Las monedas digitales de los bancos centrales, o CBDC, son exactamente lo que sugiere el nombre: son versiones digitales de la moneda fiduciaria de un estado. Pero, ¿en qué se diferencia esto del dinero en una cuenta bancaria digital que se utiliza para realizar transacciones sin efectivo con tarjetas de débito?
¿Por qué los gobiernos quieren tener CBDC? ¿Y qué países han lanzado proyectos CBDC?
En este artículo, discutiremos:
¿Qué es un CBDC?
Los CBDC son versiones digitales de la moneda fiduciaria de un estado.
Son similares a las monedas estables, que están vinculadas a una proporción de 1:1 con una moneda fiduciaria específica. Pero las monedas estables como Tether (USDT) son administrados por entidades privadas que poseen dinero emitido por el banco central o equivalentes de efectivo . Mantienen estos activos de tal manera que sus monedas estables pueden reflejar el valor exacto de las monedas fiduciarias.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) considera a las CBDC como una nueva forma de dinero que son:
- En formato digital
- Emitido por el banco central de un país
- Destinado a servir como moneda de curso legal
Los bancos centrales imprimen literalmente dólares estadounidenses o libras esterlinas, por lo que los billetes físicos en su billetera no cumplen con el criterio de “formato digital”.
Y el dinero que mueve digitalmente a través de su banco es en realidad una serie de depósitos electrónicos respaldados por activos de bancos comerciales: el 97% del dinero en manos de personas y empresas normales en el Reino Unido son en realidad comerciales de depósitos bancarios.
Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, cumple con dos de los criterios anteriores: es digital y ahora sirve como moneda de curso legal en El Salvador. Pero Bitcoin no tiene nada que ver con el "CB" en CBDC. No es emitido por el Banco Central de Reserva de El Salvador, incluso si el banco minara Bitcoin en masa, no contaría como "emisión de dinero", como dijo un ex abogado del IRS.
¿Cómo funciona un CBDC?
A veces, los estados que desarrollan monedas digitales de bancos centrales anuncian la blockchain como tecnología subyacente para las CBDC, pero en última instancia, el banco central conserva la autoridad sobre los libros de contabilidad. Por el contrario, las criptomonedas están descentralizadas y no tienen una autoridad central.
Hay muchas formas diferentes en las que los estados pueden implementar las CBDC en la práctica. Pero si se consideran los primeros proyectos, los CBDC tienden a ejecutarse en billeteras móviles similares a Apple Pay o Google Wallet.
En las Bahamas, que lanzó completamente una CBDC en octubre de 2020, el banco central emite dólares de arena de la misma manera que emite el dólar de las Bahamas. También mantiene un registro de todos los dólares de arena en circulación.
En asociación con proveedores privados, el banco central mantiene una infraestructura KYC que los ciudadanos deben cumplir para abrir una billetera móvil. Los Sand Dollars facilitan los pagos electrónicos punto a punto sin un intermediario como una cuenta bancaria, que es la idea principal detrás de los proyectos de CBDC: escanee el código de barras de su teléfono para realizar un pago en la tienda o enviar dinero a otra billetera móvil .
¿Por qué los gobiernos quieren una CBDC?
El Banco de Pagos Internacionales cita tres razones para el reciente aumento de CBDC en su informe anual (junio de 2021): la atención que rodea a Bitcoin y otras criptomonedas, el debate sobre las monedas estables y la entrada de Big Tech en las finanzas.
Las preocupaciones sobre la invasión de las grandes empresas de tecnología en el sector financiero, como la moneda estable Diem, apoyada por Facebook, también se hacen eco en el Banco Central Europeo (BCE). En un informe de junio de 2021, el BCE dijo que los gobiernos que eviten introducir CBDC podrían enfrentar amenazas a sus sistemas financieros y autonomía monetaria de "gigantes tecnológicos extranjeros, que podrían ofrecer monedas artificiales en el futuro".
Pero existen muchas otras razones.
Las CBDC también pueden ayudar a acelerar los desembolsos de efectivo en tiempos de crisis, como mostró una encuesta de marzo de 2019 realizada por el Instituto y la Facultad de Actuarios.
En un informe de julio de 2021, el FMI dijo que las CBDC pueden promover la inclusión financiera porque los ciudadanos no necesitarían una cuenta bancaria para pagar con las CBDC. Este es un gran problema en países como Indonesia, donde un tercio de la población no tiene acceso a la financiación tradicional y aún es más probable que tenga Internet móvil.
Fan Yifei, vicegobernador del banco central chino, dijo en abril de 2020 que una CBDC reduciría el uso ilícito de dinero, ya que el dinero físico es anónimo y también puede falsificarse más fácilmente.
MasterCard, que tiene participaciones en pagos electrónicos, estima el costo de administrar el dinero físico hasta en un 1,5% del PIB de un país. Por lo tanto, los países pueden ahorrar mucho si se vuelven más, si no necesariamente completamente, digitales.
¿Qué países están trabajando en CBDC?
En agosto de 2021, había 81 países, incluidas autoridades monetarias como la Unión Europea, que perseguían un proyecto de CBDC de una forma u otra. Representan el 90% del PIB mundial.
Solo cinco de ellos han lanzado CBDC hasta ahora. Todas son naciones insulares del Caribe: Bahamas, Saint Kitts y Nevis, Antigua y Barbuda, Santa Lucía y Granada.
La mayoría de ellos, 32 países, se encuentran en la etapa de “investigación”. Ahí es cuando los bancos centrales intentan averiguar de qué se trata todo este alboroto y si realmente quieren tener una CBDC. Eso incluye a Estados Unidos, que ha mantenido un perfil bajo en sus exploraciones digitales del dólar. Los gobiernos también se están tomando su tiempo para estudiar las implicaciones de seguridad de las CBDC.
Hay 16 países en la etapa de “desarrollo”, que es cuando las cosas se ponen más serias a medida que los países desarrollan pruebas de concepto y lanzan estudios.
En abril de 2021, el Banco de Japón lanzó la primera fase de un estudio de viabilidad para su yen digital, que durará un año antes de que se realicen más estudios. Mientras tanto, Corea del Sur avanza a toda máquina, con su CBDC programada para pasar a la etapa piloto en agosto de 2021.
14 países se encuentran ahora en la fase piloto: han desarrollado una CBDC que se está probando en el mundo real.
El CBDC de China, el yuan digital, es el impulsor más candente en este momento. Se ha utilizado en más de 70,75 millones de transacciones, por un total de 34,5 mil millones de yuanes ($ 5 mil millones) a fines de junio de 2021. El país ha liberado millones de yuanes digitales a los ciudadanos como parte de un esfuerzo para probar la tecnología y generar cierta expectación. alrededor.
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- KryptoKarlsson 🦾 (@KryptoKarlsson) 3 abril 2020
La e-krona de Suecia también está en etapa piloto en abril de 2021, pero ha habido mucha menos fanfarria a su alrededor. Camboya ha estado probando su CBDC desde julio de 2020, y cualquier persona con un número de teléfono camboyano puede unirse, dijo a Decrypt el proveedor que creó la plataforma blockchain para el proyecto CBDC.
Otro piloto de CBDC es el e-hryvnia de Ucrania, con pruebas de CBDC en el mundo real que comienzan oficialmente en agosto de 2021. En enero de 2021, el banco central del país firmó un acuerdo con la Stellar Development Foundation, la organización detrás de la criptomoneda Stellar (XLM), pero eso no dijo si su CBDC estaría en la cadena de bloques de Stellar.
El futuro de las CBDC
Más países lanzarán CBDC completos a mediano plazo, con China a la cabeza.
China lanzará el yuan digital durante los Juegos Olímpicos de Invierno de Beijing 2022 en febrero. Sin embargo, algunos senadores estadounidenses pidieron la prohibición de que los atletas estadounidenses "reciban o usen yuanes digitales" durante el torneo, por temor a que puedan usarse para vigilar a quienes visitan China "en una escala sin precedentes".
Es probable que estas preocupaciones por la privacidad solo aumenten. Algunos defensores de CBDC han elogiado las monedas digitales como una solución de privacidad; En junio de 2020, el miembro de la junta ejecutiva del BCE, Fabio Panetta, argumentó que un euro digital sería más privado que las monedas estables emitidas de forma privada porque "no tenemos ningún interés comercial en almacenar, administrar o monetizar los datos de los usuarios".
Sin embargo, otros han expresado su preocupación por las implicaciones de privacidad de las CBDC, ya que representan una oportunidad para que los estados mantengan el control de los flujos de efectivo a un nivel macro y, lo que es más problemático, a un nivel individual. Mu Changchun, director del Instituto de Investigación de Monedas Digitales del Banco Popular de China, ya ha declarado que el yuan digital tendrá "anonimato limitado", con pagos pequeños vinculados a los números de teléfono de los usuarios y pagos más grandes que requieren datos KYC más extensos.
En Estados Unidos, los legisladores conservadores han argumentado que el yuan digital de China podría utilizarse para “ampliar las iniciativas de vigilancia interna” o incluso “hacer cumplir la disciplina partidista”. el congresista Tom Emmer (R-MN) señaló que una CBDC solo sería beneficiosa si fuera “abierta, sin permiso y privada”.