La Comisión Europea inició conversaciones para revisar el reglamento de los mercados de criptomonedas (MiCA), pocos días después de la implementación completa de las reglas en el bloque. La iniciativa ocurre en medio del avance de nuevas tecnologías y del crecimiento de la adopción de stablecoins a escala global.
Según la información divulgada, el organismo está recabando aportes de participantes del sector hasta el 30 de septiembre. El objetivo es evaluar posibles ajustes al marco regulatorio, especialmente para incluir áreas que han cobrado relevancia desde la creación de la legislación, como la tokenización de activos y la actuación de emisores de stablecoins fuera de la Unión Europea.
El MiCA fue concebido como un conjunto de reglas unificadas para disciplinar la emisión, negociación y custodia de criptomonedas. Aunque entró en vigor en diciembre de 2024, las empresas del sector tuvieron un período de adaptación que se extendió hasta julio de 2026, cuando los requisitos pasaron a aplicarse plenamente.
Ahora, la Comisión considera que el escenario evolucionó rápidamente. Entre los puntos en análisis está el crecimiento de los llamados activos tokenizados, que se vienen ofreciendo por plataformas dentro y fuera de Europa. Estos productos, que representan versiones digitales de activos tradicionales, aún no se tratan de forma directa por el reglamento actual.
Otro foco relevante involucra las stablecoins. El MiCA ya establece dos categorías principales: tokens de moneda electrónica (EMTs), vinculados a una moneda fiduciaria, y tokens referenciados a activos (ARTs), que pueden estar respaldados en diferentes tipos de activos.
Mientras que los EMTs exigen reservas integrales y no permiten rendimientos, los ARTs siguen reglas más rigurosas, incluyendo mayor exigencia de capital y supervisión directa de la Autoridad Bancaria Europea. Aun así, la Comisión evalúa si el modelo necesita ajustarse ante la competencia internacional.
Este movimiento también ocurre después de cambios regulatorios en Estados Unidos. El actual presidente de EE. UU., Donald Trump, sancionó la Ley GENIUS, que estableció directrices para stablecoins totalmente respaldadas, creando un nuevo parámetro global.
A pesar de la amplitud del MiCA, la legislación europea todavía no trata directamente los títulos tokenizados, que continúan sujetos a las normas tradicionales de valores mobiliarios. La posible revisión puede llenar esta brecha y ampliar el alcance de las reglas sobre criptomonedas en el bloque.