BCGAME – Kostenloser täglicher 5BTC-Bonus!1.Was sind automatisierte Market Maker?
Dezentrale Börsen, an denen Händler mit intelligenten Verträgen handeln und nicht mit anderen Personen
Automatisierte Market Maker oder AMMs sind eine Klasse von dezentralen Börsen, die mathematische Formeln verwenden, um den Preis eines Tokens festzulegen. Wie normale Börsen haben sie mehrere Handelspaare: zum Beispiel Ether (ETH) zu Dai.
Der Unterschied besteht darin, dass es keine Kauf- oder Verkaufsaufträge gibt und Händler keine andere Person finden müssen, um ihre Währungen zu verkaufen. Stattdessen fungiert ein intelligenter Vertrag als Hersteller von Transaktionen und macht den Handel. Das Konzept ähnelt Exchange-Diensten wie ShapeShift und Changelly, der Unterschied besteht jedoch darin, dass die Reserven der Unternehmen durch Liquiditätspools ersetzt werden, die Transaktionen auf der Grundlage intelligenter Verträge ausführen.
Ein Liquiditätspool bietet immer den Handel mit zwei Vermögenswerten, wobei der relative Prozentsatz jedes Tokens im Pool den theoretischen Preis des betreffenden Vermögenswerts bestimmt. Der erste automatisierte Market Maker, der in Betrieb genommen wurde, war Bancor, das 2017 gestartet wurde. Im Laufe der Zeit kamen neue automatisierte Market Maker-Projekte in Betrieb, heute sind es die beliebtesten Plattformen Uniswap, Kurve, Kyber und Balancer.
2. Warum gibt es automatisierte Market Maker?
Sie machen die Bereitstellung von Liquidität viel einfacher und billiger.
Automatisierte Market Maker sind ein Versuch, die Leistungseinschränkungen zu umgehen, die Blockchains, insbesondere Ethereum, in Bezug auf den Handel hatten. Bevor AMMs prominent wurden, versuchten dezentrale Börsen, die auf Ethereum wie EtherDelta oder 0x basierten, einen klassischen Orderbuchmechanismus im System der dezentralen Finanzen zu verwenden.
Bei diesem Modell litten die Benutzer unter Liquiditätsproblemen, da für jede Bestellung Gas ausgegeben und auf Blockbestätigungszeiten gewartet werden musste. Der geringe Durchsatz von Ethereum führte auch dazu, dass nur eine kleine Anzahl von Transaktionen vor dem eingereicht werden konnte Blockchain wurde mit Anfragen völlig überschwemmt.
Dies war besonders problematisch für Market Maker, die Liquiditätsanbieter bei Orderbuchbörsen. Das "Erstellen" eines Marktes erfordert normalerweise eine ständige Anpassung der Kauf- und Verkaufsaufträge an den neuesten Preis, auch wenn diese nicht erfüllt werden. Wenn jede versendete Bestellung Geld und Zeit kostet, können sie mehr verlieren, als sie durch den Spread verdienen. Dies ist die Differenz zwischen dem höchsten angebotenen Gebotspreis und dem niedrigsten Verkaufspreis.
Automatisierte Market Maker machen die Bereitstellung von Liquidität durch einen einzigen vollautomatisierten Prozess billiger und einfacher - daher der Name. Selbst durchschnittliche Benutzer können ihre Liquidität einbringen, während dies an traditionellen Börsen fortgeschrittenes technisches Wissen erfordert.
3.Wie automatisieren intelligente Verträge den Handel mit Geldautomaten?
Eine mathematische Formel definiert den Preis eines bestimmten Tokens
Beim Handel auf einem automatisierten Market Maker interagieren Benutzer mit dem Liquiditätspool. Wenn der Benutzer hinter den Kulissen den Smart Contract anweist, einen Handel zu tätigen, sendet der Vertrag seine Token, wie z. B. ETH, in den Liquiditätspool. Eine mathematische Formel entscheidet dann, wie viele Token auf der anderen Seite des Paares – zum Beispiel Dai – sie im Gegenzug erhalten sollen.
Die einfachste praktische Formel ist X multipliziert mit Y gleich K, wobei X und Y die Menge jedes Tokens im Pool darstellen und K eine vordefinierte Konstante ist. Diese Gleichung definiert eine Hyperbel: eine glatte geometrische Form, die sich an ihren Extremen der Unendlichkeit und Null nähert, diese aber nie erreicht.
Jeder Trade hat einen bestimmten Schlupf - wie stark sich die Auftragsgröße auf den Endpreis auswirkt, zu dem ein Token gekauft oder verkauft wurde. Die Übertreibungsform bedeutet, dass der Schlupf bei kleinen Aufträgen gering ist, bei großen Aufträgen jedoch der Schlupf exponentiell zunimmt. Uniswap ist dafür bekannt, diese einfache Formel zu verwenden, aber andere Plattformen verwenden möglicherweise kompliziertere mathematische Formeln, um den Schlupf anzupassen.
4.Wie verwende ich einen automatisierten Market Maker?
Schließen Sie Ihre Brieftasche an und bestätigen Sie Transaktionen
Die Verwendung eines AMM-Protokolls ist ganz einfach: Benutzer besuchen die Website des Protokolls oder andere Frontends, verbinden eine DeFi-fähige Brieftasche mit dem Protokoll, wählen den Vermögenswert aus, den sie kaufen oder verkaufen möchten, klicken auf „Tauschen“ und bestätigen die Transaktion in ihren Brieftaschen .
Die Bereitstellung von Liquidität funktioniert ähnlich wie beim Handel. Nach dem Anschließen einer Brieftasche können Benutzer im Abschnitt „Liquiditätsanbieter“ auswählen, wie viel sie für die Brieftasche bereitstellen möchten. In den meisten Protokollen müssen beide Arten von Assets verfügbar sein. Wenn die ETH beispielsweise für 400 Dai handelt, müssen sie 1 ETH und 400 Dai gleichzeitig liefern.
Nach Bestätigung der Transaktionen erhalten Benutzer ein Token, das ihr Eigentum am Liquiditätspool darstellt. Es kann dann an jeden übertragen oder für die zugrunde liegenden Token erneut eingelöst werden, zusätzlich zu den Gebühren, die möglicherweise angefallen sind.
5. Warum werden AMMs immer beliebter?
Dezentralisierung und Nutzung ohne Erlaubnis sind mächtige Verbesserungen
Automatisierte Market Maker lösen wahrscheinlich bereits das größte Hindernis für die weit verbreitete Einführung dezentraler Börsen: die Liquidität. Ohne dieses Problem können die natürlichen Vorteile eines DEX durchscheinen.
Im Gegensatz zu herkömmlichen zentralen Vermittlungsstellen gibt es keine Gatekeeper - Access Controller -, die Projekte oder Benutzer ausschließen können. AMM-Protokolle sind nicht zulässig und erfordern nicht, dass Benutzer bestimmte Konten einrichten oder strengen Überprüfungen von Know Your Customer (KYC, „Know Your Customer“) unterzogen werden. Eine Brieftaschenadresse ist alles, was für die Interaktion mit den Protokollen erforderlich ist.
Zentralisierte Börsen richten sich sogar an Investoren, die nicht daran interessiert sind, sich KYC-Prozessen zu unterwerfen, und starten dezentrale Versionen ihrer Dienste. Ein aktuelles Beispiel ist der Shapeshift-Austausch, bei dem ein DEX integriert wurde, um die Belastung der Benutzer durch KYC zu verringern.
Aus Projektsicht sind DEXs auch eine großartige Möglichkeit, ein Token auf den Markt zu bringen und die Liquidität zu erhöhen. Es gibt keine Kotierungsgebühren oder Zulassungskriterien, da jeder, auch ein Fremder, einen Liquiditätspool für jeden Token erstellen kann.
Die Demokratisierung der Bereitstellung von Liquidität bedeutet auch, dass Fans und Projektinhaber ohne die Unterstützung spezialisierter Market Maker dazu beitragen können, einen liquiden Markt für neue Token zu schaffen. Schließlich verfügen dezentrale AMM-Börsen im Allgemeinen über sehr einfache Schnittstellen, da sie keine erweiterten Bestelloptionen oder Preisgrafiken auf ihren Schnittstellen platzieren müssen.
6. Was sind die Risiken und Grenzen von AMMs?
Bugs, unzureichende Preise und unbeständiger Verlust. Trotz einiger positiver Eigenschaften weisen AMMs bestimmte Risiken und Einschränkungen auf. Hacks und Schwachstellen haben bereits Börsen wie Uniswap und Balancer betroffen, bei denen einige Liquiditätsanbieter ihr Geld aufgrund komplexer intelligenter Vertragsinteraktionen gestohlen haben. Auf der anderen Seite ermöglichen es Händlern, ihre Strategie für die Welt sichtbar zu machen, anderen, Front-Runs durchzuführen, Aufträge zuerst zu verarbeiten und legitime Benutzer auszunutzen.
Automatisierte Market Maker können auch nicht existieren, ohne dass traditionelle traditionelle Auftragsbörsen für Schiedsverfahren verwendet werden. Mathematische Formeln können trotz ihrer Eleganz die Stimmung des Marktes nicht wirklich widerspiegeln. Arbitrage-Händler sind erforderlich, um den Preis von Vermögenswerten in einem AMM zu korrigieren. Dies führt jedoch manchmal zu einigen Problemen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Arbitrage-Händler einen Gewinn erzielen, indem sie den Preis ausgleichen. Dieser Gewinn wird jedoch von Liquiditätsanbietern abgezogen. Trotz der Handelsgebühren, die sie erhalten, können Liquiditätsanbieter tatsächlich Geld verlieren, wenn sich der Preis zu weit in eine bestimmte Richtung bewegt. Der Verlust ist "unbeständig", weil sich der Preis immer in die entgegengesetzte Richtung bewegen kann, aber in der Praxis geschieht dies nicht immer.
Obwohl einige Verbesserungen vorgenommen werden, sind das Volumen und die Liquidität von AMMs im Vergleich zu AMM immer noch unbedeutend größte Börsen zentralisiert. Die Gasüberlastung im Sommer 2020 hat auch gezeigt, dass sie beginnen, ihre maximale Nutzungsgrenze zu erreichen, und dass in Zukunft bessere Skalierungslösungen erforderlich sein werden, um weiteres Wachstum zu ermöglichen.
