वेंचर कैपिटल क्या है और कैसे काम करता है?

वेंचर कैपिटल क्या है?

उद्यम पूंजी का प्रतिनिधित्व करता है एक निजी वित्तपोषण पद्धति, जिसका उद्देश्य नई और छोटी कंपनियों की वित्तीय सहायता करना है जिनमें दीर्घकालिक विस्तार की क्षमता है। निवेश का यह रूप अक्सर देवदूत निवेशकों, निवेश बैंकों और वित्तीय संस्थाओं द्वारा प्रदान किया जाता है, और इसमें पूंजी के अलावा, तकनीकी और प्रशासनिक सहायता भी शामिल हो सकती है।

वेंचर कैपिटल कैसे काम करता है

वेंचर कैपिटल का उद्देश्य निवेशकों द्वारा उच्च विकास क्षमता वाले स्टार्टअप और छोटे उद्यमों को वित्तीय सहायता देना है। आम तौर पर, निवेश निजी इक्विटी के माध्यम से होता है, जिसमें निवेशक सीमित भागीदारी के माध्यम से इक्विटी हिस्सेदारी प्राप्त करते हैं। इस प्रकार का निवेश विशेष रूप से उभरती कंपनियों पर केंद्रित है, जो खुद को निजी इक्विटी से अलग करता है, जिसका उद्देश्य अतिरिक्त पूंजी की तलाश में पहले से ही स्थापित व्यवसायों पर अधिक है। पूंजी बाजार, ऋण या ऋण वित्तपोषण के अन्य रूपों तक पहुंच के बिना स्टार्टअप के लिए, उद्यम पूंजी धन जुटाने के लिए एक महत्वपूर्ण विकल्प के रूप में उभरती है।

हार्वर्ड बिजनेस स्कूल के प्रोफेसर जॉर्जेस डोरियट को व्यापक रूप से "वेंचर कैपिटल के जनक" के रूप में मान्यता प्राप्त है। 1946 में, उन्होंने अमेरिकी अनुसंधान और विकास निगम की स्थापना की, द्वितीय विश्व युद्ध से उत्पन्न प्रौद्योगिकियों का व्यावसायीकरण करने वाली कंपनियों में निवेश के लिए 3,58 मिलियन अमेरिकी डॉलर का प्रारंभिक कोष जुटाया।

निगम का पहला निवेश कैंसर के इलाज में एक्स-रे तकनीक का उपयोग करने की परियोजनाओं वाली एक कंपनी में किया गया था, एक निवेश, जो शुरुआत में 200 हजार अमेरिकी डॉलर से था, 1,8 में कंपनी के आईपीओ के साथ बढ़कर 1955 मिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया।

विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका के पश्चिमी तट पर सिलिकॉन वैली में तकनीकी उद्यमों को बढ़ावा देने में उद्यम पूंजी को प्रमुखता मिली। 1992 में, कुल निवेश का लगभग 48% इस क्षेत्र की कंपनियों को निर्देशित किया गया था, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका के पूर्वोत्तर में 20% निवेश केंद्रित था।

"पिचबुक-एनवीसीए वेंचर मॉनिटर Q2022 37" में नेशनल वेंचर कैपिटल एसोसिएशन के आंकड़ों के अनुसार, 24 में, पश्चिमी तट पर सौदों ने कुल मात्रा का 4% से अधिक का प्रतिनिधित्व किया, जबकि मध्य-अटलांटिक क्षेत्र में लगभग 2022% लेनदेन शामिल थे। प्रतिवेदन। ।

उद्यम पूंजी के प्रकार

• प्री-सीड स्टेज: एक उद्यम के प्रारंभिक चरण का प्रतिनिधित्व करता है, जिसमें संस्थापक एक विचार को एक व्यवहार्य व्यावसायिक परियोजना में बदलना चाहते हैं। वे अक्सर प्रारंभिक वित्तपोषण और मार्गदर्शन के लिए व्यवसाय त्वरक से समर्थन मांगते हैं।
• लॉन्च फाइनेंसिंग: इस स्तर पर, उद्देश्य कंपनी के पहले उत्पाद को बाजार में पेश करना है। स्थापित राजस्व के बिना, स्टार्टअप अपने संचालन को बनाए रखने के लिए उद्यम पूंजी निवेशकों से वित्तीय सहायता पर निर्भर करता है।
• प्रारंभिक चरण का वित्तपोषण: किसी उत्पाद को विकसित करने के बाद, कंपनी को वित्तीय स्थिरता की दिशा में उत्पादन और बिक्री का विस्तार करने के लिए अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होती है। इसमें आमतौर पर निवेश के एक या कई दौर शामिल होते हैं, जिन्हें सीरीज ए, सीरीज बी आदि कहा जाता है।

वेंचर कैपिटल फाइनेंसिंग कैसे सुरक्षित करें

व्यवसाय योजना प्रस्तुत करना

उद्यम पूंजी जुटाने में रुचि रखने वाले स्टार्टअप को निवेशकों या उद्यम पूंजी फर्मों को एक विस्तृत व्यवसाय योजना प्रस्तुत करनी होगी। ये संभावित फंडर्स स्टार्टअप के बिजनेस मॉडल, उत्पादों, प्रबंधन टीम और परिचालन इतिहास का मूल्यांकन करते हुए उचित परिश्रम विश्लेषण करेंगे।

निवेश प्रतिबद्धता

उचित परिश्रम के बाद, निवेशक या उद्यम पूंजी फर्म इक्विटी हिस्सेदारी के बदले एक विशिष्ट राशि का निवेश करने के लिए प्रतिबद्ध है। हालाँकि वित्तपोषण एक ही किस्त में उपलब्ध हो सकता है, लेकिन इसे कई चरणों में वितरित किया जाना आम बात है। निवेशक या कंपनी स्टार्टअप के विकास में सक्रिय भूमिका निभाती है, मार्गदर्शन प्रदान करती है और अतिरिक्त धनराशि जारी करने से पहले इसकी प्रगति की निगरानी करती है।

निवेश निकास

निवेशक विलय, अधिग्रहण या प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से, आम तौर पर चार से छह साल की अवधि के बाद स्टार्टअप से विनिवेश करना चाहता है।

वेंचर कैपिटल के फायदे और नुकसान

लाभ

• प्रारंभिक चरण के स्टार्टअप को अपनी गतिविधियाँ शुरू करने के लिए आवश्यक पूंजी प्रदान करता है।
• स्टार्टअप को फंडिंग के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए नकदी प्रवाह या संपत्ति की आवश्यकता नहीं है।
• निवेशकों से सलाह और नेटवर्किंग समर्थन स्टार्टअप्स को प्रतिभा की भर्ती करने और आगे बढ़ने में मदद करता है।

नुकसान

• इसके परिणामस्वरूप कंपनी के नियंत्रण हित के एक महत्वपूर्ण हिस्से का नुकसान हो सकता है।
• स्टार्टअप रचनात्मक स्वायत्तता खो सकते हैं क्योंकि निवेशक जल्दी से अधिकतम रिटर्न प्राप्त करना चाहते हैं।
• तत्काल रिटर्न का दबाव निवेशकों को व्यवसाय से समय से पहले बाहर निकलने के पक्ष में ले जा सकता है, जिससे दीर्घकालिक टिकाऊ विकास को नुकसान हो सकता है।

दूत निवेशकों

उद्यम पूंजी वित्तपोषण उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों से उत्पन्न हो सकता है, जिन्हें उद्यम पूंजी में विशेषज्ञता वाली कंपनियों के अलावा एंजेल निवेशक के रूप में जाना जाता है। नेशनल वेंचर कैपिटल एसोसिएशन एक इकाई है जो नवीन पहलों के वित्तपोषण के लिए समर्पित कंपनियों को एक साथ लाती है।

एंजेल निवेशक एक विविध समूह है, जो अक्सर व्यवसायियों या सेवानिवृत्त अधिकारियों से बना होता है जिन्होंने महत्वपूर्ण धन अर्जित किया है। ये निवेशक मजबूत व्यावसायिक योजनाओं और महत्वपूर्ण विकास की संभावनाओं वाले अच्छी तरह से संरचित उद्यम पसंद करते हैं।

ये फाइनेंसर अपनी विशेषज्ञता के क्षेत्रों में संसाधनों का निवेश करते हैं, जिससे आशाजनक अवसरों की पहचान करना आसान हो जाता है। वे अक्सर सह-निवेश में संलग्न होते हैं, नए व्यवसायों का समर्थन करने के लिए खुद को विश्वसनीय सहयोगियों या भागीदारों के साथ जोड़ते हैं, वित्तपोषित उद्यम के लिए समर्थन नेटवर्क का विस्तार करते हैं।

उद्यम पूंजी सफलता

सिलिकॉन वैली के साथ गहरे संबंध का मतलब था कि अधिकांश उद्यम पूंजी निवेश से प्रौद्योगिकी क्षेत्र को लाभ हुआ, जिसमें इंटरनेट, स्वास्थ्य सेवा, हार्डवेयर, आईटी सेवाएं और दूरसंचार जैसे क्षेत्र शामिल थे। 2023 में, सैन फ्रांसिस्को क्षेत्र उद्यम पूंजी निवेश की मात्रा के लिए सबसे आगे रहा।

स्टेपल्स और स्टारबक्स (एसबीयूएक्स) जैसे अन्य क्षेत्रों की कंपनियों को भी इस प्रकार के वित्तपोषण से लाभ हुआ। Google और Intel जैसे तकनीकी दिग्गजों ने उभरती प्रौद्योगिकियों में निवेश करने के लिए अपने स्वयं के फंड बनाए हैं। 2019 में, स्टारबक्स ने खाद्य क्षेत्र में स्टार्टअप के उद्देश्य से 100 मिलियन अमेरिकी डॉलर का उद्यम पूंजी कोष बनाने की घोषणा की।

उद्यम पूंजी पारिस्थितिकी तंत्र विकसित हुआ है, जिसमें विभिन्न प्रतिभागियों और निवेश के तौर-तरीकों को शामिल किया गया है, जो विकास के विभिन्न चरणों में स्टार्टअप का समर्थन करता है।

निष्कर्ष

उद्यम पूंजी की दुनिया वैश्विक व्यापार पारिस्थितिकी तंत्र में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है, जो न केवल नवीन विचारों को संपन्न कंपनियों में बदलने के लिए आवश्यक वित्तपोषण प्रदान करती है, बल्कि विशेषज्ञता और नेटवर्क भी प्रदान करती है जो स्टार्टअप की सफलता के लिए निर्णायक हो सकती है। वित्तपोषण के विभिन्न चरणों के माध्यम से, प्री-सीड से लेकर अधिक उन्नत चरणों तक, एंजेल निवेशक और उद्यम पूंजी कंपनियां नए उद्यमों की विकास क्षमता पर दांव लगाती हैं, और पर्याप्त रिटर्न की संभावना के बदले में महत्वपूर्ण जोखिम उठाती हैं।

उद्यम पूंजी उद्योग का विकास तेजी से तकनीकी प्रगति और तेजी से परस्पर जुड़ी वैश्विक अर्थव्यवस्था द्वारा चिह्नित, लगातार बदलते बाजार की मांगों को पूरा करने के लिए आवश्यक अनुकूलनशीलता और गतिशीलता को दर्शाता है। लघु व्यवसाय निवेश कानून और कर कानूनों में समायोजन जैसे अनुकूल नियमों को शामिल करने से इस क्षेत्र के विकास को और अधिक बढ़ावा मिला, जिससे नवाचार और आर्थिक विकास दोनों के लिए इसके मूल्य की मान्यता पर प्रकाश पड़ा।

हालाँकि, उद्यम पूंजी अपनी चुनौतियों से रहित नहीं है, जिसमें नए व्यवसाय विकास के लिए स्थायी समर्थन के साथ वित्तीय रिटर्न की खोज को संतुलित करने की आवश्यकता भी शामिल है। बदले में, स्टार्टअप को उद्यम पूंजी निवेशकों द्वारा प्रदान की जाने वाली वित्तीय और रणनीतिक सहायता से लाभ उठाते हुए अपनी दृष्टि और नियंत्रण बनाए रखने की चुनौती का सामना करना पड़ता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

उद्यम पूंजी क्यों महत्वपूर्ण है?

स्टार्टअप्स को आम तौर पर उच्च जोखिम का सामना करना पड़ता है और उन्हें काफी प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता होती है। उद्यम पूंजी व्यवसाय से जुड़े जोखिम को वितरित करती है, जिससे उद्यमियों को लाभप्रद कीमतों पर महत्वपूर्ण इक्विटी हिस्सेदारी के बदले में अपनी परियोजनाओं को पूरा करने का मौका मिलता है। मूलतः, उद्यम पूंजी नए व्यवसायों को लॉन्च करने और भविष्य के उनके दृष्टिकोण को साकार करने में सक्षम बनाती है।

अंतिम चरण के निवेश का क्या मतलब है?

उन्नत चरण के वित्तपोषण ने लोकप्रियता हासिल की है क्योंकि यह शुरुआती चरणों की तुलना में कम जोखिम वाली परियोजनाओं में रुचि रखने वाले संस्थागत निवेशकों को आकर्षित करता है, जिसमें उद्यम की सफलता के बारे में अनिश्चितता अधिक होती है।

विनियामक परिवर्तनों ने उद्यम पूंजी को कैसे बढ़ावा दिया है?

1958 के लघु व्यवसाय निवेश अधिनियम और उसके बाद कर और पेंशन कानून में संशोधनों ने उद्यम पूंजी निवेश के लिए महत्वपूर्ण प्रोत्साहन प्रदान किया। पूंजीगत लाभ कर को कम करना और पेंशन फंड को उभरती कंपनियों में निवेश करने की अनुमति देना महत्वपूर्ण उत्प्रेरक थे, जिससे 1980 के दशक में उद्यम पूंजी वित्तपोषण में गहन विस्तार का दौर आया।