GMX es un intercambio al contado y perpetuo descentralizado que admite tarifas de intercambio bajas y transacciones de impacto de precio cero. El comercio está respaldado por un grupo único de activos múltiples que recibe tarifas de proveedores de liquidez de creación de mercado, tarifas de intercambio, negociación de apalancamiento (diferenciales, tarifas de financiación y liquidaciones) y reequilibrio de activos.
En este artículo, discutiremos:
¿Qué es GMX?
GMX es un proyecto de intercambio perpetuo y descentralizado, que inicialmente opera en BSC (Cadena BNB), luego de que el desarrollo exitoso de productos en Arbitrum cambiara completamente las operaciones a Arbitrum. Como uno de los primeros intercambios de contratos perpetuos en Arbitrum, GMX ganó muchos usuarios y luego continuó expandiéndose a Avalanche.
GMX proporciona a los comerciantes un conjunto completo de herramientas para el comercio al contado y largo/corto plazo, con un fuerte enfoque en el ahorro de costos, sin arbitraje, sin comisión de financiación y posibilidad mínima de liquidación. Actualmente, el proyecto está siendo considerado un competidor de otros nombres como dYdX, Perpetual, MCDEX,… La tokenómica del proyecto también es muy especial, hablaré de ello con más detalle en la siguiente sección.
¿Cómo funciona GMX?
GMX puede ayudar a los comerciantes a operar a bajo costo sin riesgo de arbitraje. Para ello, GMX utiliza sus propios fondos de liquidez y el precio de la transacción lo decidirá Oracle desde Chainlink, utilizando los TWAP (Time-Average Price) de los principales DEX. GMX funciona en Arbitrum y Avalanche, ambas cadenas de bloques con tarifas de transacción bajas y alta velocidad de transacción, que brindan una experiencia de transacción fluida y ahorran tiempo y costos. Por el lado de la bolsa, GMX puede acomodar una gran liquidez sin tener tantos TVL como el modelo AMM, gracias al uso de su propio modelo de fondo de liquidez.
Para proporcionar liquidez en GMX, puede utilizar muchos tokens diferentes (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…), al proporcionar liquidez, recibirá tokens GLP (tokens que representan el fondo de liquidez de GMX) y cuando no proporcione liquidez, solo necesitará vender GLP para recuperar los tokens del fondo. Gracias a los factores básicos anteriores, GMX cuenta actualmente con más de 17.000 usuarios y el volumen sigue siendo bastante estable, aunque el mercado se encuentra en fase de saturación.
El GMX original podría ser Gambit Financial, un intercambio al contado y perpetuo en BSC, luego renombrado y ampliado en Arbitrum. En ese momento, la mayor parte del volumen de operaciones al contado de GMX estaba en el BSC, sin embargo, después del desarrollo exitoso del producto Perpetual en Arbitrum, GMX dejó de trabajar en el BSC. Actualmente, el intercambio GMX opera en 2 cadenas Arbitrum y Avalanche. Como uno de los primeros intercambios de Perp en Arbitrum, GMX atrajo mucha atención en el momento del lanzamiento, y los ingresos aumentaron constantemente durante los primeros 3 meses de operación.
Con un fuerte crecimiento en el primer año, GMX aún mantiene esta tasa de crecimiento, ahora el número de nuevos usuarios ha disminuido, pero el volumen de negociación en GMX aún es bastante estable, incluso aumentando durante el período de tendencia bajista en enero, febrero pasado. Mientras tanto, el volumen de negociación en otros intercambios de Perpetual como dYdX, Perpetual, MCDEX ha disminuido drásticamente en los últimos tiempos. Esto me motiva a profundizar más en este Protocolo GMX.
Modelo de operación GMX
Hay algunas palabras clave especiales cuando se habla del modelo operativo GMX:
- Pool de liquidez con deslizamiento 0.
- Fichas de índice.
- Reequilibrar Cartera.
Fondo de liquidez en GMX
GMX es un intercambio con un modelo operativo especial, el proyecto no aplica un modelo de libro de pedidos como dYdX, ni utiliza grupos AMM como Perpetual. GMX tiene sus propios fondos de liquidez y el precio se negociará en función del precio de Oracle.
Por ejemplo, si quieres cambiar ETH por DAI en GMX, el funcionamiento será el siguiente:
- (1) Primero, su ETH se transferirá a ETH Pools.
- (2) Después de confirmar el ETH transferido, GMX transferirá DAI de los grupos de DAI a su cuenta.
- (3) El precio se calculará en función de Oracle impulsado por Chainlink, utilizando TWAP de los principales DEX.
Lo mismo con la función Margen y Perpetuo:
- (1) En GMX, puede usar el apalancamiento máximo de x30. Para utilizar el apalancamiento es necesario tener una garantía, GMX acepta cualquier activo negociado en GMX como garantía. En la imagen de arriba, tomo el ejemplo de un hermano hipotecando el USDC.
- (2) Por ejemplo, si desea utilizar un apalancamiento x5 para comprar ETH, simplemente abra una posición larga/corta al precio de Oracle, el proyecto comprenderá implícitamente que está tomando prestado USDC y comprando ETH.
- (3) Cuando esté largo/corto en GMX, también pagará algunas tarifas como: Tarifas de transacción: tarifa de transacción inicial para abrir una posición. Tarifas de préstamo: Tarifas de préstamo para aumentar el apalancamiento.
Spread: La pequeña tarifa pagada al intercambio (intermediario). → No tienes que pagar tasas de financiación porque el precio en GMX siempre es igual al precio real (usando Oracle).
Força:
Se puede ver que con este modelo de grupo de liquidez muy especial, GMX brinda muchos beneficios a los comerciantes, el primero es sin tarifas de financiamiento, más barato, además, GMX es un intercambio con 2 sesiones en Arbitrum y Avax, son todas plataformas con transacciones bajas. tarifas, por lo que operar en GMX tiene una experiencia más fluida y costos más bajos.
Además, debido a la transacción de precios de Oracle, puede negociar un gran volumen, posiblemente incluso millones de dólares, sin temor a deslizamientos. En este sentido, el modelo GMX es similar al modelo Synthetix (SNX). Operar en GMX es sin deslizamiento, similar a Synthetix. Por el lado de la bolsa, GMX puede proporcionar una gran liquidez sin el alto TVL como los AMM. El intercambio GMX también tiene algunas características como Stoploss, Trigger, Partial Settlement,... estas son herramientas convenientes para los comerciantes.
⇒ En resumen: GMX tiene la mayoría de las características y ventajas con las que los comerciantes están satisfechos.
Debilidad:
Cada intercambio tendrá sus fortalezas y debilidades, al igual que GMX. La primera debilidad de GMX es que la cantidad de pares comerciales es bastante pequeña, aparte de las monedas estables, solo se pueden intercambiar 4 tokens: BTC, ETH, UNI, LINK. En comparación con otros intercambios Perpetual DEX, es mucho menos: dYdX tiene casi 20 pares, Drift Protocol tiene más de 10 pares.
La segunda debilidad, cuando se usa el modelo de fondo de liquidez, el volumen de negociación en GMX está limitado por la liquidez del fondo en sí, lo que significa que los usuarios no pueden operar con volúmenes más altos. Sin embargo, GMX logró atraer más de $ 163 millones de liquidez, lo que resolvió un poco este problema.
Proveedor de Liquidez
Esta es la parte más singular del modelo operativo GMX, así que léalo detenidamente. Proporcionar liquidez en GMX funcionará de la siguiente manera:
- (1) Desea proporcionar liquidez en GMX, se puede proporcionar con muchos tokens (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,...).
- (2) A cambio, recibirá tokens GLP. Por otro lado, cuando ya no desee proporcionar liquidez, puede vender tokens GLP para recibir activos en el grupo.
GLP es el token que representa todos los fondos de liquidez en GMX. El GLP puede entenderse como un índice que representa una canasta de activos utilizados para proporcionar liquidez en el GMX. Esto significa que al proporcionar liquidez en GMX, está proporcionando liquidez para todo el activo, no solo para un solo token. Es decir, estás invirtiendo en un índice con la siguiente proporción: 37 % USDC: 26,7 % ETH: 13,5 % BTC: 10,6 % DAI. Por lo tanto, cuando los activos en la canasta de activos aumenten, el precio del token GLP aumentará y viceversa, cuando el valor de la canasta de activos disminuya, el precio del token GLP disminuirá.
Reequilibrio en fondos de liquidez
GMX no fijará ni decidirá la proporción de los activos del Pool. Como intercambio, GMX debe garantizar una buena liquidez para las actividades comerciales, cada activo tendrá una tarifa máxima. Por ejemplo, la proporción ideal de ETH calculada por GMX es 25%, BTC es 15%, USDC es 30%.
Pero según la imagen actual, la proporción de ETH es del 26,7 %, USDC es del 37 %, lo que es más alto que lo ideal. Por lo tanto, para disminuir la proporción de ETH, USDC en el grupo, GMX reducirá la tarifa de transacción cuando los comerciantes que usan otros tokens compren ETH en el grupo o usen GLP. Por otro lado, si el comerciante quiere vender ETH, aumentar la cantidad de ETH en el fondo de liquidez de GMX, incurrirá en tarifas más altas. Actualmente, la tarifa de transacción en GMX fluctúa entre 0,2% y 0,4%.
asentamiento
La tarifa de liquidación de GMX oscila entre el 60 y el 70%. La liquidación es importante para todos los intercambios, en GMX, con fondos de liquidez, el proveedor de liquidez (titular de GLP) también es quien liquidará las órdenes "liquidadas". Al mismo tiempo, con las órdenes de ganancias de los inversores, el proveedor de liquidez también es la parte que liquida y paga los intereses. El proveedor de liquidez actúa como una Cámara de Compensación. En pocas palabras, en GMX, los comerciantes no comercian entre sí, sino con el propio proveedor de liquidez. Si el comerciante obtiene ganancias, el proveedor de liquidez perderá y viceversa.
Token GMX y LPG
Ficha GMX
La criptomoneda GMX tiene un suministro total de 13.250.000 tokens GMX. Al tener el token GMX del proyecto, obtiene algunos beneficios: GMX es el token nativo del intercambio GMX, por lo que tendrá derecho a votar sobre las actividades de gobierno como titular de GMX.
Además, los titulares de GMX recibirán varias recompensas por apostar tokens:
- Reparto de ingresos: los titulares de tokens de acciones de GMX obtienen el 30 % de las tarifas de transacción totales y esta cantidad se paga en forma de AVAX o ETH, según la cadena en la que participe.
- GMX en Escrow (esGMX): Stake GMX te ayuda a conseguir esGMX, esGMX se puede utilizar de 2 formas: Seguir apostando para recuperar esGMX y ETH similar a GMX. Adquisición para convertir a GMX dentro de 1 año. Durante el período de adquisición, a esGMX no se le cobrará bono adicional.
- Puntos multiplicadores: MP es otro tipo de recompensa cuando apuestas GMX, APR se fija en 100%. Después de eso, puedes apostar MP y obtener una recompensa equivalente a apostar 1 GMX. Esto ayuda a los inversores a largo plazo de GMX a obtener muchas recompensas, pero si GMX se desmarca, también se quemará una cantidad correspondiente de MP.
ficha de GLP
GLP es una canasta de activos utilizados para el comercio y el comercio de apalancamiento. Se puede acuñar utilizando cualquiera de los activos de la canasta y quemarse para canjear cualquiera de los activos. El precio de acuñación y redención se calcula sobre la base del valor total de los activos en el índice, incluidas las pérdidas y ganancias de las posiciones abiertas divididas por el suministro de GLP.
¿Dónde comprar el token GMX?
La criptomoneda GMX se puede negociar en los siguientes intercambios:
- Bybit
- México
- BKEX
- coinex
Pronóstico de precios GMX (GMX)
Se prevé que el precio de GMX alcance un nivel máximo de $38.12 a lo largo de 2022. Ya en 2023, según nuestro índice de predicción de precios criptográficos, GMX (GMX) puede alcanzar un nivel máximo de $73.35, con un precio promedio de negociación de $54.55. En 2025, según nuestro índice de predicción de precios criptográficos, se espera que GMX cruce un nivel de precio promedio de $88.43.
El valor mínimo esperado del precio de GMX al final del año en curso debería ser de $81.65. Además, GMX puede alcanzar un nivel de precio máximo de $90.12. Se prevé que el precio de GMX alcance el nivel más bajo posible de $78.26 en 2030. Según nuestro índice de predicción de precios de criptomonedas, el precio de GMX podría alcanzar un nivel máximo posible de $144.33, con un precio promedio previsto de $108.75.
Conclusión
GMX es una plataforma excelente con productos sorprendentes adecuados para personas que desean operar en plataformas descentralizadas con un apalancamiento de hasta 30x. LPG es otra gran innovación en la que las personas están expuestas a una combinación saludable de criptomonedas de primer orden y monedas estables al mismo tiempo.
Los ingresos son sostenibles en GMX y GLP, ya que provienen de los comerciantes que pagan tarifas comerciales, así como de las posiciones que se liquidan. En comparación con los rendimientos habituales de las monedas estables, que rondan el 10-20% APR, donde los rendimientos son insostenibles ya que pagan con sus chips nativos. A medida que comienzan a expandirse a otras cadenas y ofrecen más productos, creo que GMX puede convertirse en una plataforma DeFi de primer nivel en el futuro.
