Las finanzas descentralizadas, o DeFi, están en el corazón de la reciente fiebre de las criptomonedas.
DeFi es lo más importante de la criptografía en este momento, un poco como las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) estaban de moda en 2017. En junio de 2020, solo $ 1 mil millones estaban atrapados en los protocolos DeFi, según el sitio web de métricas DeFi Pulse. A partir de enero de 2020, "DeFi degens" había invertido más de $ 20 mil millones en criptomonedas en contratos inteligentes de DeFi.
En este artículo, discutiremos:
¿Qué es DeFi?
Entonces, ¿qué es esta poderosa bestia salvaje conocida como DeFi? ¿Y no son todas las finanzas descentralizadas criptográficas después de todo? Tipo de. El movimiento DeFi se refiere a un género específico de producto financiero que aboga sobre todo por la descentralización y utiliza lucrativos mecanismos de incentivos para alentar a los inversores a participar.
El mundo descentralizado de las finanzas se compone de una plétora de productos financieros sin custodia construidos en torno a una cultura de proyectos criptográficos altamente experimentales y altamente rentables que ha llamado la atención de empresas líderes y capitalistas de riesgo, no pocos estafadores.
¿Cómo funciona DeFi?
Entre los proyectos más populares se encuentran los protocolos de préstamo Aave, Maker y Compound. Estos son protocolos que le permiten pedir prestadas criptomonedas al instante y, a menudo, en grandes cantidades, si puede demostrar que puede pagar el préstamo en una sola transacción. También puede ganar intereses tomando prestadas criptomonedas.
Luego está el Uniswap , un intercambio descentralizado que le permite intercambiar cualquier token basado en Ethereum que desee, o ganar dinero si agrega liquidez al mercado de ese token. DeFi también se trata de activos sintéticos, como las acciones tokenizadas de Synthetix o la moneda estable descentralizada de Maker, DAI, cuyo valor está determinado algorítmicamente por el protocolo. Y otros servicios portan Bitcoin a Ethereum sin custodia u ofrecen oráculos de precios descentralizados que, entre otras cosas, permiten que los activos sintéticos se vinculen con precisión a sus semejanzas no sintéticas.
Lo que le da a estos protocolos la etiqueta DeFi es que son, al menos en principio o por ambición, descentralizados y sin custodia.
sin custodia significa que los equipos no administran su cifrado en su nombre. A diferencia de, digamos, depositar su dinero en un banco o pedir prestado su cifrado a una empresa de préstamos de cifrado (como Cred), con los protocolos DeFi siempre mantiene el control de su criptomoneda.
descentralizado significa que los creadores de estos protocolos han devuelto el poder sobre sus contratos inteligentes a la comunidad; en el espíritu de la ética de los piratas informáticos, sus creadores votan fuera del poder lo más rápido posible y permiten a los usuarios votar sobre el futuro de la red.
El espacio no cumplió con sus elevados ideales. Incluso en algunos de los protocolos DeFi más grandes, la lectura detallada de sus contratos inteligentes revela que los equipos tienen un poder inmenso o que los contratos son vulnerables a la manipulación.
Pero es extremadamente rentable para algunos comerciantes. Muchos de estos protocolos de préstamo ofrecen tasas de interés ridículas, incrementadas aún más por el fenómeno de la agricultura de rendimiento, donde estos protocolos de préstamo ofrecen tokens adicionales a los prestamistas.
Estos llamados tokens de gobernanza, que también se pueden usar para votar propuestas para actualizar la red, son negociables en mercados secundarios, lo que significa que algunos rendimientos porcentuales anuales alcanzan el 1000%. (Por supuesto, si los protocolos en cuestión durarán un año entero está en debate).
¿Cuáles son algunos de los principales protocolos DeFi?
Protocolos de préstamos descentralizados y producción agrícola
Aave, Compound y Maker son los principales protocolos de préstamos DeFi, con miles de millones de dólares bloqueados en sus contratos inteligentes. La premisa es simple: puede pedir prestados tokens de criptomonedas o pedirlos prestados. Todos los protocolos principales se basan en Ethereum, lo que significa que puede pedir prestado o pedir prestado cualquier token ERC20. Como se mencionó anteriormente, no tienen custodia, lo que significa que los creadores del protocolo no tienen control sobre sus propiedades.
Las tasas de interés varían. En el momento de escribir este artículo, puede tomar prestada la moneda estable descentralizada de Maker, DAI, por un 7,75% en Compuesto, o pedirla prestada por un 10,78 %%. En Aave, es del 9,59% para préstamos y del 17,46% para préstamos. Pero los puntos porcentuales varían mucho cada día, así que tómate las cosas con una pizca de sal.
Estos protocolos desataron la llamada manía de la “agricultura productiva”. A mediados de junio, Compound lanzó $ COMP, un símbolo de gobierno que permitía a los titulares votar sobre cómo operaría la red.
Las personas que tomaron prestadas criptomonedas en el Compuesto ganarían $ COM por sus esfuerzos, una especie de puntos de lealtad. Podrían usar estos tokens de gobernanza para votar propuestas para actualizar la red. Este fue solo un uso del token.
El otro, que trajo fama e infamia a DeFi en igual medida, estaba ganando $ COM con fines especulativos. Las estadísticas explican por qué. El día del lanzamiento, el 17 de junio, $ COM valía $ 64. El 23 de junio, un solo $ COM valía $ 346. Otros desarrolladores de protocolos de préstamos comenzaron a notar y lanzar sus propios tokens de gobernanza. Aave tiene uno, $ LEND, al igual que otros protocolos DeFi.
¡Aave Governance está oficialmente en mainnet, dando el poder de decisión a la comunidad! Ahora es el momento de votar sobre la primera propuesta de mejora de Aave (AIP) para la migración de tokens desde $ LEND a $ AAVE.
Hilo sobre cómo votar⬇️
Publicación de blog para obtener más detalles: https://t.co/Z09ajBmb2Y
- Laboratorios Aave (@aave) 25 de septiembre 2020
El costo de un solo $YFI, la gobernanza de tokens para DeFi le dio al agregador yearn.finance, alcanzó un máximo de $41.000 a mediados de septiembre de 2020, cuadruplicando el Precio de Bitcoin en este momento y cerca de su máximo histórico actual. (Por supuesto, solo hay 29.967 YFI en circulación en el momento de escribir este artículo, en comparación con 18 millones de Bitcoins). Y todo esto se debe a un token presentado por los creadores de yearn.finance con "valor 0". Escribieron al lanzar el token: “No compre. Ganárselo."
Bolsas descentralizadas y proveedores de liquidez.
Los intercambios descentralizados son otro tipo popular de protocolo DeFi. Uniswap es, con mucho, el más grande. A fines de agosto de 2020, el volumen diario de operaciones en Uniswap alcanzó los 426 millones de dólares, superando el volumen del intercambio centralizado Coinbase, en el que los operadores intercambiaron 348 millones de dólares en criptomonedas. Otros incluyen Balancer, Bancor y Kyber. 1 pulgada agrega todos los intercambios descentralizados en un sitio.
Todos estos intercambios son ejemplos de "creadores de mercado automatizados". A diferencia de, por ejemplo, Centralized FX Binance o Descentralized FX IDEX, en el que los operadores compran y venden criptografía entre sí, estos creadores de mercado automáticos tienen reservas de liquidez.
Vamos a desglosarlo: liquidez solo significa lo fácil que es mover dinero en un mercado. Si el mercado de un token es muy líquido, significa que es muy fácil negociarlo. Si no tiene liquidez, es difícil encontrar compradores para sus tokens.
Los fondos de liquidez son grandes bóvedas de pares de tokens, por ejemplo, un fondo de liquidez para ETH y BTC, que los comerciantes pueden utilizar para realizar transacciones. Entonces, si alguien pone $ 1 mil millones en ETH y $ 1 mil millones en BTC en un grupo de liquidez, hay suficiente dinero circulando en el intercambio para que los comerciantes negocien los activos sin ningún problema.
La parte de DeFi es que todo esto no tiene custodia y se puede agregar cualquier token ERC-20 a estos intercambios. Esto le da al mercado más opciones, ya que los intercambios centralizados no enumeran ciertos tokens debido a preocupaciones legales y porque muchos tokens son, bueno, estafas. La otra parte de DeFi es la estructura de incentivos. Aquellos que financian estos fondos comunes de liquidez ganan tarifas cada vez que alguien realiza una operación, además de varias recompensas de aumento de rendimiento que cuelgan de algunos de los protocolos.
Monedas estables descentralizadas y derivados sintéticos
Esto es lo que le gusta al mundo centralizado de los activos sintéticos: Hay alrededor de $ 24 mil millones de Tether, la principal moneda estable vinculada al dólar estadounidense, en circulación. Tether afirma que sus tokens están totalmente respaldados por reservas de efectivo en dólares estadounidenses. Pero las respuestas a esos reclamos son a puerta cerrada, y la compañía ya admitió que estos tokens en un momento solo estaban respaldados en un 74% por dólares estadounidenses. La compañía ahora está siendo investigada por el Fiscal General de Nueva York.
El problema urgente es que quienes comercializan este tipo de monedas estables en dólares estadounidenses deben confiar en que las empresas que las crean son fieles a su palabra y que estos tokens siempre se pueden canjear en dólares estadounidenses. Pero las empresas traicionan la confianza de sus usuarios; los humanos son falibles. El dicho de Lawrence Lessig, "El código es ley", motivó el surgimiento de la moneda estable descentralizada, cuya vinculación con el activo que representa está determinada por un algoritmo complejo y autosuficiente. El más popular es DAI, producido por Maker.
Synthetix es otra plataforma de activos sintéticos popular. Permite a las personas comerciar con otros productos derivados, incluidos dólares estadounidenses sintéticos, dólares australianos, Bitcoin y oro. Las acciones, los ETF y los índices están en camino.
Un activo sintético final es Bitcoin o WBTC envuelto. Así es como funciona: conecte su BTC a sus contratos y WBTC emitirá el equivalente de Bitcoin. El beneficio es que los usuarios de Bitcoin pueden participar en DeFi, que vive casi por completo en Ethereum.
El WBTC tiene una capitalización de mercado de alrededor de XNUMX millones de dólares. Es un producto de depósito en garantía: BitGo, uno de los principales corredores de cifrado de Goldman Sachs con sede en Silicon Valley, tiene la custodia de ese Bitcoin. Los productos que no son de custodia están en camino.
Cómo empezar con DeFi
¿Quieres probar este DeFi? Aquí está lo que tú necesitas hacer.
Primero, obtenga una billetera que admita Ethereum y pueda conectarse a varios protocolos DeFi a través de su navegador. MetaMask es una opción común.
En segundo lugar, compre la moneda relevante para el protocolo DeFi que planea usar. Por el momento, la mayoría de los protocolos DeFi residen en Ethereum, por lo que tendrá que comprar una moneda ETH o ERC-20 para usarlos. (Si desea utilizar Bitcoin, deberá cambiarlo por una versión ETH de Bitcoin, como Wrapped BTC).
En tercer lugar, juega el juego DeFi. Existen numerosas formas de hacer esto.
Una forma es tomar prestadas sus criptomonedas. Una manera fácil de ver cómo obtener la mejor oferta es utilizar yearn.finance, que los enumera todos en un solo lugar. Puede convertirse en un "granjero de ingresos" al obtener los tokens de gobernanza que se otorgan por tomar prestadas sus criptomonedas. Se puede encontrar más información sobre los beneficios potenciales de la producción agrícola en sitios como yieldfarming.info.
Una segunda forma de jugar sería colocar sus fondos en un intercambio descentralizado, como Uniswap, y ganar tarifas convirtiéndose en un creador de mercado. Incluso puede colocarlos en el controvertido rival de Uniswap, SushiSwap, que le permite ganar fichas de producción agrícola en la creación de su mercado.
En tercer lugar, podría invertir en uno de los proyectos de DeFi más experimentales y locos como Based.Money, cuyo precio del token se "rebasa" a diario, distorsionando el precio del token o la variedad popular de monedas de memes volátiles como $ YAM, $ TENDIES, $ KIMCHI, $ SHRIMP, y así sucesivamente.
Pero una cosa a tener en cuenta: el espacio está lleno de riesgos, estafadores y errores. Este es un espacio altamente experimental y arriesgado dentro de la criptografía, que en sí mismo es un espacio altamente experimental y arriesgado. Abundan los estafadores, los estafadores de salida y los "estafadores", y la gente a menudo descubre vulnerabilidades en los contratos inteligentes que revelan cómo los creadores de tokens tienen todo el poder (y el diseño no está descentralizado después de todo). Ten cuidado.
Cómo utilizar un intercambio descentralizado
Una de las plataformas DeFi más populares es Uniswap, un intercambio descentralizado. Descubra cómo operar en Uniswap y estará listo para lidiar con cualquier cosa que los desarrolladores de DeFi puedan lanzarle. Aquí hay una guía rápida para comenzar. Mantendremos las cosas simples y solo le mostraremos cómo realizar un intercambio simple, en este caso ETH a DAI, una moneda estable descentralizada.
Primero, queremos subir nuestro ETH, que ya compramos de Binance, a Uniswap. Para ello, primero tendremos que conectar una billetera. Usemos MetaMask, una billetera de navegador popular que es compatible con la mayoría de las aplicaciones DeFi. Para hacer esto, vamos a Uniswap y hacemos clic en “Conectar a una billetera” en la esquina superior derecha del sitio (a través de un navegador de escritorio).
Luego haga clic en MetaMask.
Una vez que todo esté configurado, debe tener una dirección de billetera en MetaMask. Por lo tanto, deberá enviar algo de Ethereum a la dirección de MetaMask desde donde sea que tenga su ETH.
El nuestro está en Binance, así que te enviaremos algunos. Enviamos $5, luego $20 a MetaMask. Aquí hay una de esas transacciones. Tenga en cuenta que debe pagar una tarifa de transacción. Para enviar $ 25 en ETH desde Binance a MetaMask en dos transacciones, pagamos $ 11. Estas "tarifas de gas" se dispararon en medio de una gran demanda a medida que el precio de etéreo subió y las aplicaciones DeFi despegaron.
Así es como se veía. La transacción tardó unos minutos en llegar a nuestra dirección de MetaMask: las cadenas de bloques son lentas. Con lo que queda de nuestro ETH en la mano, transfiramos el ETH al DAI.
Para los propósitos de este artículo, lo mantendremos simple e intercambiaremos 0,0001 ETH por 0,117 DAI. Este es el equivalente a $ 0,117 ya que el DAI está vinculado al dólar estadounidense. Haga eso, haremos clic en intercambiar y seleccionaremos ETH y DAI de la lista. Pagaremos a los proveedores de liquidez, las personas que eligieron a sus pares para facilitar esta transacción, una pequeña tarifa. Y Uniswap determinó que la forma más barata de realizar esta transacción es cambiar de ETH a WETH a COMP a MKR a DAI.
Excelente. Luego haga clic en cambiar y abra su dirección de MetaMask.
Eek. Esta transacción cuesta $ 15,67 ya que tenemos que pagar a los mineros de Ethereum para procesar esta transacción. Las tarifas de gas de Ethereum cambian todo el tiempo. En los días ocupados, se disparan. En los días más lentos, solo cuestan unos pocos dólares. Pero en nombre de la educación, confirmemos esta transacción.
Se ha enviado nuestro acuerdo de caballeros, listo para la validación de los mineros de Ethereum.
¡Y ahí está! Nuestra compra de DAI confirmada el blockchain y listo para usar.
La belleza de DeFi. ¡Y solo cuesta $ 25 transferir $ 0,12! Una verdadera ganga. Pero qué hermoso se ve.
Luego transferimos nuestro ETH de regreso a su cómodo hogar en Binance. Otro $ 1,5, totalizando $ 26,5 en nuestro intercambio. Este intercambio no habría costado casi nada si lo intercambiáramos dentro de Binance. Pero ahora, nuestro $ 0,12 está listo para ir a cualquier protocolo DeFi, listo para ese dulce y dulce rendimiento. Si depositamos suficiente ETH para pagar la tarifa del gas, por supuesto.
el futuro de defi
Pocos predijeron el dramático aumento de DeFi, y aún menos pueden predecir su futuro. Hay algunas direcciones obvias donde puede ir.
La industria se expandirá a más blockchains
A partir de septiembre, Ethereum alberga todos los principales proyectos de DeFi. Pero otras cadenas de bloques son proyectos de construcción. Es probable que sucedan algunas cosas.
La primera es que los proyectos DeFi serán más interoperables. Bitcoin ya se puede usar en Ethereum en forma de Wrapped BTC, y se están trabajando en más iniciativas para permitir la compatibilidad entre cadenas de bloques, sobre todo Cosmos de Tendermint, trabajo adicional de Ren y el proyecto Polkadot.
En segundo lugar, DeFi se expandirá a otras cadenas de bloques. Una vez que el dominio Ethereum, otras cadenas de bloques buscan DeFi. Huobi, Conflux, Binance y otros están lanzando incubadoras y plataformas para proyectos DeFi, muchos de los cuales no tienen conexión con Ethereum.
En tercer lugar, DeFi interactuará con las finanzas centralizadas. ¿Qué pasaría si su puntaje crediticio pudiera estar vinculado a un protocolo de préstamos descentralizado? ¿Qué pasaría si pudiera apostar su casa como garantía para un préstamo encriptado? ¿Qué pasa si su banco comercial le permite comprar y mantener monedas estables descentralizadas? Todos estos están en curso. El mercado laboral puede crecer y los inversores institucionales pueden invertir dinero en sus protocolos. La palabra clave es "podría".
Itamar Lesuisse, cofundador y director ejecutivo de la billetera criptográfica compatible con DeFi Argent, dijo a Decrypt en julio de 2020 que esta "experiencia inicial" es "solo el comienzo". Dijo: “Durante los próximos años, esperamos que resuelva problemas importantes para los usuarios comunes de todo el mundo; diríamos que la experiencia del usuario ya es mejor que las finanzas tradicionales en muchas áreas. "
Jason Wu, director ejecutivo y cofundador de DeFiner, le dijo a Decrypt que los proyectos de DeFi atraerán una gran cantidad de capital. “Con el capital recaudado, los proyectos DeFi pueden crear más aplicaciones y satisfacer la demanda y construir redes financieras de próxima generación”, dijo.
Hay una cuarta pregunta menos segura: ¿estamos en una burbuja de DeFi y esto es sostenible?
Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, advirtió a fines de agosto de 2020 que la locura actual de DeFi no es sostenible. "En serio, el gran volumen de monedas que deben imprimirse sin parar para pagar a los proveedores de liquidez en estos regímenes agrícolas del 50% al 100% anual hace que los principales bancos centrales nacionales parezcan estar dirigidos por Ron Paul", tuiteó, aumentando el espectro. del congresista republicano que pidió el fin de la Reserva Federal.
Se establece desde el punto de vista de las personas que brindan su liquidez para recolectar monedas, se estrella con lágrimas en el punto de vista de las personas que tienen esas monedas que se imprimen sin parar para pagar a los proveedores de liquidez.
- vitalik.eth (@VitalikButerin) 31 de agosto de 2020
En un tweet eliminado en septiembre de 2020, Ryan Selkis, fundador de la empresa de análisis de datos criptográficos Messari, dijo: “Nos estamos acercando al pico de la economía Ponzi, los tirones de la alfombra y el 'salto de rendimiento', y las tasas de ETH se van a comer mucho. sobre ganancias no relacionadas con las ballenas. "Continuó:" D eFi es solo un gran grupo de capital disperso alrededor de un pequeño grupo de personas con información privilegiada y mercenarios que pronto se quedarán sin víctimas para robar ".
Otros sienten que si la "burbuja" estalla, el espacio DeFi seguirá creciendo, aunque las ganancias de cosas como la producción agrícola serán menores. changpengCZZhao, director ejecutivo del intercambio de criptomonedas Binance, tuiteó en septiembre que ve "muchas burbujas en DeFi en este momento", pero que cree que "el concepto central de" apostar monedas para proporcionar liquidez y obtener un rendimiento "se mantendrá". Pero esos rendimientos súper altos subsidiados por nuevos tokens no lo serán.
Opinión (des) popular: veo muchas burbujas en #DeFi ahora.
Creo que el concepto central de "apostar monedas para proporcionar liquidez y obtener ganancias" se mantendrá. Pero estos retornos de rendimiento súper alto subsidiados por nuevos tokens no lo harán.
Riesgo super alto. ¡Ser cauteloso!
- República Checa 🔶 BNB (@cz_binance) 1 de septiembre 2020