Selles artiklis käsitleme:
Mis on riskikapital?
Riskikapital esindab uma erafinantseerimise viis, mis on suunatud tekkivate ja väikeettevõtete rahalisele toetamisele, millel on potentsiaali pikaajaliseks laienemiseks. Seda investeerimisvormi pakuvad sageli ingelinvestorid, investeerimispangad ja finantsüksused ning see võib lisaks kapitalile hõlmata tehnilist ja haldustuge.
Kuidas riskikapital töötab
Riskikapital on mõeldud rahaliseks toetamiseks idufirmadele ja väikeettevõtetele, mille investorid on tuvastanud suure kasvupotentsiaaliga. Üldjuhul toimub investeerimine erakapitali kaudu, kusjuures investorid omandavad osalusi usaldusühingute kaudu. Seda tüüpi investeeringud on eriti keskendunud tärkavatele ettevõtetele, eristades end erakapitali investeerimisest, mis on rohkem suunatud juba asutatud ettevõtetele, kes otsivad lisakapitali. Idutavate ettevõtete jaoks, kellel puudub juurdepääs kapitaliturgudele, laenudele või muudele laenufinantseerimise vormidele, on riskikapital rahaliste vahendite hankimisel oluline alternatiiv.
Harvardi ärikooli professor Georges Doriot on laialdaselt tunnustatud kui riskikapitali isa. 1946. aastal asutas ta Ameerika Teadus- ja Arenduskorporatsiooni, kogudes esialgse 3,58 miljoni USA dollari suuruse fondi investeeringuteks ettevõtetesse, mis turustasid Teisest maailmasõjast tulenevaid tehnoloogiaid.
Korporatsiooni esimene investeering tehti ettevõttesse, mille projektid kasutasid röntgentehnoloogiat vähiravis. Investeeringu väärtus kasvas algselt 200 tuhandelt USA dollarilt 1,8 miljonile USA dollarile ettevõtte IPOga 1955. aastal.
Riskikapital tõusis esile eelkõige tehnoloogiliste ettevõtmiste edendamisel USA läänerannikul Silicon Valleys. 1992. aastal suunati selle piirkonna ettevõtetesse ligikaudu 48% koguinvesteeringutest, samas kui USA kirdeosa koondas 20% investeeringutest.
2022. aastal moodustasid lääneranniku tehingud enam kui 37% kogumahust, samal ajal kui Kesk-Atlandi piirkond moodustas ligikaudu 24% tehingutest, vastavalt riikliku riskikapitali assotsiatsiooni andmetele Pitchbook-NVCA Venture Monitor 4. aasta 2022. kvartalis. aruanne. .
Riskikapitali tüübid
- Seemenduseelne etapp: esindab ettevõtmise algfaasi, mille käigus asutajad püüavad muuta ideed elujõuliseks äriprojektiks. Sageli otsivad nad eelrahastamiseks ja juhendamiseks tuge ärikiirenditelt.
- Finantseerimise turule toomine: selles etapis on eesmärk tuua turule ettevõtte esimene toode. Ilma kindlaksmääratud tuludeta sõltub idufirma oma tegevuse jätkamiseks riskikapitali investorite rahalisest toetusest.
- Esialgse etapi rahastamine: Pärast toote väljatöötamist vajab ettevõte täiendavat kapitali, et laiendada tootmist ja müüki rahalise jätkusuutlikkuse suunas. See hõlmab tavaliselt ühte või mitut investeerimisvooru, mida nimetatakse A-seeriaks, B-seeriaks jne.
Kuidas tagada riskikapitali rahastamine
Äriplaani esitamine
Riskikapitali kaasamisest huvitatud idufirmad peavad investoritele või riskikapitaliettevõtetele esitama üksikasjaliku äriplaani. Need potentsiaalsed rahastajad viivad läbi hoolsusanalüüsi, hinnates idufirma ärimudelit, tooteid, juhtkonda ja tegevuslugu.
Investeerimiskohustus
Pärast hoolsuskontrolli kohustub investor või riskikapitaliettevõte investeerima teatud summa vastutasuks aktsiaosaluse eest. Kuigi rahastamine võib olla saadaval ühe osamaksena, on tavaline, et see jaotatakse mitmes etapis. Investor või ettevõte mängib startupi arengus aktiivset rolli, juhendades ja jälgides selle edenemist enne täiendavate vahendite vabastamist.
Investeeringust väljumine
Investor soovib idufirmast loobuda pärast perioodi, mis on tavaliselt neli kuni kuus aastat, ühinemise, omandamise või esmase avaliku pakkumise (IPO) kaudu.
Riskikapitali eelised ja puudused
Eelised
- Tagab varajase faasi idufirmadele oma tegevuse käivitamiseks vajaliku kapitali.
- Idufirmad ei vaja rahastamiseks kvalifitseerumiseks rahavoogu ega varasid.
- Investorite juhendamine ja võrgustikutöö aitab idufirmadel talente värvata ja kasvada.
Puudused
- See võib kaasa tuua olulise osa ettevõtte kontrollivast osalusest kaotuse.
- Idufirmad võivad kaotada loomingulise autonoomia, kuna investorid püüavad kiiresti kasumit maksimeerida.
- Surve kohese tulu saamiseks võib panna investorid eelistama enneaegset ettevõttest lahkumist, mis kahjustab pikaajalist jätkusuutlikku kasvu.
Ingliinvestorid
Riskikapitali rahastamine võib lisaks riskikapitalile spetsialiseerunud ettevõtetele pärineda ka suure netoväärtusega isikutelt, keda nimetatakse ingelinvestoriteks. Riiklik riskikapitali assotsiatsioon on üksus, mis koondab uuenduslike algatuste rahastamisele pühendunud ettevõtteid.
Ingelinvestorid on heterogeenne rühm, mis koosneb sageli ärimeestest või pensionile jäänud juhtidest, kes on kogunud märkimisväärset rikkust. Need investorid eelistavad hästi struktureeritud ettevõtmisi, millel on tugevad äriplaanid ja potentsiaal märkimisväärseks kasvuks.
Need rahastajad kipuvad investeerima ressursse oma teadmistega sektoritesse, muutes paljutõotavate võimaluste tuvastamise lihtsamaks. Sageli tegelevad nad kaasinvesteeringutega, seovad end uute ettevõtete toetamiseks usaldusväärsete kolleegide või partneritega, laiendades rahastatava ettevõtmise tugivõrgustikku.
Riskikapitali edu
Sügav seos Silicon Valleyga on tähendanud, et suurem osa riskikapitaliinvesteeringutest on toonud kasu tehnoloogiasektorile, hõlmates selliseid valdkondi nagu internet, tervishoid, riistvara, IT-teenused ja telekommunikatsioon. 2023. aastal paistis San Francisco piirkond silma riskikapitali investeeringute mahu poolest.
Seda tüüpi rahastamisest said kasu ka ettevõtted teistest sektoritest, nagu Staples ja Starbucks (SBUX). Tehnoloogiahiiglased, nagu Google ja Intel, on loonud oma fondid, et investeerida arenevatesse tehnoloogiatesse. 2019. aastal teatas Starbucks 100 miljoni USA dollari suuruse riskikapitalifondi loomisest, mis on suunatud toidusektori idufirmadele.
Riskikapitali ökosüsteem on arenenud, hõlmates osalejate ja investeerimisviiside mitmekesisust, toetades idufirmasid erinevatel arenguetappidel.
Järeldus
Riskikapitali maailm mängib globaalses äriökosüsteemis üliolulist rolli, pakkudes mitte ainult rahastamist, mis on vajalik uuenduslike ideede muutmiseks edukateks ettevõteteks, vaid pakub ka ekspertteadmisi ja võrgustikku, mis võivad olla alustavate ettevõtete edu jaoks otsustava tähtsusega. Ingelinvestorid ja riskikapitaliettevõtted panustavad rahastamise erinevate etappide kaudu, alates idueelsest kuni arenenumani, uute ettevõtmiste kasvupotentsiaalile, võttes vastutasuks märkimisväärse tulu võimaluse eest olulisi riske.
Riskikapitalitööstuse areng peegeldab kohanemisvõimet ja dünaamikat, mis on vajalikud pidevalt muutuva turu nõudmistele vastamiseks, mida iseloomustab kiire tehnoloogiline areng ja üha enam omavahel seotud maailmamajandus. Soodsate määruste, nagu väikeettevõtete investeerimisseadus ja maksuseaduste kohandamine, kaasamine aitas veelgi stimuleerida selle sektori kasvu, rõhutades selle väärtuse tunnustamist nii innovatsiooni kui ka majandusarengu jaoks.
Riskikapital ei ole aga ilma väljakutseteta, sealhulgas vajadus tasakaalustada rahalise tulu taotlemine jätkusuutliku toetusega uute ettevõtete arendamiseks. Idufirmad seisavad omakorda silmitsi väljakutsega säilitada oma visioon ja kontroll, saades kasu riskikapitaliinvestorite pakutavast rahalisest ja strateegilisest toetusest.
Üldised küsimused
Miks on riskikapital oluline?
Alustavad ettevõtted on üldiselt suure riskiga ja nõuavad märkimisväärseid alginvesteeringuid. Riskikapital jaotab äritegevusega seotud riski, pakkudes ettevõtjatele võimalust teostada oma projekte vastutasuks olulise osaluse eest soodsate hindadega. Põhimõtteliselt võimaldab riskikapital uutel ettevõtetel käivitada ja oma tulevikuvisioone ellu viia.
Mida tähendab hilise etapi investeering?
Täiustatud finantseerimine on kogunud populaarsust, kuna see meelitab ligi institutsionaalseid investoreid, kes on huvitatud projektidest, mille risk on väiksem kui algfaasis, mille puhul on ebakindlus ettevõtmise edukuse suhtes suurem.
Kuidas on regulatiivsed muudatused riskikapitali suurendanud?
1958. aasta väikeettevõtete investeerimise seadus ning sellele järgnenud maksu- ja pensioniseaduste muudatused pakkusid olulisi stiimuleid riskikapitali investeeringuteks. Kapitali kasvutulu maksu vähendamine ja pensionifondidel arenevatesse ettevõtetesse investeerimise võimaldamine olid olulised katalüsaatorid, mis viisid 1980. aastatel riskikapitali rahastamise intensiivse laienemiseni.
