Mis on ärihindamine?
Ettevõtluse hindamine, viidatud ka kui Ettevõtte hindamine on protseduur, millega määratakse kindlaks organisatsiooni majanduslik väärtus. Selle protsessi käigus viiakse läbi üksikasjalik analüüs, mis hõlmab ettevõtte kõiki mõõtmeid, et määrata kindlaks selle globaalne väärtus, samuti selle erinevate osakondade või osakondade väärtus.
Ettevõtluse hindamise eesmärk hõlmab paljusid eesmärke, sealhulgas, kuid mitte ainult, õiglase müügihinna määramist, omandihulga määratlemist, maksuküsimusi ja vara jagamise olukordi lahutuste puhul. On tavaline, et ettevõtete omanikud otsivad ettevõtte väärtusele erapooletu hinnangu saamiseks professionaalsete hindajate teadmisi.
Ettevõtte hindamise aluspõhimõtted
Ettevõtete hindamise teema on ettevõtte rahanduse arutelude keskne teema, mis on eriti oluline ettevõtte täieliku või osalise müügi, ühinemiste, omandamiste või muude ettevõtete ümberstruktureerimise vormide kontekstis. Selle protsessi eesmärk on kindlaks määrata ettevõtte nüüdisväärtus objektiivsete kriteeriumide kaudu, hinnates kõiki ettevõtte aspekte.
Hindamisanalüüs võib võtta arvesse selliseid elemente nagu ärijuhtimine, kapitali struktuur, tulevased kasumlikkuse prognoosid ja ettevõtte varade turuväärtus. Hindamistehnikaid ja -vahendeid on mitu, mis erinevad olenevalt hindajast, ettevõttest ja asjaomasest sektorist. Levinud meetodid hõlmavad finantsaruannete analüüsi, diskonteeritud rahavoogude mudeleid ja võrdlust sarnaste ettevõtetega.
Hindamine on ülioluline ka maksustamise seisukohalt, kuna Internal Revenue Service (IRS) nõuab, et ettevõtet hinnataks selle õiglase turuväärtuse alusel. Erinevate maksusündmuste, nagu ärihuvide müük, ost või annetamine, maksuintress määratakse kindlaks tehtud hinnangu alusel.
Kuus hindamismeetodit
Ettevõtete hindamiseks saab kasutada mitmeid meetodeid, nagu allpool kirjeldatud.
1. Turukapitalisatsioon
Kõige otsesem meetod, turukapitalisatsioon, arvutatakse aktsia hetkehinna korrutamisel emiteeritud aktsiate koguarvuga. Näiteks Microsoft Inc. turukapitalisatsioon 3. jaanuaril 2018 tuleneks aktsiahinna (86,35 dollari) korrutamisel emiteeritud aktsiate koguarvuga 7,715 miljardiga, mille tulemuseks on turuväärtus ligikaudu 666,19 miljardit USA dollarit.
2. Tulu mitmekordne
Tulukordaja rakendab kindla perioodi jooksul teenitud tuluvoo suhtes konkreetset tegurit, mis varieerub sõltuvalt sektorist ja majandusstsenaariumist. Näiteks tehnoloogiaettevõtteid saab hinnata 3-kordse tuluga, samas kui teenuseid saab hinnata 0,5-kordse tuluga.
3. Mitmekordne tulu
Teise võimalusena võib ettevõtte väärtuse täpsemaks hindamiseks kasutada tulude kordajat, kuna kasum on stabiilsem finantsedu näitaja kui tulu üksi. See meetod kohandab tulevase kasumi nüüdisväärtusega, võttes arvesse praegust intressimäära.
4. Diskonteeritud rahavoog (DCF)
Sarnaselt kasumikordajale põhineb DCF-meetod tulevaste rahavoogude prognoosidel, mis on kohandatud nüüdisväärtuse kajastamiseks, võttes arvesse inflatsiooni.
5. Raamatuväärtus
See viitab ettevõtte varade netoväärtusele, mis arvutatakse koguvarade ja kogukohustuste vahena.
6. Arveldusväärtus
See väärtus esindab netosummat, mille ettevõte saaks, kui kogu tema vara likvideeritaks ja kohustused tasutaks kohe.
Tuleb märkida, et need meetodid esindavad vaid osa paljudest saadaolevatest hindamismeetoditest, millest igaüks sobib erinevate äristsenaariumide ja vajadustega.
Ärihinnangu akrediteerimine (ABV)
Ameerika Ühendriikides antakse ettevõtte väärtuse hindamisele spetsialiseerunud raamatupidamisspetsialistidele, sealhulgas Certified Public Accountantsele (CPA-d), akrediteeritud ettevõtte hindamise (ABV) tähis. Selle sertifikaadi kontrolli ja järelevalve eest vastutab American Institute of Certified Public Accountants (AICPA). ABV sertifikaadi saamiseks peavad spetsialistid läbima range kandideerimisprotsessi, sooritama konkreetse eksami, täitma nõutud töökogemuse ja akadeemilise koolituse nõuded ning maksma akrediteerimistasu, mis 11. märtsil 2022 oli 380 USA dollarit.
ABV sertifikaadi jätkamine nõuab, et omanikud säilitaksid minimaalsel tasemel pideva töökogemuse ja osaleksid täiendõppeprogrammides. Selle programmi heakskiit annab professionaalidele õiguse lisada oma nimede kõrvale akronüüm ABV, mis suurendab nende karjäärivõimalusi, turu prestiiži ja teenimispotentsiaali. Samal ajal tähistab Kanadas Chartered Business Valuator (CBV) nimetus ettevõtete hindamise spetsialiste ja seda haldab Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).
Järeldus
Ettevõtluse hindamine kerkib esile ettevõtte juhtimise ja strateegia asendamatu komponendina, pakkudes üksikasjalikku ülevaadet organisatsiooni majanduslikust väärtusest. Ettevõtte õiglase väärtuse mõistmine on teadlike otsuste tegemisel ülioluline nii müügi, ühinemise, omandamise, maksuplaneerimise või isegi lahutusmenetluse puhul varade jagamisel.
Hindamismeetodite keerukus ja mitmekesisus peegeldavad ettevõtete, tegevusalade ja konkreetsete eesmärkide mitmekesisust, mille jaoks hindamist teostatakse. Alates lihtsatest meetoditest, nagu turukapitalisatsioon, kuni keerukamate lähenemisviisideni, nagu diskonteeritud rahavoog, pakub iga tehnika ainulaadset teavet ettevõtte väärtusest, võttes arvesse selle varasid, kasumi teenimise võimet ja positsiooni turul.
Lisaks sellele, et ettevõtte hindamine on ettevõtete omanike ja juhtide põhiline tööriist, mängib see olulist rolli ka ostjate ja müüjate vahelistes läbirääkimistes, aidates luua ühiseid kokkuleppeid. Samuti on investorite jaoks ettevõtte väärtuse mõistmine potentsiaalsete investeeringute hindamiseks ja riskide maandamiseks ülioluline.
