्सचेंजों में से एक के रूप में, जीएमएक्स ने कई उपयोगकर्ता प्राप्त किए, फिर हिमस्खलन में विस्तार करना जारी रखा।
GMX व्यापारियों को स्पॉट के साथ-साथ लॉन्ग/शॉर्ट ट्रेडिंग के लिए टूल का एक पूरा सेट प्रदान करता है, जिसमें लागत बचत, कोई आर्बिट्रेज, कोई फंडिंग शुल्क और न्यूनतम निपटान संभावना पर जोर दिया जाता है। वर्तमान में, इस परियोजना को अन्य नामों जैसे dYdX, Perpetual, MCDEX, का एक प्रतियोगी माना जा रहा है… प्रोजेक्ट का टोकनोमिक्स भी बहुत खास है, मैं इसके बारे में अगले भाग में अधिक विस्तार से बात करूंगा।
जीएमएक्स कैसे काम करता है?
GMX व्यापारियों को आर्बिट्राज जोखिम के बिना कम लागत पर व्यापार करने में मदद कर सकता है। इसके लिए, GMX अपने स्वयं के तरलता पूल का उपयोग करता है और लेनदेन की कीमत मुख्य DEX के TWAP (समय-औसत मूल्य) का उपयोग करके, चेनलिंक से Oracle द्वारा तय की जाएगी। जीएमएक्स आर्बिट्रम और हिमस्खलन पर काम करता है, दोनों ब्लॉकचेन कम लेनदेन शुल्क और उच्च लेनदेन गति के साथ, जो एक सहज लेनदेन अनुभव प्रदान करते हैं और समय और लागत बचाते हैं। एक्सचेंज की तरफ, जीएमएक्स अपने स्वयं के तरलता पूल मॉडल के उपयोग के कारण एएमएम मॉडल के रूप में कई टीवीएल के बिना बड़ी तरलता को समायोजित कर सकता है।
GMX पर तरलता प्रदान करने के लिए, आप कई अलग-अलग टोकन (ETH, BTC, LINK, यूएनआई, यूएसडीसी,…), तरलता प्रदान करते समय, आपको जीएलपी टोकन (जीएमएक्स के तरलता पूल का प्रतिनिधित्व करने वाले टोकन) प्राप्त होंगे और जब तरलता प्रदान नहीं की जाती है, तो आपको पूल टोकन पुनर्प्राप्त करने के लिए केवल जीएलपी बेचने की आवश्यकता होगी। उपरोक्त बुनियादी कारकों के लिए धन्यवाद, GMX के वर्तमान में 17.000 से अधिक उपयोगकर्ता हैं और वॉल्यूम अभी भी काफी स्थिर है, हालांकि बाजार संतृप्ति चरण में है।
मूल जीएमएक्स गैम्बिट फाइनेंशियल हो सकता है, बीएससी पर एक स्पॉट और परपेचुअल एक्सचेंज, फिर इसका नाम बदलकर आर्बिट्रम पर विस्तारित किया गया। उस समय, जीएमएक्स का अधिकांश स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम बीएससी पर था, हालांकि, आर्बिट्रम पर परपेचुअल उत्पाद के सफल विकास के बाद, जीएमएक्स ने बीएससी पर काम करना बंद कर दिया। वर्तमान में, GMX एक्सचेंज 2 श्रृंखलाओं आर्बिट्रम और हिमस्खलन पर काम करता है। आर्बिट्रम पर पहले Perp एक्सचेंजों में से एक के रूप में, GMX ने लॉन्च के समय बहुत ध्यान आकर्षित किया, ऑपरेशन के पहले 3 महीनों के दौरान राजस्व में लगातार वृद्धि हुई।
पहले वर्ष में मजबूती से बढ़ते हुए, GMX अभी भी इस विकास दर को बनाए रखता है, अब नए उपयोगकर्ताओं की संख्या में कमी आई है, लेकिन GMX पर ट्रेडिंग वॉल्यूम अभी भी काफी स्थिर है, यहां तक कि जनवरी, पिछले फरवरी में डाउनट्रेंड अवधि के दौरान भी बढ़ रहा है। इस बीच, अन्य परपेचुअल एक्सचेंजों जैसे dYdX, Perpetual, MCDEX पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में हाल के दिनों में तेजी से गिरावट आई है। यह मुझे इस GMX प्रोटोकॉल में गहराई से जाने के लिए प्रेरित करता है।
जीएमएक्स ऑपरेशन मॉडल
GMX ऑपरेटिंग मॉडल के बारे में बात करते समय कुछ विशेष कीवर्ड होते हैं:
- 0 स्लिपेज के साथ लिक्विडिटी पूल।
- सूचकांक टोकन।
- पुनर्संतुलन पोर्टफोलियो।
GMX . पर लिक्विडिटी पूल
GMX एक विशेष ऑपरेटिंग मॉडल के साथ एक एक्सचेंज है, प्रोजेक्ट dYdX जैसे ऑर्डर बुक मॉडल को लागू नहीं करता है, न ही यह Perpetual जैसे AMM पूल का उपयोग करता है। GMX के अपने तरलता पूल हैं और Oracle मूल्य के आधार पर कीमत पर बातचीत की जाएगी।
उदाहरण के लिए, यदि आप GMX में DAI के लिए ETH का आदान-प्रदान करना चाहते हैं, तो इसके काम करने का तरीका इस प्रकार होगा:
- (1) सबसे पहले, आपका ईटीएच ईटीएच पूल में स्थानांतरित हो जाएगा।
- (2) हस्तांतरित ईटीएच की पुष्टि के बाद, जीएमएक्स डीएआई को डीएआई पूल से आपके खाते में स्थानांतरित कर देगा।
- (3) प्रमुख DEX से TWAP का उपयोग करते हुए, चेनलिंक द्वारा संचालित Oracle के आधार पर मूल्य निर्धारण की गणना की जाएगी।
मार्जिन और परपेचुअल फीचर के साथ भी ऐसा ही है:
- (1) GMX पर, आप x30 के अधिकतम उत्तोलन का उपयोग कर सकते हैं। उत्तोलन का उपयोग करने के लिए संपार्श्विक होना आवश्यक है, GMX GMX पर कारोबार की गई किसी भी संपत्ति को संपार्श्विक के रूप में स्वीकार करता है। ऊपर की छवि में, मैं यूएसडीसी को गिरवी रखने वाले एक भाई का उदाहरण लेता हूं।
- (2) उदाहरण के लिए, यदि आप ETH खरीदने के लिए x5 उत्तोलन का उपयोग करना चाहते हैं, तो Oracle मूल्य पर एक लंबी / छोटी स्थिति खोलें, परियोजना स्पष्ट रूप से समझ जाएगी कि आप USDC उधार ले रहे हैं और ETH खरीद रहे हैं।
- (3) GMX में लॉन्ग/शॉर्ट होने पर, आप कुछ शुल्क भी वहन करेंगे जैसे: ट्रांजैक्शन फीस: पोजीशन खोलने के लिए प्रारंभिक ट्रांजैक्शन फीस। उधार शुल्क: उत्तोलन बढ़ाने के लिए उधार शुल्क।
स्प्रेड: एक्सचेंज (मध्यस्थ) को भुगतान किया गया छोटा शुल्क। → आपको वित्तपोषण शुल्क का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि GMX पर मूल्य हमेशा वास्तविक मूल्य (ओरेकल का उपयोग करके) के बराबर होता है।
बल:
यह देखा जा सकता है कि इस विशेष तरलता पूल मॉडल के साथ, जीएमएक्स व्यापारियों के लिए कई लाभ लाता है, पहला कोई फंडिंग शुल्क नहीं है, सस्ता है, इसके अलावा, जीएमएक्स आर्बिट्रम और एवैक्स पर 2 सत्रों के साथ एक एक्सचेंज है, सभी कम लेनदेन वाले प्लेटफॉर्म हैं। शुल्क, इसलिए GMX पर ट्रेडिंग का अनुभव आसान होता है और लागत कम होती है।
इसके अलावा, Oracle मूल्य लेनदेन के कारण, आप फिसलन के डर के बिना उच्च मात्रा, संभवतः लाखों डॉलर का भी व्यापार कर सकते हैं। इस अर्थ में, GMX मॉडल सिंथेटिक्स (SNX) मॉडल के समान है। जीएमएक्स पर ट्रेडिंग सिंथेटिक्स के समान जीरो-स्लिपेज है। एक्सचेंज की तरफ, जीएमएक्स एएमएम जैसे उच्च टीवीएल के बिना बड़ी तरलता प्रदान कर सकता है। GMX एक्सचेंज में कुछ विशेषताएं भी हैं जैसे स्टॉपलॉस, ट्रिगर, आंशिक निपटान,… ये व्यापारियों के लिए सुविधाजनक उपकरण हैं।
⇒ संक्षेप में: GMX में अधिकांश विशेषताएं और लाभ हैं जिनसे व्यापारी संतुष्ट हैं।
कमजोरी:
GMX की तरह ही प्रत्येक एक्सचेंज की अपनी ताकत और कमजोरियां होंगी। जीएमएक्स की पहली कमजोरी यह है कि व्यापारिक जोड़े की संख्या काफी कम है, स्थिर सिक्कों के अलावा, केवल 4 टोकन का कारोबार किया जा सकता है: बीटीसी, ईटीएच, यूएनआई, लिंक। अन्य स्थायी DEX एक्सचेंजों की तुलना में, यह बहुत कम है: dYdX में लगभग 20 जोड़े हैं, ड्रिफ्ट प्रोटोकॉल में 10 से अधिक जोड़े हैं।
दूसरी कमजोरी, तरलता पूल मॉडल का उपयोग करते समय, GMX पर ट्रेडिंग वॉल्यूम पूल की तरलता द्वारा ही सीमित होता है, जिसका अर्थ है कि उपयोगकर्ता उच्च मात्रा के साथ व्यापार नहीं कर सकते हैं। हालांकि, GMX 163 मिलियन डॉलर से अधिक की तरलता को आकर्षित करने में कामयाब रहा, जिसने कुछ हद तक इस समस्या को हल किया।
तरलता प्रदाता
यह GMX ऑपरेटिंग मॉडल का सबसे अनूठा हिस्सा है, इसलिए कृपया इसे ध्यान से पढ़ें। GMX पर तरलता प्रदान करना निम्नानुसार कार्य करेगा:
- (1) आप जीएमएक्स पर तरलता प्रदान करना चाहते हैं, इसे कई टोकन (ईटीएच, बीटीसी, लिंक, यूएनआई, यूएसडीसी,…) के साथ प्रदान किया जा सकता है।
- (2) बदले में, आपको GLP टोकन प्राप्त होंगे। दूसरी ओर, जब आप अब तरलता प्रदान नहीं करना चाहते हैं, तो आप पूल में संपत्ति प्राप्त करने के लिए जीएलपी टोकन बेच सकते हैं।
GLP एक टोकन है जो GMX में सभी तरलता पूल का प्रतिनिधित्व करता है। जीएलपी को एक सूचकांक के रूप में समझा जा सकता है जो जीएमएक्स में तरलता प्रदान करने के लिए उपयोग की जाने वाली संपत्तियों की एक टोकरी का प्रतिनिधित्व करता है। इसका मतलब है कि जीएमएक्स पर तरलता प्रदान करके, आप केवल एक टोकन नहीं, बल्कि पूरी संपत्ति के लिए तरलता प्रदान कर रहे हैं। यानी, आप निम्न अनुपात वाले इंडेक्स में निवेश कर रहे हैं: 37% USDC: 26,7% ETH: 13,5% BTC: 10,6% DAI। इसलिए, जब परिसंपत्ति टोकरी में संपत्ति बढ़ती है, तो जीएलपी टोकन की कीमत बढ़ जाएगी और इसके विपरीत, जब परिसंपत्ति टोकरी का मूल्य घट जाएगा, तो जीएलपी टोकन की कीमत घट जाएगी।
तरलता पूल में पुनर्संतुलन
पूल की संपत्ति का अनुपात GMX द्वारा तय और तय नहीं किया जाएगा। एक एक्सचेंज के रूप में, GMX को व्यापारिक गतिविधियों के लिए अच्छी तरलता सुनिश्चित करनी चाहिए, प्रत्येक परिसंपत्ति का एक कैप शुल्क होगा। उदाहरण के लिए, GMX द्वारा परिकलित ETH का आदर्श अनुपात 25% है, BTC 15% है, USDC 30% है।
लेकिन वर्तमान तस्वीर के अनुसार, ETH का अनुपात 26,7% है, USDC 37% है, जो आदर्श से अधिक है। इसलिए, पूल में ईटीएच, यूएसडीसी के अनुपात को कम करने के लिए, जीएमएक्स लेनदेन शुल्क को कम करेगा जब अन्य टोकन का उपयोग करने वाले व्यापारी पूल में ईटीएच खरीदते हैं या जीएलपी का उपयोग करते हैं। दूसरी ओर, यदि व्यापारी ईटीएच को बेचना चाहता है, तो जीएमएक्स के लिक्विडिटी पूल में ईटीएच की मात्रा बढ़ा दें, उन्हें अधिक शुल्क देना होगा। वर्तमान में, GMX पर लेनदेन शुल्क 0,2% - 0,4% पर उतार-चढ़ाव करता है।
समझौता
GMX का निपटान शुल्क 60 से 70% के बीच है। जीएमएक्स में सभी एक्सचेंजों के लिए निपटान महत्वपूर्ण है, तरलता पूल के साथ, तरलता प्रदाता (एलपीजी धारक) भी वह है जो "निपटान" आदेशों का निपटान करेगा। उसी समय, निवेशकों से लाभ के आदेशों के साथ, तरलता प्रदाता भी वह पक्ष होता है जो ब्याज का भुगतान करता है और उसका भुगतान करता है। चलनिधि प्रदाता समाशोधन गृह के रूप में कार्य करता है। सीधे शब्दों में कहें, GMX में, व्यापारी एक-दूसरे के साथ व्यापार नहीं करते हैं, बल्कि तरलता प्रदाता के साथ ही व्यापार करते हैं। यदि व्यापारी लाभ कमाता है, तो तरलता प्रदाता को नुकसान होगा और इसके विपरीत।
जीएमएक्स और एलपीजी टोकन
जीएमएक्स टोकन
GMX क्रिप्टोक्यूरेंसी की कुल आपूर्ति 13.250.000 GMX टोकन है। प्रोजेक्ट के GMX टोकन को धारण करने से, आपको कुछ लाभ मिलते हैं: GMX GMX एक्सचेंज का मूल टोकन है, इसलिए आपको GMX धारक के रूप में शासन गतिविधियों पर वोट करने का अधिकार होगा।
इसके अलावा, GMX धारकों को टोकन रखने के लिए विभिन्न पुरस्कार प्राप्त होंगे:
- रेवेन्यू शेयरिंग: GMX शेयर टोकन के धारकों को कुल लेनदेन शुल्क का 30% वापस मिलता है और इस राशि का भुगतान AVAX या ETH के रूप में किया जाता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि आप किस श्रृंखला में हिस्सेदारी रखते हैं।
- एस्क्रो में जीएमएक्स (ईएसजीएमएक्स): स्टेक जीएमएक्स आपको ईएसजीएमएक्स प्राप्त करने में मदद करता है, ईएसजीएमएक्स का उपयोग 2 तरीकों से किया जा सकता है: जीएमएक्स के समान ईएसजीएमएक्स और ईटीएच को पुनर्प्राप्त करने के लिए दांव लगाते रहें। 1 साल के भीतर GMX में कनवर्ट करने के लिए निहित। अधिग्रहण अवधि के दौरान, esGMX से कोई अतिरिक्त बोनस नहीं लिया जाएगा।
- गुणक अंक: जब आप जीएमएक्स पर शर्त लगाते हैं तो एमपी एक अन्य प्रकार का इनाम होता है, एपीआर 100% पर तय होता है। उसके बाद, आप एमपी पर दांव लगा सकते हैं और 1 जीएमएक्स पर दांव लगाने के बराबर इनाम पा सकते हैं। यह GMX के दीर्घकालिक निवेशकों को बहुत सारे पुरस्कार प्राप्त करने में मदद करता है, लेकिन यदि GMX अचिह्नित करता है, तो MP की एक समान राशि भी जल जाएगी।
एलपीजी टोकन
GLP ट्रेडिंग और लीवरेज ट्रेडिंग के लिए उपयोग की जाने वाली परिसंपत्तियों की एक टोकरी है। टोकरी में किसी भी संपत्ति का उपयोग करके इसका खनन किया जा सकता है और किसी भी संपत्ति को भुनाने के लिए जलाया जा सकता है। खनन और मोचन के लिए मूल्य की गणना सूचकांक में संपत्ति के कुल मूल्य के आधार पर की जाती है, जिसमें एलपीजी आपूर्ति द्वारा विभाजित खुली स्थिति पर लाभ और हानि शामिल है।
GMX टोकन कहां से खरीदें?
GMX क्रिप्टोक्यूरेंसी का कारोबार निम्नलिखित एक्सचेंजों पर किया जा सकता है:
- बायबिट
- मेक्सिको
- बीकेईएक्स
- कॉइनएक्स
GMX मूल्य पूर्वानुमान (GMX)
GMX की कीमत 38.12 तक $2022 के अधिकतम स्तर तक पहुंचने का अनुमान है। हमारे क्रिप्टो मूल्य पूर्वानुमान सूचकांक के अनुसार 2023 की शुरुआत में, GMX (GMX) $ 73.35 के औसत मूल्य के साथ $ 54.55 के अधिकतम स्तर तक पहुंच सकता है। हमारे क्रिप्टो मूल्य पूर्वानुमान सूचकांक के अनुसार 2025 में, GMX के $88.43 के औसत मूल्य स्तर को पार करने की उम्मीद है।
चालू वर्ष के अंत में GMX मूल्य का न्यूनतम अपेक्षित मूल्य $81.65 होना चाहिए। इसके अलावा, GMX $90.12 के अधिकतम मूल्य स्तर तक पहुंच सकता है। GMX की कीमत 78.26 में $2030 के न्यूनतम संभावित स्तर तक पहुंचने का अनुमान है। हमारे क्रिप्टो मूल्य भविष्यवाणी सूचकांक के अनुसार, GMX की कीमत $ 144.33 के अधिकतम संभावित स्तर तक पहुंच सकती है, जिसकी अनुमानित औसत कीमत $ 108.75 है।
निष्कर्ष
GMX अद्भुत उत्पादों के साथ एक उत्कृष्ट मंच है जो उन लोगों के लिए उपयुक्त है जो 30x उत्तोलन के साथ विकेन्द्रीकृत प्लेटफार्मों पर व्यापार करना चाहते हैं। एलपीजी एक और महान नवाचार है जहां लोगों को एक ही समय में ब्लू चिप क्रिप्टोकुरेंसी और स्थिर सिक्कों के स्वस्थ मिश्रण से अवगत कराया जाता है।
जीएमएक्स और जीएलपी में आय टिकाऊ होती है क्योंकि यह व्यापारियों से ट्रेडिंग शुल्क का भुगतान करने के साथ-साथ पदों को परिसमाप्त करने से आता है। सामान्य स्थिर मुद्रा प्रतिफल की तुलना में जो लगभग 10-20% एपीआर है, जहां प्रतिफल अस्थिर है क्योंकि वे अपने मूल चिप्स का उपयोग करके भुगतान कर रहे हैं। जैसा कि वे अन्य श्रृंखलाओं में विस्तार करना शुरू करते हैं और अधिक उत्पादों की पेशकश करते हैं, मेरा मानना है कि जीएमएक्स भविष्य में ब्लू-चिप डेफी प्लेटफॉर्म बन सकता है।
