Los ETF de bitcoin al contado de Estados Unidos cerraron junio con salidas netas de US$ 4,5 bilhões. El resultado representa el peor mes desde el lanzamiento de estos fondos, en enero de 2024, y refuerza la reducción del apetito institucional por activos de mayor volatilidad en el corto plazo.
La presión aumentó a lo largo de la segunda mitad del mes. El 30 de junio, los ETF registraron retiros de US$ 222,6 milhões, completando una secuencia de nueve jornadas consecutivas de salidas de capital.
El IBIT, de BlackRock, fue el fondo más afectado. Por sí solo, representó US$ 3,55 bilhões en rescates durante junio, contribuyendo a que el total de salidas superara en cerca de 29% el récord anterior, registrado en febrero de 2025.
Incluso ante el desempeño negativo, los analistas afirman que el movimiento no representa una pérdida de confianza en bitcoin. La evaluación predominante es que los inversores están ajustando sus carteras ante el entorno macroeconómico.
"Las salidas de capital de los ETF parecen estar impulsadas principalmente por una rotación macroeconómica más amplia, y no por un deterioro de los fundamentos de largo plazo de Bitcoin", dijo Paul Howard. "Las altas tasas de interés, la incertidumbre geopolítica y un escenario macroeconómico más cauteloso incentivaron a las instituciones a reducir la exposición a activos de mayor volatilidad."
Otro factor citado por los especialistas es la escasez de nuevos recursos entrando en el mercado de criptomonedas. Después del fuerte ciclo de aportes registrado en 2025, parte del capital pasó a buscar otras oportunidades de inversión.
Según Maxime Seiler, la oferta pública inicial de SpaceX ayudó a acelerar esa migración. "Menos dólares nuevos están siendo asignados a bitcoin, y el IPO de SpaceX en junio retiró un capital significativo del sector, con los inversores migrando hacia la mayor cotización de la historia", afirmó.
La reducción de los flujos hacia los ETF coincidió con una nueva caída de bitcoin. La criptomoneda pasó a negociarse cerca de US$ 58.500, acumulando una desvalorización de aproximadamente 20% en los últimos 30 días.
Para Jerald David, el comportamiento de los ETF influye directamente en el mercado al contado. "Las salidas de capital de ETF pueden crear presión vendedora en el corto plazo, pues representan una reducción en una fuente de demanda de bitcoin al contado", dijo. "Combinado con un escenario macroeconómico cauteloso, esto puede contribuir al aumento de la volatilidad y dificultar el sostenimiento del impulso alcista de bitcoin en el corto plazo."
A pesar del fuerte retiro registrado en junio, los ETF de bitcoin continúan con un flujo neto acumulado superior a US$ 51 bilhões desde su debut, lo que indica que los inversores de largo plazo siguen manteniendo exposición a la mayor criptomoneda del mercado.