BCGAME - Bonus quotidien gratuit de 5 BTC !Dans le passé, chaque fois qu’il y avait des transactions problématiques et des bogues dans un réseau, l’espace cryptographique utilisait le mécanisme de fork pour les résoudre. Cependant, parmi d’autres manipulations de marché et fraudes dans l’espace cryptographique, une nouvelle dimension se forme : le délit d’initié.
Dans cet article, nous aborderons :
Qu'est-ce que le délit d'initié ?
Un délit d'initié se produit lorsqu'un employé ou un dirigeant clé utilise intentionnellement des informations non publiques pour négocier des actions ou des titres d'une société. Aux débuts des crypto-monnaies, le droit sur les délits d’initiés et les actifs de crypto-monnaie ne vont pas ensemble, car les actifs de crypto-monnaie sont pris en charge par des logiciels open source. Il n’existe donc aucune information importante non publique. Cependant, cela a changé récemment, car le monde de la cryptographie a évolué vers quelque chose de plus qu'une simple monnaie numérique open source.
Quelles sont les formes de trading avec des informations privilégiées sur le marché de la cryptographie ?
Aux États-Unis, il existe trois types de délits d'initiés au sein des crypto-monnaies : la responsabilité classique, la responsabilité du tipper et la responsabilité tippee.
Responsabilité classique : Ce type classique de délit d'initié se produit lorsqu'un employé ou un administrateur négocie sur la base d'informations importantes et non publiques concernant l'entreprise pour laquelle il travaille. Par exemple, un employé d'une société cotée en bourse savait qu'une annonce serait publiée dans un proche avenir qui augmenterait le cours de l'action, il a donc acheté plus d'actions de la société à l'avance. En conséquence, le salarié aurait commis le type de délit d'initié le plus classique.
Responsabilité de l'inclinaison : Ce type de délit d'initié implique qu'un initié de l'entreprise communique des informations confidentielles non publiques à un commerçant. Par exemple, un employé a dit à ses amis d'acheter une certaine action aujourd'hui parce qu'il y aurait demain une annonce concernant des bénéfices plus élevés que prévu. L'employé ici serait le dénonciateur qui s'est engagé à utiliser des informations privilégiées.
Responsabilité du pourboire : Ce type de délit d'initié est différent de la responsabilité de pourboire. Dans ce type de délit d'initié, un opérateur recherche activement et négocie des informations importantes non publiques auprès d'une source ayant des obligations confidentielles. Par exemple, le tipi serait responsable de la responsabilité du tippee.
L'utilisation d'informations privilégiées est-elle illégale ?
Toutes les transactions résultant d'informations importantes et non publiques ne violent pas les lois sur la sécurité. Il y a une certaine distinction selon la conscience d'une personne avant d'exercer un métier particulier. Par exemple, vous pouvez échanger des informations entendues dans une conversation sur une transaction imminente entre deux sociétés dans un cadre public. L'auditeur n'a pas le devoir de garder les informations confidentielles. En revanche, si quelqu'un est conscient que l'information viole l'obligation de confidentialité, mais s'est tourné vers le traitement de l'information confidentielle, il pourrait être tenu responsable de l'information privilégiée.
Lorsqu'un délit d'initié a lieu, la Securities and Exchange Commission (SEC) peut intenter une action en justice contre un délit d'initié effectué dans des crypto-monnaies qu'elle considère comme un titre. D'autre part, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) est l'autorité qui enquêtera sur les transactions sur la base d'informations privilégiées sur les crypto-monnaies considérées comme des matières premières.
Quelques cas de délit d'initié en crypto-monnaies
Il a été récemment découvert qu'un haut dirigeant (maintenant démissionnaire) d'OpenSea, un marché de jetons non fongibles (NFT), se livrait à des délits d'initiés. Étant donné que les enregistrements de transactions sont publics sur le blockchain Ethereum (ETH), un utilisateur de crypto, a remarqué qu'un commerçant anonyme achetait des articles peu de temps avant qu'ils ne soient annoncés sur la page d'accueil du site Web, où la demande est généralement élevée. Après que les traders de crypto ont identifié le portefeuille dans lequel les bénéfices avaient abouti, ils ont découvert que le trader anonyme était Nate Chastain, responsable des produits chez OpenSea. De nombreux traders de crypto ont réagi à l’incident et l’ont qualifié de délit d’initié. Cependant, les NFT ont très peu de réglementations pour restreindre le comportement des participants. De plus, la SEC n’a pas imposé la définition des NFT en tant que titre. Par conséquent, aucune autorité chargée de l’application de la loi n’a encore inculpé « l’initié » d’un quelconque acte répréhensible. L'entreprise met désormais en place des politiques visant à empêcher ses employés d'acheter et de vendre des œuvres d'art avant qu'elles ne soient promues sur la page d'accueil du site.
En outre, les responsables américains examinent également un éventuel délit d'initié chez Binance. L'échange est devenu une cible pour ne pas s'enregistrer et ne pas suivre les normes anti-blanchiment d'argent dans plusieurs pays. En conséquence, certains pays ont interdit son service en raison de préoccupations concernant le blanchiment d'argent en crypto-monnaie. La CFTC a également récemment lancé une enquête en contactant des témoins privilégiés potentiels. Bien que la bourse n'ait encore été accusée d'aucun acte répréhensible, elle a annoncé une restructuration pour améliorer la transparence et les relations avec les régulateurs.
Comment empêcher l'utilisation d'informations privilégiées ?
De nombreuses lois liées à la loi sur les crypto-monnaies sont complexes et doivent encore être testées et définies. Dans des circonstances où les régulateurs pensent qu'un délit d'initié est possible, le processus d'enquête peut être excessif et invasif pour l'accusé. Indépendamment des transactions authentiques, le délit d'initié reste un risque potentiel pour les commerçants inconscients des règles en constante évolution. Voici donc quelques suggestions pour aider les commerçants à éviter les comportements qui pourraient alerter les autorités.
Pour un initié de l’entreprise, des conseils juridiques peuvent être demandés s’il a l’intention d’utiliser ses propres offres de pièces à des fins commerciales. Cela peut les aider à éviter l’éventuelle violation classique du délit d’initié. Bien que l’embauche d’un avocat puisse coûter cher, cela coûte moins cher que de se défendre dans un procès pour violation des lois sur le délit d’initié.
Les traders doivent être prudents quant aux conseils de trading d'initiés potentiels. Les informations peuvent contenir une obligation de confidentialité, qui peut attirer l'attention des autorités réglementaires si elle est négociée.
Les développeurs de devises doivent éviter de partager des informations sur les devises avec des amis proches, car leurs amis pourraient potentiellement échanger avec les informations fournies.
Les commerçants doivent éviter d'acheter ou de vendre en groupe pour manipuler les prix du marché. Même si les informations privilégiées peuvent exister ou non, les régulateurs surveillent toujours.
Les commerçants doivent également garder à l'esprit que l'anonymat ne couvre pas les actes d'informations privilégiées, car la devise utilisée serait liée à une adresse de portefeuille. Dans certains cas, les commerçants peuvent gérer des sanctions pénales supplémentaires.
Quelle est la réglementation actuelle sur les délits d'initiés sur le marché de la cryptographie ?
À l'heure actuelle, les autorités compétentes telles que la SEC tentent de jouer leur rôle en appliquant les réglementations existantes. Cependant, la plupart des actifs cryptographiques sont définis de manière trop vague pour qu'une application effective puisse avoir lieu.
Réglementation américaine
Les principales crypto-monnaies telles que Bitcoin (BTC) sont étiquetées comme des marchandises par la CFTC. Lorsqu'une crypto-monnaie fonctionne comme une monnaie, c'est en vertu de la réglementation sur les matières premières que la réglementation sur les délits d'initiés s'applique en conséquence. Cependant, la plupart des crypto-monnaies seraient perçues comme des titres si elles se conformaient au test de Howey. Par conséquent, la plupart des offres initiales de pièces (ICO) détenues sont collectivement considérées comme des titres par la SEC. En outre, la dernière discussion des autorités a également montré qu'elles avaient l'intention de considérer les crypto-monnaies avec une désignation peu claire comme des titres.
En vertu de la loi sur les valeurs mobilières, le délit d'initié comprend la négociation de crypto-monnaie sur la base d'informations non publiques importantes à des entreprises publiques ou privées. La CFTC a récemment dévoilé des plans pour une réglementation complète des crypto-monnaies d'ici quatre ans.
Réglementation dans l'Union européenne
Pour l'Union européenne (UE), un cadre réglementaire appelé « Markets in Crypto-Assets » ( MiCA ), en cours de développement depuis 2018, a été proposé pour introduire des règles contre le trading privilégié et la manipulation de marché sur les plateformes de trading de crypto-monnaie. En outre, la règle de voyage du Groupe d'action financière (GAFI) a été proposée pour rendre les transactions cryptographiques traçables afin de prévenir le blanchiment d'argent en exigeant que les portefeuilles et les sacs à main révèlent les informations privées des utilisateurs. En vertu des règles de lutte contre le blanchiment d'argent de l'UE, les portefeuilles cryptographiques non identifiés ne seront pas autorisés. De plus, il est probable que la MiCA mettra quelques années à devenir une loi, car la décision finale est basée sur le Parlement européen. Par conséquent, la réglementation des échanges de crypto-monnaie prendra un certain temps avant que le commerce intérieur puisse être considéré comme illégal dans le monde des crypto-monnaies.
Perspectives de régulation dans l'espace cryptographique
De plus en plus, les régulateurs américains voient la nécessité d’imposer une réglementation de base dans l’espace crypto. Le récent incident de « délit d’initié » à OpenSea serait un autre facteur d’accélération du développement de la réglementation dans l’espace crypto. Récemment, l’administration américaine a proposé des réglementations et des exigences de déclaration fiscale plus strictes pour les crypto-monnaies. Cependant, les critiques affirment que la déclaration fiscale pourrait obliger les développeurs de cryptomonnaies à collecter des informations auprès de leurs utilisateurs, ce qui est considéré comme impossible en raison de la conception d'un système financier décentralisé.
En outre, le président de la SEC a déclaré que l'espace cryptographique non supervisé est criblé d'activités frauduleuses et qu'il cherche donc plus d'autorité et de financement pour réguler le marché. Lorsque des informations privilégiées sont utilisées, un impact négatif est que les gens se méfient des marchés des crypto-monnaies. En conséquence, les régulateurs sont motivés pour sécuriser les marchés des crypto-monnaies. En outre, les responsables craignent que, sans réglementation, les contribuables puissent faire les frais si un délit d'initié à grande échelle affecte l'économie d'un pays ou d'un gouvernement. Par conséquent, malgré le point de vue de l'application blockchain, la réglementation dans ce contexte semble bénéfique pour que les investisseurs ordinaires puissent négocier avec une confiance de base.
Il n'existe actuellement aucune réglementation officielle interdisant le commerce de crypto-monnaie avec des informations privilégiées. Malgré cela, les observateurs de l'industrie soupçonnent qu'il existe de fréquentes occurrences d'informations privilégiées dans l'espace cryptographique. Cependant, les analystes ont reconnu qu'il serait difficile de prouver que les initiés utilisent sciemment des informations confidentielles à des fins commerciales. Dans le passé, certains commerçants de crypto-monnaie ont accusé plusieurs bourses majeures de « délit d'initié ». Cependant, beaucoup ont défini l'événement comme une manipulation des prix plutôt qu'un délit d'initié.
De plus, réduire les délits d’initiés dans les crypto-monnaies peut être compliqué, mais le phénomène peut être réduit naturellement car le marché se concentre généralement davantage sur les crypto-monnaies établies que sur les nouvelles pièces. Un exemple de bourse hautement réglementée est la Börse Stuttgart, où les délits d’initiés seraient impossibles. Même si la réglementation et la maturation du marché peuvent contribuer à réduire les délits d’initiés, les traders sont encouragés à adopter une approche active, en se protégeant contre les surprises liées aux délits d’initiés et aux manipulations de prix. D’un autre côté, des commentateurs ont fait valoir que la fraude aux cryptomonnaies et la manipulation du marché nécessitent une priorité plus élevée que des questions telles que les délits d’initiés.
Conclusion
À mesure que l’espace cryptographique se développe, les traders et les bourses devront faire preuve de diligence raisonnable pour éviter de violer les lois et de se méfier davantage des délits d’initiés. Les trois formes de délit d’initié identifiées pour l’espace cryptographique comprennent la responsabilité classique, la responsabilité du donneur d’ordre et la responsabilité du donneur d’ordre. Bien que la réglementation sur les cryptomonnaies ne soit pas suffisamment développée pour prouver que les activités de délit d’initié sont illégales, plusieurs propositions sont déjà en place et pourraient devenir loi à l’avenir. En ce qui concerne les délits d’initiés, il est difficile de prouver de telles activités, car les registres publics au sein de la blockchain rendent ces activités peu suspectes. Bien que la maturité du marché puisse réduire les délits d’initiés sur les cryptomonnaies, les traders peuvent également se protéger contre les pertes en tant que forme d’assurance contre les délits d’initiés. Quoi qu’il en soit, l’innovation future en matière de crypto-monnaie aux États-Unis sera probablement affectée si le Congrès décide de donner à la SEC plus de pouvoir pour réglementer le marché des crypto-monnaies. Cela pourrait même provoquer des effets d’entraînement dans tout l’espace cryptographique du monde entier.
