El 25 de junio, Ether (ETH) afrontará el vencimiento de sus opciones más importantes en 2021, ya que se liquidarán 1,5 millones de dólares en intereses abiertos. Esta cifra es un 30% mayor que el vencimiento del 26 de marzo, que se produjo cuando el precio de Ether se desplomó un 17% en cinco días y alcanzó un mínimo de 1.550 dólares.
Sin embargo, Ether aumentó un 56% después de que expiraron las opciones de marzo, alcanzando un máximo de $2.500 en tres semanas. Estos movimientos no tenían correlación con los de Bitcoin (BTC). Por lo tanto, es fundamental comprender si podría existir una estructura de mercado similar para el vencimiento del 25 de junio de opciones y futuros.

En este artículo, discutiremos:
La historia reciente muestra una mezcla de catalizadores altos y bajos.
El 11 de marzo, los mineros de Ether organizaron una "demostración de fuerza" contra EIP-1559, lo que reduciría significativamente sus ingresos.
La situación empeoró el 22 de marzo, cuando CoinMetrics publicó un "Informe de gas de Ethereum", afirmando que la muy esperada actualización de la red EIP-1559 difícilmente resolvería el problema del alto consumo de gas.
Las cosas empezaron a cambiar el 29 de marzo cuando Visa anunció planes para utilizar el blockchain Ethereum para liquidar una transacción realizada por fiat, y el 15 de abril se implementó con éxito la actualización de Berlín. Según Cointelegraph, tras el lanzamiento de Berlín, "el precio medio del gas empezó a caer a niveles más manejables".
Antes de sacar conclusiones precipitadas y especular si estos fenómenos de caída del precio del Ether cerca del próximo vencimiento de las opciones de $ 1,5 mil millones son alcistas o bajistas, es mejor mirar primero cómo están posicionados los grandes operadores.

Tenga en cuenta que el vencimiento de junio contiene más de 638.000 contratos de opciones ETH, por un total del 45% del total de $ 3,4 mil millones en intereses pendientes.
A diferencia de los contratos de futuros, las opciones se dividen en dos segmentos. Las opciones de compra permiten al comprador comprar Ether a un precio fijo en la fecha de vencimiento. En términos generales, se utilizan en operaciones de arbitraje neutrales o estrategias alcistas.
Mientras tanto, las opciones de venta se utilizan comúnmente para cubrir o proteger contra variaciones negativas de precios.

Para los toros, $ 2.200 es la línea en la arena.
Como se muestra arriba, hay una cantidad desproporcionada de opciones de compra de $ 2.200 o más. Esto significa que si el precio de Ether el 25 de junio está por debajo de este nivel, el 73% de las opciones neutrales alcistas serán inútiles. Las 95.000 opciones de compra aún en juego representarían una posición abierta de 228 millones de dólares.
Por otro lado, la mayoría de las opciones de venta de protección se abrieron a $ 2.100 o menos. En consecuencia, el 74% de estas opciones neutrales al portador perderán valor si el precio se mantiene por encima de ese nivel. Por lo tanto, las 73.700 opciones de venta restantes representarían una posición abierta de 177 millones de dólares.
Parece prematuro decir quién podría ser el ganador de esta carrera, pero considerando el precio actual de $ 2.400 del Ether, parece que ambos lados están razonablemente cómodos.
Sin embargo, los operadores deben estar atentos a este evento, especialmente considerando el impacto de los precios en torno al vencimiento de marzo.