Uniswap Labs a présenté les Permissioned Pools, un nouveau standard de hook de Uniswap v4 visant à prendre en charge des cryptomonnaies associées à des actifs réglementés. La proposition cherche à intégrer des exigences de conformité directement dans l’infrastructure de négociation, sans dépendre de vérifications externes.
Le modèle introduit un système qui valide si un portefeuille est autorisé avant de permettre des opérations comme l’échange de tokens ou l’apport de liquidité. Ce processus se déroule au sein même des contrats intelligents du pool, garantissant que les règles sont appliquées de manière automatique et transparente.
Parmi les premiers partenaires figurent Superstate, Securitize et Dowgo, qui travaillent déjà à la mise en œuvre du standard. Les entreprises prévoient d’utiliser la structure pour des actifs tokenisés tels que des fonds, des obligations et des actions, élargissant ainsi la portée de ces produits sur le marché des cryptomonnaies.
Dans ce format, les émetteurs conservent un contrôle total sur la liste des permissions, en déterminant quels adresses peuvent interagir avec le pool. Les utilisateurs autorisés peuvent accéder à la négociation et au règlement directement on-chain, en utilisant l’architecture de Uniswap v4.
Les pools utilisent un contrat appelé Adaptateur de permissions pour détenir l’actif réglementé. Dans le système, la négociation d’une version encapsulée du token a lieu, créée automatiquement lorsque l’actif entre dans le pool et supprimée lorsqu’il en sort. À la fin, l’utilisateur reçoit l’actif original.
Le contrôle d’accès vérifie la liste des permissions à chaque opération, que ce soit un échange ou l’ajout de liquidité. Il est également possible de définir des permissions distinctes, permettant à un portefeuille de négocier sans nécessairement agir comme fournisseur de liquidité.
L’infrastructure inclut des outils administratifs qui permettent aux émetteurs de mettre à jour les règles, d’autoriser les contrats qui interagissent avec les actifs et même de mettre en pause les négociations si nécessaire. Dans certains cas spécifiques, il est aussi possible d’annuler des positions de liquidité.
Autre point important : les NFTs de position de liquidité ne peuvent pas être transférés. Cela empêche qu’un utilisateur autorisé transfère sa position vers un portefeuille qui ne remplit pas les exigences requises. Toutefois, même après avoir perdu l’autorisation, le détenteur peut retirer sa liquidité.
Malgré la nouveauté, Uniswap a réaffirmé que le protocole v4 reste sans permission dans sa base. Les développeurs restent libres de créer des pools traditionnels, tandis que les émetteurs d’actifs réglementés peuvent opter pour le nouveau standard si nécessaire.
L’initiative élargit l’usage de la tokenisation dans l’écosystème, en reliant des actifs du monde réel à la liquidité des AMMs, avec des règles de conformité contrôlées directement par les émetteurs.
