GMX ist eine dezentrale Spot- und Perpetual-Börse, die niedrige Swap-Gebühren und den Handel ohne Preisauswirkungen unterstützt. Der Handel wird durch einen einzigartigen Multi-Asset-Pool unterstützt, der Gebühren von Market-Making-Liquiditätsanbietern, Swap-Gebühren, Leverage-Trading (Spreads, Finanzierungsgebühren und Liquidationen) und Asset-Rebalancing erhält.
In diesem Artikel werden wir besprechen:
Was ist GMX?
GMX ist ein dezentralisiertes, unbefristetes Austauschprojekt, das zunächst auf BSC (BNB Chain) betrieben wurde, nachdem die erfolgreiche Produktentwicklung auf Arbitrum den Betrieb vollständig auf Arbitrum verlagert hatte. Als eine der ersten Börsen für unbefristete Verträge auf Arbitrum gewann GMX viele Benutzer und expandierte dann weiter zu Avalanche.
GMX bietet Händlern ein komplettes Set an Tools für Spot- sowie Long/Short-Handel, mit starkem Fokus auf Kosteneinsparungen, keine Arbitrage, keine Finanzierungsgebühr und minimale Abwicklungsmöglichkeit. Derzeit wird das Projekt als Konkurrent anderer Namen wie dYdX, Perpetual, MCDEX,… angesehen. Die Tokenomik des Projekts ist ebenfalls sehr speziell, ich werde im nächsten Abschnitt ausführlicher darauf eingehen.
Wie funktioniert GMX?
GMX kann Händlern dabei helfen, zu niedrigen Kosten ohne Arbitragerisiko zu handeln. Dafür nutzt GMX seine eigenen Liquiditätspools und der Transaktionspreis wird von Oracle von Chainlink anhand von TWAPs (Time-Average Price) der wichtigsten DEXs festgelegt. GMX arbeitet mit Arbitrum und Avalanche, beides Blockchains mit niedrigen Transaktionsgebühren und hoher Transaktionsgeschwindigkeit, die ein reibungsloses Transaktionserlebnis bieten und Zeit und Kosten sparen. Auf der Börsenseite kann GMX dank der Verwendung eines eigenen Liquiditätspoolmodells große Liquidität aufnehmen, ohne so viele TVLs wie das AMM-Modell zu haben.
Um Liquidität auf GMX bereitzustellen, können Sie viele verschiedene Token (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…), wenn Sie Liquidität bereitstellen, erhalten Sie GLP-Token (Token, die den Liquiditätspool von GMX darstellen) und wenn Sie keine Liquidität bereitstellen, müssen Sie nur GLP verkaufen, um die Pool-Token zurückzugewinnen. Dank der oben genannten Grundfaktoren hat GMX derzeit mehr als 17.000 Nutzer und das Volumen ist immer noch recht stabil, obwohl sich der Markt in der Sättigungsphase befindet.
Das ursprüngliche GMX könnte Gambit Financial sein, eine Spot- und Perpetual-Börse auf BSC, später umbenannt und auf Arbitrum erweitert. Zu dieser Zeit lag der größte Teil des Kassahandelsvolumens von GMX auf der BSC, aber nach der erfolgreichen Entwicklung des Perpetual-Produkts auf Arbitrum stellte GMX die Arbeit an der BSC ein. Derzeit betreibt die GMX-Börse zwei Ketten Arbitrum und Avalanche. Als eine der ersten Perp-Börsen auf Arbitrum erregte GMX zum Zeitpunkt des Starts viel Aufmerksamkeit, wobei die Einnahmen während der ersten 2 Betriebsmonate stetig stiegen.
GMX ist im ersten Jahr stark gewachsen und behält diese Wachstumsrate bei, jetzt ist die Zahl der neuen Benutzer zurückgegangen, aber das Handelsvolumen auf GMX ist immer noch ziemlich stabil und stieg sogar während der Abwärtstrendperiode im Januar, letzten Februar. Unterdessen ist das Handelsvolumen an anderen Perpetual-Börsen wie dYdX, Perpetual, MCDEX in letzter Zeit stark zurückgegangen. Das motiviert mich, tiefer in dieses GMX-Protokoll einzutauchen.
GMX-Betriebsmodell
Es gibt einige spezielle Stichworte, wenn es um das GMX-Betriebsmodell geht:
- Liquiditätspool mit 0 Schlupf.
- Index-Token.
- Portfolio neu gewichten.
Liquiditätspool bei GMX
GMX ist eine Börse mit einem speziellen Betriebsmodell, das Projekt wendet weder ein Orderbuchmodell wie dYdX noch AMM-Pools wie Perpetual an. GMX verfügt über eigene Liquiditätspools und der Preis wird auf Basis des Oracle-Preises verhandelt.
Wenn Sie beispielsweise in GMX ETH gegen DAI tauschen möchten, funktioniert dies wie folgt:
- (1) Zuerst wird Ihre ETH zu ETH Pools transferiert.
- (2) Nach Bestätigung der übertragenen ETH überträgt GMX DAI aus den DAI-Pools auf Ihr Konto.
- (3) Die Preise werden basierend auf Oracle powered by Chainlink unter Verwendung von TWAPs von großen DEXs berechnet.
Dasselbe gilt für die Margin- und Perpetual-Funktion:
- (1) Auf GMX können Sie die maximale Hebelwirkung von x30 nutzen. Um Leverage zu nutzen, ist es notwendig, Sicherheiten zu haben, GMX akzeptiert alle auf GMX gehandelten Vermögenswerte als Sicherheiten. Im obigen Bild nehme ich das Beispiel eines Bruders, der die USDC mit Hypotheken belastet.
- (2) Wenn Sie beispielsweise x5 Leverage verwenden möchten, um ETH zu kaufen, eröffnen Sie einfach eine Long/Short-Position zum Oracle-Preis, das Projekt wird implizit verstehen, dass Sie USDC leihen und ETH kaufen.
- (3) Wenn Sie in GMX Long/Short sind, tragen Sie auch einige Gebühren wie: Transaktionsgebühren: Anfängliche Transaktionsgebühr zum Eröffnen einer Position. Kreditgebühren: Kreditgebühren zur Erhöhung der Hebelwirkung.
Spread: Die geringe Gebühr, die an die Börse (Zwischenhändler) gezahlt wird. → Sie müssen keine Finanzierungsgebühren zahlen, da der Preis bei GMX immer dem tatsächlichen Preis entspricht (mithilfe von Oracle).
Macht:
Es ist ersichtlich, dass GMX mit diesem sehr speziellen Liquiditätspool-Modell Händlern viele Vorteile bringt, der erste ist keine Finanzierungsgebühren, billiger, außerdem ist GMX eine Börse mit 2 Sitzungen auf Arbitrum und Avax, alles Plattformen mit geringer Transaktion Gebühren, sodass der Handel auf GMX ein reibungsloseres Erlebnis und niedrigere Kosten bietet.
Außerdem können Sie aufgrund der Oracle-Preistransaktion hohe Volumina handeln, möglicherweise sogar Millionen von Dollar, ohne Angst vor Slippage. In diesem Sinne ähnelt das GMX-Modell dem Synthetix (SNX)-Modell. Der Handel auf GMX ist Zero-Slippage, ähnlich wie bei Synthetix. Auf der Börsenseite kann GMX ohne die hohen TVL wie AMMs eine große Liquidität bereitstellen. Die GMX-Börse hat auch einige Funktionen wie Stoploss, Trigger, Partial Settlement, … das sind praktische Tools für Trader.
⇒ Zusammengefasst: GMX hat die meisten Funktionen und Vorteile, mit denen Trader zufrieden sind.
Die Schwäche:
Jede Börse wird ihre Stärken und Schwächen haben, genau wie GMX. Die erste Schwäche von GMX ist, dass die Anzahl der Handelspaare recht gering ist, abgesehen von Stablecoins können nur 4 Token gehandelt werden: BTC, ETH, UNI, LINK. Im Vergleich zu anderen Perpetual DEX-Börsen sind es viel weniger: dYdX hat fast 20 Paare, Drift Protocol hat mehr als 10 Paare.
Die zweite Schwäche, bei Verwendung des Liquiditätspoolmodells, ist das Handelsvolumen auf GMX durch die Liquidität des Pools selbst begrenzt, was bedeutet, dass Benutzer nicht mit höheren Volumina handeln können. GMX gelang es jedoch, mehr als 163 Millionen US-Dollar an Liquidität anzuziehen, was dieses Problem etwas löste.
Liquiditätsanbieter
Dies ist der einzigartigste Teil des GMX-Betriebsmodells, also lesen Sie ihn bitte sorgfältig durch. Die Bereitstellung von Liquidität auf GMX funktioniert wie folgt:
- (1) Sie möchten Liquidität auf GMX bereitstellen, diese kann mit vielen Token (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…) bereitgestellt werden.
- (2) Im Gegenzug erhalten Sie GLP-Token. Wenn Sie andererseits keine Liquidität mehr bereitstellen möchten, können Sie GLP-Token verkaufen, um Vermögenswerte im Pool zu erhalten.
GLP ist der Token, der alle Liquiditätspools in GMX repräsentiert. Der GLP kann als Index verstanden werden, der einen Korb von Vermögenswerten darstellt, die zur Bereitstellung von Liquidität im GMX verwendet werden. Das bedeutet, dass Sie durch die Bereitstellung von Liquidität auf GMX Liquidität für den gesamten Vermögenswert bereitstellen, nicht nur für einen einzelnen Token. Das heißt, Sie investieren in einen Index mit folgendem Verhältnis: 37 % USDC: 26,7 % ETH: 13,5 % BTC: 10,6 % DAI. Wenn also die Vermögenswerte im Anlagekorb steigen, steigt der Preis des GLP-Tokens und umgekehrt, wenn der Wert des Anlagekorbs sinkt, sinkt der Preis des GLP-Tokens.
Neugewichtung in Liquiditätspools
Der Anteil am Vermögen des Pools wird nicht von GMX festgelegt und bestimmt. Als Börse muss GMX eine gute Liquidität für Handelsaktivitäten sicherstellen, jeder Vermögenswert wird eine Cap-Gebühr haben. Beispielsweise beträgt das von GMX berechnete ideale Verhältnis von ETH 25%, BTC 15% und USDC 30%.
Aber nach aktuellem Bild liegt der Anteil von ETH bei 26,7%, USDC bei 37%, was über dem Idealwert liegt. Um den Anteil von ETH, USDC im Pool zu verringern, wird GMX daher die Transaktionsgebühr reduzieren, wenn Händler, die andere Token verwenden, ETH im Pool kaufen oder GLP verwenden. Auf der anderen Seite, wenn der Trader ETH verkaufen will, den ETH-Betrag im Liquiditätspool von GMX erhöhen will, fallen ihm höhere Gebühren an. Derzeit schwankt die Transaktionsgebühr bei GMX zwischen 0,2 % und 0,4 %.
Abstand
Die Abwicklungsgebühr von GMX liegt zwischen 60 und 70 %. Die Abwicklung ist für alle Börsen wichtig, bei GMX mit Liquiditätspools ist der Liquiditätsgeber (LPG-Inhaber) auch derjenige, der die „abgerechneten“ Orders abwickelt. Gleichzeitig ist der Liquiditätsgeber bei Gewinnaufträgen von Investoren auch derjenige, der die Zinsen abwickelt und zahlt. Der Liquiditätsanbieter fungiert als Clearingstelle. Vereinfacht gesagt handeln Trader bei GMX nicht untereinander, sondern mit dem Liquiditätsanbieter selbst. Erzielt der Trader einen Gewinn, verliert der Liquiditätsgeber und umgekehrt.
GMX- und LPG-Token
GMX-Token
Die GMX-Kryptowährung hat einen Gesamtbestand von 13.250.000 GMX-Token. Wenn Sie den GMX-Token des Projekts halten, erhalten Sie einige Vorteile: GMX ist der native Token der GMX-Börse, sodass Sie als GMX-Inhaber das Recht haben, über Governance-Aktivitäten abzustimmen.
Darüber hinaus erhalten GMX-Inhaber verschiedene Belohnungen für das Staking von Token:
- Revenue Sharing: Inhaber von GMX Share Tokens erhalten 30 % der gesamten Transaktionsgebühren zurück und dieser Betrag wird in Form von AVAX oder ETH ausgezahlt, je nachdem, welche Kette Sie einsetzen.
- GMX in Escrow (esGMX): Der Einsatz von GMX hilft Ihnen, esGMX zu erhalten, esGMX kann auf 2 Arten verwendet werden: Setzen Sie weiter, um esGMX und ETH zurückzugewinnen, ähnlich wie bei GMX. Anspruch darauf, innerhalb von 1 Jahr zu GMX zu wechseln. Während des Erwerbszeitraums wird esGMX kein zusätzlicher Bonus berechnet.
- Multiplikatorpunkte: MP ist eine andere Art von Belohnung, wenn Sie auf GMX setzen, der effektive Jahreszins ist auf 100 % festgelegt. Danach können Sie MP setzen und erhalten eine Belohnung, die dem Wetten von 1 GMX entspricht. Dies verhilft den langfristigen Investoren von GMX zu einer Menge Belohnungen, aber wenn GMX die Markierung aufhebt, wird auch eine entsprechende Menge an MP verbrannt.
LPG-Token
GLP ist ein Korb von Vermögenswerten, der für den Handel und den Hebelhandel verwendet wird. Es kann mit jedem der Vermögenswerte im Korb geprägt und verbrannt werden, um einen der Vermögenswerte einzulösen. Der Preis für Prägung und Rücknahme wird auf der Grundlage des Gesamtwerts der Vermögenswerte im Index berechnet, einschließlich Gewinn und Verlust aus offenen Positionen geteilt durch das LPG-Angebot.
Wo kann man den GMX-Token kaufen?
GMX-Kryptowährung kann an folgenden Börsen gehandelt werden:
- Bybit
- MEXC
- BKEX
- coinex
GMX Preisprognose (GMX)
Der Preis von GMX wird voraussichtlich im Jahr 38.12 ein Höchstniveau von 2022 $ erreichen. Laut unserem Krypto-Preisvorhersageindex kann GMX (GMX) bereits 2023 ein Höchstniveau von 73.35 $ erreichen, wobei der Durchschnittspreis bei 54.55 $ liegt. Im Jahr 2025 wird GMX laut unserem Krypto-Preisvorhersageindex voraussichtlich ein durchschnittliches Preisniveau von 88.43 $ überschreiten.
Der erwartete Mindestwert des GMX-Kurses zum Ende des laufenden Jahres soll bei 81.65 US-Dollar liegen. Darüber hinaus kann GMX ein maximales Preisniveau von 90.12 $ erreichen. Der Preis von GMX wird voraussichtlich im Jahr 78.26 das niedrigstmögliche Niveau von 2030 $ erreichen. Gemäß unserem Krypto-Preisvorhersageindex könnte der Preis von GMX ein maximal mögliches Niveau von 144.33 $ erreichen, bei einem prognostizierten Durchschnittspreis von 108.75 $.
Fazit
GMX ist eine ausgezeichnete Plattform mit erstaunlichen Produkten, die für Menschen geeignet sind, die auf dezentralen Plattformen mit bis zu 30-facher Hebelwirkung handeln möchten. LPG ist eine weitere großartige Innovation, bei der die Menschen gleichzeitig einer gesunden Mischung aus Blue-Chip-Kryptowährungen und Stablecoins ausgesetzt sind.
Das Einkommen ist bei GMX und GLP nachhaltig, da es von Händlern stammt, die Handelsgebühren zahlen, sowie von Positionen, die liquidiert werden. Verglichen mit den üblichen Stablecoin-Erträgen, die bei etwa 10-20 % effektivem Jahreszins liegen, wo die Erträge nicht nachhaltig sind, da sie mit ihren nativen Chips bezahlen. Da sie beginnen, in andere Ketten zu expandieren und mehr Produkte anzubieten, glaube ich, dass GMX in Zukunft zu einer Blue-Chip-DeFi-Plattform werden könnte.
