El gobierno del Reino Unido anunció un cambio importante en la tributación de criptomonedas que promete simplificar las reglas para inversores que utilizan protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi). La Agencia de Ingresos y Aduanas del Reino Unido (HM Revenue & Customs – HMRC) confirmó que determinadas operaciones que involucran préstamos de criptomonedas y pools de liquidez dejarán de considerarse eventos imponibles inmediatos a efectos del Impuesto sobre Ganancias de Capital (Capital Gains Tax – CGT).
Las nuevas reglas entrarán en vigor en 6 de abril de 2027 y se aplicarán a personas físicas y administradores fiduciarios que participan en contratos de préstamos con criptoactivos o proporcionan liquidez en protocolos DeFi.
En la práctica, la medida establece el concepto de "sin ganancia, sin pérdida" para determinadas operaciones. Esto significa que la simple transferencia de criptomonedas a un protocolo de préstamo o a un pool de liquidez no generará automáticamente un impuesto sobre ganancias de capital. En su lugar, la tributación se pospondrá hasta que ocurra una enajenación económica efectiva del activo, como una venta o un intercambio que resulte en una ganancia financiera real.
Las reglas cubren tres situaciones principales. La primera implica la adquisición o enajenación de una participación en un contrato de préstamo de criptoactivos cuando el inversor recibe activos del mismo tipo que los depositados originalmente. En esos casos, la operación se considerará neutral a efectos fiscales.
En el caso de los préstamos, los activos prestados se considerarán adquiridos al valor de mercado en el momento de la operación, mientras que las posibles garantías ofrecidas se ignorarán para el cálculo del CGT.
En cuanto a los pools de liquidez operados por contratos inteligentes, el tratamiento también será neutral cuando el usuario recupere la misma cantidad de criptomonedas que invirtió originalmente. Si existe una diferencia entre el valor invertido y el importe devuelto, solo esa variación se utilizará para calcular una posible ganancia o pérdida imponible.
Según la HMRC, el cambio busca alinear la tributación con el funcionamiento económico de los protocolos DeFi, evitando que los usuarios sean gravados antes de que efectivamente realicen una ganancia con sus activos.
La iniciativa responde a críticas al régimen adoptado en 2022, cuando participantes del sector argumentaron que las orientaciones existentes creaban una carga administrativa excesiva y gravaban operaciones que, en la práctica, no representaban una realización económica.
Tras consultas públicas realizadas entre 2022 y 2023, el gobierno británico decidió reformular el tratamiento fiscal de estas operaciones. La propuesta ya se había anticipado durante el Presupuesto de 2025, cuando la HMRC publicó un resumen de las contribuciones recibidas de la industria.
El organismo estima que aproximadamente 700 mil personas que utilizan préstamos de criptomonedas y pools de liquidez se beneficiarán de las nuevas reglas, haciendo más simple el cumplimiento de las obligaciones fiscales.
Actualmente, el Reino Unido considera las criptomonedas como activos de inversión. Así, las ventas, intercambios o el uso de los activos normalmente configuran una enajenación sujeta al Impuesto sobre Ganancias de Capital, con alícuotas de 18% para contribuyentes del tramo básico y 24% para aquellos encuadrados en la franja superior.