BCGAME - ¡Bono diario gratuito de 5 BTC!Lanzado en 2021, Alchemix (ALCX) es un sistema para crear activos sintéticos que permiten a los usuarios obtener préstamos que se reembolsan con el rendimiento de la garantía subyacente. ALCX cotiza a 383,73 dólares por token, con una oferta circulante de alrededor de 273.000, para una capitalización de mercado total de 108 millones de dólares.
En este artículo, discutiremos:
¿Qué es Alchemix?
Como la mayoría de las DApps DeFi se basan en los estándares Ethereum (ETH) y ERC-20, la composición resultante permite a los desarrolladores ir aún más lejos al crear sus aplicaciones DeFi sobre otras. Este concepto se conoce como “legos de dinero”, donde los protocolos DeFi se apilan uno encima del otro, y cada capa inferior actúa como base para las anteriores.
Impulsados por la emoción del mercado y una afluencia masiva de liquidez, los desarrolladores han estado acumulando legos de efectivo en acuerdos cada vez más complejos, creando soluciones financieras que solo podrían existir en DeFi. Con la naturaleza alucinante de su premisa e implementación, el proyecto Alchemix es quizás el mejor ejemplo de lo que se ha llamado la era "Weird DeFi".
En un nivel muy básico, Alchemix permite a los usuarios pedir prestado en forma de activos sintéticos respaldados por tokens garantizados de forma similar al proyecto DAI. Lo que Alchemix diferencia de otros proyectos es que los préstamos están totalmente automatizados. En lugar de exigir un pago manual al prestatario, el préstamo se reembolsa automáticamente invirtiendo la garantía en agregadores de rendimiento.
¿Cómo actúa Alchemix?
Los usuarios obtienen préstamos acuñando alUSD (la moneda estable nativa del proyecto) equivalente a un porcentaje de los tokens depositados en la bóveda del protocolo Alchemix (50% en el caso de DAI). Este alUSD luego puede apostarse en el token de gobernanza ALCX del proyecto o intercambiarse por otros tokens en intercambios descentralizados (DEX) como SushiSwap (SUSHI).
Si bien los usuarios deben vigilar el mercado o garantizar en exceso para protegerse contra la liquidación con las soluciones de préstamos DeFi convencionales, no existen liquidaciones forzosas en Alchemix. Básicamente, el proyecto permite a los usuarios retirar un anticipo de las ganancias que habrían obtenido si hubieran utilizado la garantía para la agricultura en efectivo en plataformas como Yearn Finance (YFI) y Curve Finance (CRV). Estos son los dos conceptos más singulares del protocolo Alchemix: los préstamos funcionan como una unidad de tiempo y los usuarios toman prestado de sí mismos.
Los préstamos funcionan como una unidad de tiempo.
Primero, Alchemix no obliga a los acuerdos, ya que el protocolo se basa en la recaudación de ingresos de los activos garantizados para reembolsar el préstamo, lo que significa que no existe ninguna amenaza de que el préstamo no pueda reembolsarse. La garantía permanece bloqueada hasta que el préstamo esté totalmente pagado por los ingresos generados, lo que significa que el período de bloqueo es relativamente largo (2 años asumiendo una rentabilidad estable del 20% a un LTV del 50%).
Como los rendimientos de los ingresos no son estables, el período real requerido para pagar cualquier préstamo variará con el tiempo. También debe tenerse en cuenta que Alchemix asume que se pueden generar ingresos a partir de los activos garantizados, lo que significa que los préstamos ya no se reembolsarían por sí mismos sin ningún ingreso. Si los usuarios quieren acceder a la garantía subyacente, pueden retirar sus activos en cualquier momento liquidando las arcas por adelantado.
Los usuarios toman prestado de sí mismos
En segundo lugar, los préstamos tomados de los operadores financieros tradicionales (TradFi) u otros proyectos DeFi siempre involucran a otra parte que le proporciona los fondos y que tomará la garantía en caso de incumplimiento. En el caso de DeFi, los préstamos suelen ser proporcionados por otros usuarios y gestionados por una plataforma específica. Con Alchemix, los usuarios están haciendo un trato para devolver su futuro. En otras palabras, el deudor y el acreedor son la misma persona.
Alchemix se comercializó como un protocolo de préstamo DeFi “resistente a los osos”. Durante la caída del mercado de criptomonedas del 19 de mayo, se pagaron más de $ 662 millones en préstamos DeFi en múltiples plataformas en 24 horas. Sin embargo, Alchemix no canceló ningún préstamo e incluso presentó oportunidades de arbitraje ya que los usuarios comenzaron a convertir alUSD a DAI cuando la moneda estable subió por encima de su paridad con el dólar.
El proyecto ha recibido mucha atención y entusiasmo por parte de la comunidad. Durante la semana de su lanzamiento, el mayor interés en Alchemix obligó a yEarn a aumentar su límite de DAI de 100 millones a 300 millones. Además de DAI, los usuarios también pueden solicitar préstamos en alETH garantizados por los rendimientos de Ethereum. Actualmente, los usuarios sólo pueden acuñar una cantidad equivalente al 25% del ETH prometido, aunque el equipo espera aumentar esta cifra al 50% después de un período de prueba inicial.
¿Cuál fue el tirón inverso de la alfombra Alchemix?
El 17 de junio de 2021, los usuarios descubrieron un error de "dinero gratis" que perdonaba prematuramente los préstamos garantizados por ETH. Durante unos 15 minutos antes de que el equipo de Alchemix descubriera el error y dejara de acuñar alETH, los usuarios no tendrían deudas pendientes, a pesar de que previamente habían pedido prestado alETH en una proporción de 4: 1. La emisión inicial de alETH, y resultó en la pérdida de aproximadamente 2.700 ETH ($ 6,53 millones) del proyecto.
Una autopsia publicada por el equipo de Alchemix señaló que no se perdió dinero de los usuarios y que el problema fue causado por un error en el script de implementación de la bóveda alETH. Para compensar la pérdida de fondos, el equipo hizo un llamado a los usuarios que se beneficiaron del error para que devolvieran sus ganancias y aumentaran temporalmente las tarifas del protocolo. Los miembros de la comunidad se refirieron en broma al incidente como un “tirón de alfombra inverso”.
Historial de precios de ALCX
Desde su lanzamiento, ALCX ha aumentado significativamente durante la primera mitad de la corrida alcista de 2021. El token pasó de $342 el 27 de febrero a $1.496 el 27 de marzo, lo que representa un fuerte aumento de alrededor del 337% en 3 meses. Sin embargo, el token casi ha caído a su valor de lanzamiento con la reciente caída, alrededor del 74,39% desde su precio el 27 de febrero hasta su precio de 383,73 dólares el 15 de agosto de 2021.
ALCX ocupa actualmente el puesto 225 por valor de mercado. Hay alrededor de 273.000 ALCX en circulación. El token tiene un suministro máximo de 478.612 XNUMX y se utilizará como token de gobernanza para un DAO planificado de Alchemix. El token también se usa como un incentivo para apostar alUSD y eventualmente servirá como un medio para proteger el protocolo en el escenario donde se explota una de sus estrategias de rendimiento.
Como el protocolo Alchemix no requiere que ALCX tome prestados préstamos con garantía de ingresos, el único propósito del token ALCX es para la gobernanza y el fideicomiso. Como tal, los movimientos de precios de LACX reflejarán más de cerca las tendencias generales del mercado y la producción agrícola en lugar del sentimiento sobre el diseño o la viabilidad de su caso de uso.
¿Cuál es el futuro de Alchemix?
Si bien el proyecto Alchemix aún se encuentra en sus primeras etapas y ha experimentado algunos obstáculos en el camino, ofrece un nuevo paradigma potencialmente revolucionario en préstamos sin reembolso y sin intereses. Al capacitar a los usuarios con la capacidad de pedir prestado contra los rendimientos futuros esperados, Alchemix tiene el potencial de hacer préstamos mucho más baratos y menos depredadores. Actualmente, se depositan alrededor de $ 250 millones en las arcas de Alchemix, una ligera reducción desde el pico de $ 300 millones a principios de junio.
La desventaja de Alchemix es que los usuarios deben asumir una tasa de retorno bastante alta para pagar sus préstamos pronto. Si bien la enorme cantidad de dinero que se invierte en DeFi ha arrojado rendimientos impresionantes, muchos expertos no esperan que APY tan altos sean sostenibles a largo plazo.
Los períodos de bloqueo considerablemente largos de Alchemix pueden resultar poco atractivos si los rendimientos disminuyen. Por ejemplo, un préstamo de Alchemix tardaría aproximadamente 2,5 años en pagarse con un APY constante del 20% y más de 5 años en pagarlo con un APY del 10%. Como tal, los préstamos de Alchemix se utilizan mejor para administrar el patrimonio a lo largo del tiempo que para apalancar agresivamente.
Además de su alto nivel de complejidad, las tarifas del gas representan otra barrera importante de entrada para Alchemix. Un artículo escrito por Flipside Crypto señaló que la gran cantidad de transacciones requeridas significaba que las tarifas de gas requeridas para apostar alUSD en el protocolo ascendían a 0,082 ETH (155 dólares). Salvo el lanzamiento de Ethereum 2.0, Alchemix tendrá que encontrar una manera de reducir las tarifas del gas a través de soluciones de capa 2 u otros métodos para que su protocolo sea viable para aquellos que no tienen cinco cifras de sobra.
Conclusión
A pesar de sus problemas de accesibilidad actuales, Alchemix todavía representa un gran paso adelante para hacer que los préstamos criptográficos sean más viables. Dado que el protocolo protege a los usuarios de liquidaciones inesperadas causadas por la volatilidad general y las caídas del mercado, los prestatarios pueden obtener acceso a una mayor liquidez, ya que no necesitan garantías en exceso para proteger sus posiciones.
