El Bitcoin (BTC) sube este jueves (2) y volvió a cotizarse por encima de US$ 61 mil, recuperando parte de las pérdidas registradas al inicio de la semana. La valorización ocurre tras la divulgación del payroll de Estados Unidos, que mostró la creación de apenas 57 mil puestos de trabajo en junio, muy por debajo de la expectativa del mercado, que era de 111 mil nuevos empleos. El resultado reforzó las apuestas de que la Federal Reserve (Fed) podrá adoptar una política monetaria menos restrictiva en los próximos meses, favoreciendo activos de riesgo como Bitcoin.
Además del escenario macroeconómico, analistas señalan que la reanudación de la acumulación por parte de inversionistas de largo plazo y el aumento de las órdenes de compra en los exchanges también contribuyeron a la recuperación de la mayor criptomoneda del mercado.
De acuerdo con el analista Ted, "Compras agresivas de $BTC están ocurriendo ahora en Binance y en OKX. Las ventas en Coinbase también disminuyeron.".
A pesar del alza del BTC, los flujos de los fondos cotizados en bolsa (ETF) siguen mostrando cautela. Los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos registraron una salida neta de US$ 296 millones el 1º de julio. Entre los pocos destaques positivos estuvo el Grayscale Bitcoin Mini Trust, que recibió US$ 36,3 millones en nuevos aportes.
Mientras tanto, los ETF de Ethereum tuvieron un desempeño más favorable, cerrando el día con entrada neta de US$ 14,8 millones, impulsados principalmente por ETHA, de BlackRock, que atrajo US$ 36,6 millones.
La acumulación de inversores refuerza la recuperación de Bitcoin
Incluso después de semanas de fuerte presión vendedora, los datos on-chain indican que los inversores de largo plazo volvieron a comprar Bitcoin. Según el analista Chris Beamish, de Glassnode, el movimiento de acumulación pasó a involucrar desde pequeños inversores hasta carteras que poseen entre 100 y 1.000 BTC.
Por primera vez durante la corrección actual, hay más bitcoins en pérdidas que en ganancias. Cerca de 10,83 millones de BTC están por debajo del precio promedio de compra, mientras que aproximadamente 9,22 millones permanecen en ganancias.
Beamish también destacó el crecimiento de las órdenes de compra en Coinbase y una mejora en la estructura del mercado de derivados, factores que pueden indicar el inicio de la formación de un piso de precios. Sin embargo, advierte que el aumento en la demanda de opciones de venta (puts) muestra que los inversores aún buscan protección contra nuevas caídas, manteniendo la volatilidad elevada.
Los ETF siguen presionando el mercado
Aunque Bitcoin haya reaccionado este jueves, el desempeño de los ETF sigue siendo un factor de preocupación.
Durante el mes de junio, los ETF de bitcoin al contado acumularon US$ 4,5 bilhões em saídas líquidas, registrando el peor resultado desde el lanzamiento de estos productos, en enero de 2024. Solo el IBIT, de BlackRock, respondió por cerca de US$ 3,55 bilhões de ese volumen.
Analistas de Bitfinex creen que la presión actual no está siendo causada por el entorno macroeconómico, sino principalmente por vendedores vinculados al propio mercado de criptomonedas. Según la corredora, Bitcoin sigue cotizando por debajo de la región conocida como "gamma flip", próxima a US$ 68 mil, nivel considerado importante para reducir la volatilidad provocada por el mercado de opciones.
Otro factor que aumentó la presión fue la decisión de Strategy de autorizar la venta de hasta US$ 1,25 bilhão em bitcoin para reforzar su caja y cumplir obligaciones financieras.
A pesar de eso, Bitfinex destaca que el llamado precio realizado, actualmente cerca de US$ 53 mil, sigue funcionando como uno de los principales soportes estructurales del ciclo actual de Bitcoin.
Ethereum acompaña la recuperación, pero el escenario sigue cauteloso
El Ethereum (ETH) también avanzó durante la sesión, recuperándose de la región de US$ 1.500 para cotizar entre US$ 1.600 e US$ 1.620.
Según Simon-Peter Massabni, de XS.com, el movimiento representa una recuperación técnica, y no un cambio definitivo de tendencia. El analista recuerda que los ETF de ether acumulan siete semanas consecutivas de salidas netas, totalizando aproximadamente US$ 1,18 bilhão, lo que sigue limitando una recuperación más consistente.
Payroll refuerza la expectativa sobre los próximos pasos de la Fed
El principal catalizador de la subida de Bitcoin este jueves fue el informe de empleo de Estados Unidos.
El payroll mostró que la economía estadounidense creó apenas 57 mil vagas em junho, prácticamente la mitad de lo esperado por los economistas. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo cayó de 4,3% para 4,2%, reforzando la percepción de desaceleración gradual del mercado laboral.
Con un crecimiento menor del empleo, los inversores comenzaron a aumentar las apuestas de que la Reserva Federal podría flexibilizar su política monetaria antes de lo previsto. Tasas de interés más bajas tienden a favorecer activos considerados de mayor riesgo, como acciones de tecnología y criptomonedas.
Aunque la recuperación de Bitcoin sea vista como una señal positiva tras la fuerte corrección de los últimos días, los analistas consideran que el mercado aún enfrenta un entorno de elevada volatilidad. La continuidad de la recuperación dependerá de la estabilización de los flujos de los ETF, del mantenimiento de la demanda de los inversores de largo plazo y de los próximos indicadores económicos de Estados Unidos, que deberán definir las expectativas para la política monetaria de la Fed a lo largo del segundo semestre.