J’ai observé chacun des cycles de baisse du $BTC. Mise à jour importante : Pratiquement dans tous les cycles, nous avons complété une correction en 5 ondes. Aussi, nous avons tendance à former deux sommets significatifs de marché baissier. Le premier apparaît immédiatement après le sommet initial, lors du premier gros rebond. C’est le sommet de complaisance, le point où la plupart des gens pensent que le marché haussier est de retour. C’est exactement pour cela que j’ai ouvert des positions vendeuses de 96K à 70K dans ce cycle. Après que ce sommet de complaisance est établi, le prix va généralement vers de nouveaux plus bas à mesure que la correction macro continue. Nous l’avons vu en 2014, 2022 et à nouveau en 2026. En 2018, le prix n’a pas fait un nouveau plus bas après le rebond de complaisance, mais la structure générale est restée très similaire, avec plusieurs retests. Peu de temps après, on a normalement un rebond du chat mort. Dans les cycles précédents, ce rebond du chat mort établit le fond de la base. À cette étape, la plupart des participants au marché ont déjà été détruits après avoir acheté dans la complaisance, le sentiment est au pire niveau, et tout le monde commence à entrer agressivement en positions vendeuses. Le delta s’inverse, les vendeurs sont comprimés, et le prix monte. Au final, il s’agit simplement de psychologie de marché. Une fois le fond de la base du rebond du chat mort formé, le plus bas final est généralement établi après le deuxième gros retest. Nous l’avons vu en 2015, 2018 et 2022. En ramenant cela à aujourd’hui, le BTC a balayé le fond de la base du rebond du chat mort et a complété la même structure corrective en 5 ondes que celle que nous avons vue au cours des cycles précédents. La seule chose qui me fait hésiter, c’est le timing. Tous les marchés baissiers précédents ont duré environ 365 jours avant de former le fond final. Si le creux a déjà été enregistré dans ce cycle, il se serait formé en environ 260 jours, soit environ 100 jours avant tous les cycles précédents. C’est pourquoi je suis encore à 50/50. La structure suggère que le fond a déjà été fait. Le timing suggère que non. À un moment donné, la durée des cycles va changer. L’erreur consiste à supposer que cela n’arrivera jamais. Nous devons nous préparer à cette éventualité. Probablement que nous aurons notre réponse au cours des prochains mois, mais il vaut la peine de souligner que, du point de vue structurel, toute l’onde corrective a déjà été complétée et les creux semblent déjà avoir été établis. Il y a de très bonnes chances que nous voyions une certaine tendance latérale à partir d’ici, mais, en ce qui concerne le fait que le fond ait déjà été fait, je pense qu’il est plus probable que nous formions des plus hauts de plus en plus élevés plutôt que de nouveaux creux significatifs.
I observed every single $BTC bear cycle. Key update: Practically every single cycle, we complete a 5-wave correction. We also tend to form two significant bear market highs. The first comes immediately after the initial top on the first major retrace. This is the complacency high, the point where the majority believe the bull market is back. It's exactly why I took shorts from 96K down to 70K this cycle. Once that complacency high is established, price usually pushes to fresh lows as the macro correction continues. We saw this in 2014, 2022, and again in 2026. In 2018, price didn't make a new low after the complacency bounce, but the overall structure remained very similar with multiple retests. Shortly afterwards, we typically get a dead cat bounce. Across the previous cycles, this dead cat bounce establishes the base low. By this stage, most market participants have already been wrecked after buying into complacency, sentiment is at its worst, and everyone begins aggressively piling into shorts. Delta flips, shorts get squeezed, and price rallies. At the end of the day, it's simply market psychology. After the dead cat base low is formed, the final bottom is usually established following the second major retest. We saw this in 2015, 2018, and 2022. Fast forward to today, BTC has swept the dead cat base low and completed the same 5-wave corrective structure we've seen throughout previous cycles. The only thing that makes me hesitate is the timing. Every previous bear market has lasted roughly 365 days before putting in the final bottom. If the low is already in this cycle, it would have formed in around 260 days, roughly 100 days earlier than every previous cycle. That's why I'm still 50/50. Structure suggests the bottom is in. Timing suggests it isn't. Eventually, cycle lengths will change. The mistake is assuming they never will. We need to be prepared for that possibility. We'll likely have our answer over the next couple of months, but it's worth pointing out that, from a structural perspective, every corrective wave has now been completed and the lows appear to have been established. There is a very good chance we get some chop from here, but in terms of the low being in, I think it's more likely we form higher lows than make significant new lows.
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