BCGAME - Bonus quotidien gratuit de 5 BTC !Lancé en 2021, Alchemix (ALCX) est un système de création d'actifs synthétiques qui permet aux utilisateurs de contracter des prêts remboursés par le rendement de la garantie sous-jacente. ALCX se négocie à 383,73 $ par jeton, avec une offre en circulation d'environ 273.000 108, pour une capitalisation boursière totale de millions de dollars.
Dans cet article, nous aborderons :
Qu'est-ce qu'Alchemix ?
Comme la plupart des DApp DeFi sont construites sur les normes Ethereum (ETH) et ERC-20, la composition résultante permet aux développeurs d'aller encore plus loin en construisant leurs applications DeFi par-dessus les autres. Ce concept est connu sous le nom de « legos monétaires », dans lequel les protocoles DeFi sont empilés les uns sur les autres, chaque couche inférieure servant de base à celles qui la précèdent.
Poussés par l'excitation du marché et un afflux massif de liquidités, les développeurs ont empilé des legos d'argent dans des arrangements de plus en plus complexes, créant des solutions financières qui ne pouvaient exister que dans DeFi. Avec la nature époustouflante de ses prémisses et de sa mise en œuvre, le projet Alchemix est peut-être le meilleur exemple de ce qu'on a appelé l'ère « Weird DeFi ».
À un niveau très basique, Alchemix permet aux utilisateurs d'emprunter sous la forme d'actifs synthétiques adossés à des jetons garantis, de la même manière que le projet DAI. Ce qu'Alchemix diffère des autres projets, c'est que le prêt est entièrement automatisé. Au lieu d’exiger un paiement manuel de la part de l’emprunteur, le prêt est automatiquement remboursé en investissant des garanties dans des agrégateurs de rendement.
Comment fonctionne Alchemix ?
Les utilisateurs contractent des emprunts en frappant de l'alUSD (le stablecoin natif du projet) égal à un pourcentage des jetons déposés dans le coffre-fort du protocole Alchemix (50 % dans le cas du DAI). Cet alUSD peut ensuite être mis en jeu sur le jeton de gouvernance ALCX du projet ou échangé contre d'autres jetons sur des échanges décentralisés (DEX) tels que SushiSwap (SUSHI).
Alors que les utilisateurs doivent surveiller le marché ou sur-garantir pour se protéger contre le règlement avec les solutions de prêt DeFi conventionnelles, il n'y a pas de règlement forcé chez Alchemix. Le projet permet essentiellement aux utilisateurs de retirer une avance sur les gains qu'ils auraient réalisés s'ils avaient utilisé la garantie pour l'agriculture de rente sur des plateformes comme Yearn Finance (YFI) et Curve Finance (CRV). Voici les deux concepts les plus uniques du protocole Alchemix : les prêts fonctionnent comme une unité de temps et les utilisateurs empruntent à eux-mêmes.
Les prêts fonctionnent comme une unité de temps.
Premièrement, Alchemix ne force pas les règlements, car le protocole repose sur la collecte des revenus des actifs garantis pour rembourser le prêt, ce qui signifie qu'il n'y a aucune menace que le prêt ne puisse pas être remboursé. La garantie reste bloquée jusqu'au remboursement intégral du prêt pour les revenus générés, ce qui signifie que la période de blocage est relativement longue (2 ans en supposant un rendement stable de 20 % pour un LTV de 50 %).
Comme les revenus ne sont pas stables, la période réelle requise pour rembourser un prêt variera au fil du temps. Il est également à noter qu'Alchemix suppose qu'un revenu peut être généré par les actifs garantis, ce qui signifie que les prêts ne se rembourseraient plus sans aucun revenu. Si les utilisateurs souhaitent accéder à la garantie sous-jacente, ils peuvent retirer leurs actifs à tout moment en liquidant les coffres à l'avance.
Les utilisateurs empruntent à eux-mêmes
Deuxièmement, les prêts contractés auprès d'opérateurs de financement traditionnels (TradFi) ou d'autres projets DeFi impliquent toujours une autre partie vous fournissant les fonds et qui saisira la garantie en cas de défaut. Dans le cas de DeFi, les prêts sont généralement fournis par d'autres utilisateurs et gérés par une plateforme spécifique. Avec Alchemix, les utilisateurs concluent un accord pour redonner leur avenir. En d'autres termes, le débiteur et le créancier sont la même personne.
Alchemix s'est présenté comme un protocole de prêt DeFi « résistant aux ours ». Lors du krach du marché de la cryptographie du 19 mai, plus de 662 millions de dollars de prêts DeFi ont été remboursés sur plusieurs plateformes en 24 heures. Cependant, Alchemix n'a remboursé aucun prêt et a même présenté des opportunités d'arbitrage lorsque les utilisateurs ont commencé à convertir alUSD en DAI lorsque la devise stable est passée au-dessus de son ancrage au dollar.
Le projet a reçu beaucoup d'attention et d'enthousiasme de la part de la communauté. Au cours de la semaine de son lancement, l'intérêt accru pour Alchemix a forcé yEarn à augmenter sa limite de DAI de 100 millions à 300 millions. En plus du DAI, les utilisateurs peuvent également contracter des prêts en alETH garantis par les rendements Ethereum. Actuellement, les utilisateurs ne peuvent frapper qu'un montant égal à 25 % de l'ETH promis, bien que l'équipe espère augmenter ce nombre à 50 % après une première période de test.
Quelle était la traction inversée du tapis Alchemix ?
Le 17 juin 2021, les utilisateurs ont découvert un bug « d'argent gratuit » qui a prématurément pardonné les prêts garantis par l'ETH. Pendant environ 15 minutes avant que l'équipe d'Alchemix ne découvre le bogue et n'arrête de frapper alETH, les utilisateurs n'auraient aucune dette impayée, même s'ils avaient déjà emprunté alETH à un ratio de 4: 1. montant initial de l'émission alETH, et a entraîné la perte d'environ 2.700 6,53 ETH (millions de dollars) du projet.
Une autopsie publiée par l'équipe Alchemix a noté qu'aucun argent utilisateur n'avait été perdu et que le problème était dû à une erreur dans le script de déploiement du coffre-fort alETH. Pour compenser la perte de fonds, l'équipe a appelé les utilisateurs ayant bénéficié du bug pour qu'ils restituent leurs gains et augmentent temporairement les frais de protocole. Les membres de la communauté ont qualifié en plaisantant l’incident de « tirage de tapis à l’envers ».
Historique des prix ALCX
Depuis son lancement, ALCX a considérablement augmenté au cours du premier semestre 2021. Le jeton est passé de 342 $ le 27 février à 1.496 27 $ le 337 mars, soit une forte augmentation d'environ 3 % en 74,39 mois. Cependant, le jeton a presque chuté jusqu'à sa valeur de lancement avec la récente baisse, d'environ 27 % par rapport à son prix du 383,73 février à son prix de 15 $ le 2021 août XNUMX.
ALCX est actuellement classé 225 par capitalisation boursière. Il y a environ 273.000 478.612 ALCX en circulation. Le jeton a une offre maximale de XNUMX et est destiné à être utilisé comme jeton de gouvernance pour un Alchemix DAO prévu. Le jeton est également utilisé comme incitation à miser sur alUSD et servira à terme de moyen de protection du protocole dans le scénario où l'une de ses stratégies de rendement est exploitée.
Comme le protocole Alchemix n'exige pas que l'ALCX emprunte des prêts à revenu garanti, le seul objectif du jeton ALCX est la gouvernance et l'entiercement. En tant que tels, les mouvements de prix du LACX refléteront plus étroitement les tendances générales du marché et de la production agricole plutôt que le sentiment concernant la conception ou la faisabilité de son cas d'utilisation.
Quel est l'avenir d'Alchemix ?
Alors que le projet Alchemix n'en est qu'à ses débuts et qu'il a connu quelques embûches en cours de route, il offre un nouveau paradigme potentiellement révolutionnaire en matière de prêts sans intérêt et sans remboursement. En donnant aux utilisateurs la possibilité d'emprunter contre leurs rendements futurs attendus, Alchemix a le potentiel de rendre les prêts beaucoup moins chers et moins prédateurs. Actuellement, environ 250 millions de dollars sont déposés dans les coffres d'Alchemix, ce qui représente une légère réduction par rapport au sommet de 300 millions de dollars atteint début juin.
L'inconvénient d'Alchemix est que les utilisateurs doivent assumer un taux de rendement très élevé pour rembourser leurs prêts rapidement. Alors que l'énorme somme d'argent investie dans DeFi a généré des rendements impressionnants, de nombreux experts ne s'attendent pas à ce que des APY aussi élevés soient durables à long terme.
Les périodes de blocage considérablement longues d'Alchemix peuvent s'avérer peu attrayantes si les rendements diminuent. Par exemple, un prêt Alchemix prendrait environ 2,5 ans pour rembourser à un APY constant de 20 % et plus de 5 ans pour rembourser à un APY de 10 %. En tant que tels, les prêts Alchemix sont mieux utilisés pour gérer le patrimoine dans le temps que pour faire un effet de levier agressif.
Outre leur haut niveau de complexité, les frais de gaz représentent une autre barrière majeure à l’entrée pour Alchemix. Un article rédigé par Flipside Crypto a noté que le grand nombre de transactions requises signifiait que les frais de gaz requis pour miser sur alUSD sur le protocole s'élevaient à 0,082 ETH (155 $). À moins du lancement d'Ethereum 2.0, Alchemix devra trouver un moyen de réduire les frais de gaz via des solutions de couche 2 ou d'autres méthodes pour rendre son protocole viable pour ceux qui n'ont pas cinq chiffres à revendre.
Conclusion
Malgré ses problèmes d'accessibilité actuels, Alchemix représente toujours un grand pas en avant pour rendre l'emprunt cryptographique plus viable. Étant donné que le protocole protège les utilisateurs contre les liquidations inattendues causées par la volatilité générale et les ralentissements du marché, les emprunteurs peuvent accéder à une plus grande liquidité car ils n'ont pas besoin de nantissement excessif pour protéger leurs positions.
