La Réserve fédérale pourrait à nouveau relever les taux d’intérêt en 2026, selon des signaux récents communiqués par des responsables de la banque centrale américaine. Bien que certains dirigeants indiquent seulement un ajustement de la politique monétaire, l’historique de la Fed montre que des changements isolés sont peu fréquents.
Au cours des dernières décennies, la Réserve fédérale a souvent piloté des cycles de taux d’intérêt, avec une séquence de hausses ou de baisses pour atteindre ses objectifs économiques. C’est pourquoi les investisseurs suivent avec attention la possibilité d’une nouvelle phase de resserrement monétaire aux États-Unis.
L’anticipation des prochaines étapes de la banque centrale influence aussi les marchés financiers mondiaux, y compris le marché des cryptomonnaies, qui observe les décisions en matière de taux d’intérêt en raison de l’impact sur la liquidité et sur l’appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués.
Jim Bullard, ancien président de la Fed de St. Louis, a déclaré qu’une seule hausse ne représente généralement pas la façon dont le comité agit.
« Beaucoup de gens parlent d’une seule hausse des taux d’intérêt. Le comité ne fait généralement pas cela. Autrement dit, quel serait le sens ? », a déclaré Jim Bullard à CNBC. « Donc, généralement, cela signifie un cycle de resserrement monétaire, et je pense que les marchés essaient de l’identifier maintenant. »
La publication du procès-verbal de la réunion de juin du Federal Open Market Committee (FOMC) devrait apporter de nouveaux détails sur la vision des dirigeants concernant l’inflation, la croissance économique et la trajectoire des taux d’intérêt.
Ces dernières années, la Réserve fédérale a adopté différentes stratégies pour maîtriser les prix. Entre 2022 et 2023, la banque centrale a augmenté ses taux 11 fois pour lutter contre une inflation élevée. Ensuite, elle a entamé une phase de baisses, au fur et à mesure que les indicateurs économiques changeaient.
Le principal défi actuel reste l’inflation, qui demeure au-dessus de la cible de 2% fixée par la Fed. Certains dirigeants pensent que des facteurs externes peuvent contribuer à réduire la pression sur les prix, comme la baisse du pétrole, la diminution des tensions au Moyen-Orient et une moindre influence des tarifs commerciaux.
Malgré cela, Jim Bullard estime qu’un retard de l’action de la banque centrale pourrait nécessiter des mesures plus intenses par la suite.
« Si vous attendez jusqu’après l’élection, vous devrez peut-être en faire plus, et c’est vraiment le risque pour le comité ici », a déclaré Bullard. « Si vous attendez trop, vous pourriez arriver en hiver ou au premier semestre de l’année prochaine, et à ce moment-là, il faudra faire beaucoup de choses pour maintenir l’inflation sous contrôle. »
Un autre point d’attention concerne la communication de la Réserve fédérale. Les analystes estiment que les prochains procès-verbaux pourraient contenir moins d’informations sur les opinions individuelles des dirigeants sous la direction de Kevin Warsh.
Steve Englander, stratégiste chez Standard Chartered, a déclaré que les documents pourraient devenir moins détaillés sur les débats internes du comité.
« Nous nous attendons à ce que Warsh rende les procès-verbaux du FOMC moins informatifs concernant les opinions exprimées lors des réunions du FOMC », a déclaré Englander.
Pendant que la Fed évalue ses prochains mouvements, les marchés observent différents signaux concernant l’inflation américaine. Les investisseurs montrent plus de confiance dans un ralentissement des prix, mais les consommateurs restent préoccupés par d’éventuelles nouvelles hausses.