ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কি এবং কিভাবে কাজ করে?

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কি?

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল প্রতিনিধিত্ব করে উমা প্রাইভেট ফাইন্যান্সিং মোডালিটি, দীর্ঘমেয়াদী সম্প্রসারণের সম্ভাবনা রয়েছে এমন নতুন এবং ছোট কোম্পানিগুলির আর্থিক সহায়তার লক্ষ্যে। বিনিয়োগের এই ফর্মটি প্রায়শই দেবদূত বিনিয়োগকারী, বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক এবং আর্থিক সংস্থাগুলি দ্বারা সরবরাহ করা হয় এবং এতে মূলধন, প্রযুক্তিগত এবং প্রশাসনিক সহায়তা ছাড়াও অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে।

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কিভাবে কাজ করে

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল স্টার্টআপ এবং ছোট উদ্যোগে আর্থিক সহায়তার জন্য উদ্দিষ্ট যা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা উচ্চ প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে বলে চিহ্নিত। সাধারণত, বিনিয়োগ প্রাইভেট ইক্যুইটির মাধ্যমে ঘটে, বিনিয়োগকারীরা সীমিত অংশীদারিত্বের মাধ্যমে ইক্যুইটি অংশীদারিত্ব অর্জন করে। এই ধরনের বিনিয়োগ বিশেষ করে উদীয়মান কোম্পানিগুলির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, প্রাইভেট ইক্যুইটি থেকে নিজেকে আলাদা করে, যা অতিরিক্ত মূলধনের সন্ধানে ইতিমধ্যে প্রতিষ্ঠিত ব্যবসার দিকে লক্ষ্য রাখে। পুঁজিবাজার, ঋণ বা ঋণ অর্থায়নের অন্যান্য ধরনের অ্যাক্সেস ছাড়াই স্টার্টআপদের জন্য, তহবিল সংগ্রহের জন্য ভেঞ্চার ক্যাপিটাল একটি গুরুত্বপূর্ণ বিকল্প হিসেবে আবির্ভূত হয়।

জর্জেস ডরিওট, হার্ভার্ড বিজনেস স্কুলের অধ্যাপক, "ভেঞ্চার ক্যাপিটালের জনক" হিসাবে ব্যাপকভাবে স্বীকৃত। 1946 সালে, তিনি আমেরিকান রিসার্চ অ্যান্ড ডেভেলপমেন্ট কর্পোরেশন প্রতিষ্ঠা করেন, দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধ থেকে উদ্ভূত প্রযুক্তির বাণিজ্যিকীকরণকারী কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগের জন্য US$3,58 মিলিয়নের প্রাথমিক তহবিল সংগ্রহ করেন।

কর্পোরেশনের প্রথম বিনিয়োগটি ক্যান্সারের চিকিৎসায় এক্স-রে প্রযুক্তি ব্যবহার করার প্রকল্প সহ একটি কোম্পানিতে করা হয়েছিল, একটি বিনিয়োগ যা প্রাথমিকভাবে US$ 200 হাজার থেকে, 1,8 সালে কোম্পানির IPO এর সাথে মূল্য US$ 1955 মিলিয়নে উন্নীত হয়।

বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পশ্চিম উপকূলে অবস্থিত সিলিকন ভ্যালিতে প্রযুক্তিগত উদ্যোগের প্রচারে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিশিষ্টতা অর্জন করেছে। 1992 সালে, মোট বিনিয়োগের প্রায় 48% এই অঞ্চলের কোম্পানিগুলিতে পরিচালিত হয়েছিল, যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের উত্তর-পূর্বে বিনিয়োগের 20% কেন্দ্রীভূত হয়েছিল।

2022 সালে, পশ্চিম উপকূলে লেনদেনগুলি মোট আয়তনের 37% এর বেশি প্রতিনিধিত্ব করেছিল, যখন মধ্য-আটলান্টিক অঞ্চলে লেনদেনের প্রায় 24% অন্তর্ভুক্ত ছিল, "পিচবুক-এনভিসিএ ভেঞ্চার মনিটর Q4 2022"-এর ন্যাশনাল ভেঞ্চার ক্যাপিটাল অ্যাসোসিয়েশনের তথ্য অনুসারে রিপোর্ট..

ভেঞ্চার ক্যাপিটালের প্রকারভেদ

• প্রাক-বীজ পর্যায়: একটি উদ্যোগের প্রাথমিক পর্যায়ের প্রতিনিধিত্ব করে, যেখানে প্রতিষ্ঠাতারা একটি ধারণাকে একটি কার্যকর ব্যবসায়িক প্রকল্পে রূপান্তর করতে চান। তারা প্রায়ই প্রাথমিক তহবিল এবং নির্দেশনার জন্য ব্যবসায়িক ত্বরণকারীদের কাছ থেকে সহায়তা চায়।
• লঞ্চ ফাইন্যান্সিং: এই পর্যায়ে, উদ্দেশ্য হল কোম্পানির প্রথম পণ্য বাজারে আনা। প্রতিষ্ঠিত রাজস্ব ছাড়া, স্টার্টআপ তার কার্যক্রম টিকিয়ে রাখার জন্য ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগকারীদের আর্থিক সহায়তার উপর নির্ভর করে।
• প্রাথমিক পর্যায় অর্থায়ন: একটি পণ্য বিকাশের পর, কোম্পানির আর্থিক টেকসইতার দিকে উৎপাদন এবং বিক্রয় সম্প্রসারণের জন্য অতিরিক্ত মূলধনের প্রয়োজন। এতে সাধারণত এক বা একাধিক রাউন্ডের বিনিয়োগ জড়িত থাকে, যার নাম সিরিজ A, সিরিজ B, ইত্যাদি।

কিভাবে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফাইন্যান্সিং সুরক্ষিত করা যায়

একটি ব্যবসায়িক পরিকল্পনা জমা দেওয়া

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বাড়াতে আগ্রহী স্টার্টআপদের অবশ্যই বিনিয়োগকারীদের বা ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্মগুলির কাছে একটি বিশদ ব্যবসায়িক পরিকল্পনা উপস্থাপন করতে হবে। এই সম্ভাব্য তহবিলদাতারা স্টার্টআপের ব্যবসায়িক মডেল, পণ্য, ম্যানেজমেন্ট টিম এবং অপারেশনাল ইতিহাসের মূল্যায়ন করে যথাযথ পরিশ্রমের বিশ্লেষণ পরিচালনা করবে।

বিনিয়োগ প্রতিশ্রুতি

যথাযথ পরিশ্রমের পরে, বিনিয়োগকারী বা ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম একটি ইক্যুইটি শেয়ারের বিনিময়ে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ বিনিয়োগ করতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হয়। যদিও অর্থায়ন একটি একক কিস্তিতে পাওয়া যেতে পারে, তবে এটি বিভিন্ন পর্যায়ে বিতরণ করা সাধারণ। বিনিয়োগকারী বা কোম্পানি স্টার্টআপের উন্নয়নে সক্রিয় ভূমিকা পালন করে, নির্দেশনা প্রদান করে এবং অতিরিক্ত তহবিল প্রকাশের আগে এর অগ্রগতি পর্যবেক্ষণ করে।

বিনিয়োগ প্রস্থান

বিনিয়োগকারী একীভূতকরণ, অধিগ্রহণ বা প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) এর মাধ্যমে সাধারণত চার থেকে ছয় বছর পর স্টার্টআপ থেকে বিচ্ছিন্ন করতে চায়।

ভেঞ্চার ক্যাপিটালের সুবিধা ও অসুবিধা

সুবিধার

• প্রাথমিক পর্যায়ের স্টার্টআপগুলিকে তাদের কার্যক্রম চালু করার জন্য প্রয়োজনীয় মূলধন প্রদান করে।
• স্টার্টআপদের অর্থায়নের জন্য যোগ্যতা অর্জনের জন্য নগদ প্রবাহ বা সম্পদের প্রয়োজন নেই।
• বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে মেন্টরিং এবং নেটওয়ার্কিং সহায়তা স্টার্টআপদের প্রতিভা নিয়োগ এবং বৃদ্ধি পেতে সহায়তা করে।

অসুবিধা

• এর ফলে কোম্পানির নিয়ন্ত্রক স্বার্থের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ হারাতে পারে।
• স্টার্টআপগুলি সৃজনশীল স্বায়ত্তশাসন হারাতে পারে কারণ বিনিয়োগকারীরা দ্রুত আয় বাড়াতে চায়।
• অবিলম্বে রিটার্নের চাপ বিনিয়োগকারীদের ব্যবসা থেকে অকাল প্রস্থানের পক্ষে, দীর্ঘমেয়াদী টেকসই বৃদ্ধির ক্ষতির দিকে নিয়ে যেতে পারে।

দেবদূত বিনিয়োগকারী

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফাইন্যান্সিং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিশেষজ্ঞ কোম্পানি ছাড়াও উচ্চ নেট মূল্যের ব্যক্তিদের থেকে উদ্ভূত হতে পারে, যারা দেবদূত বিনিয়োগকারী হিসাবে পরিচিত। ন্যাশনাল ভেঞ্চার ক্যাপিটাল অ্যাসোসিয়েশন হল একটি সত্তা যা উদ্ভাবনী উদ্যোগের অর্থায়নের জন্য নিবেদিত সংস্থাগুলিকে একত্রিত করে।

অ্যাঞ্জেল বিনিয়োগকারীরা একটি ভিন্নধর্মী গোষ্ঠী, প্রায়শই ব্যবসায়ী বা অবসরপ্রাপ্ত কর্মকর্তাদের নিয়ে গঠিত যারা উল্লেখযোগ্য সম্পদ সঞ্চয় করেছেন। এই বিনিয়োগকারীরা সুগঠিত উদ্যোগ পছন্দ করে, শক্তিশালী ব্যবসায়িক পরিকল্পনা এবং উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা সহ।

এই অর্থদাতারা তাদের দক্ষতার খাতে সংস্থান বিনিয়োগ করার প্রবণতা রাখে, প্রতিশ্রুতিশীল সুযোগগুলি সনাক্ত করা সহজ করে তোলে। তারা প্রায়ই সহ-বিনিয়োগে জড়িত, বিশ্বস্ত সহকর্মী বা অংশীদারদের সাথে নতুন ব্যবসায় সমর্থন করার জন্য, অর্থায়নকৃত উদ্যোগের জন্য সমর্থন নেটওয়ার্ক প্রসারিত করে।

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সাকসেস

সিলিকন ভ্যালির সাথে গভীর সংযোগের অর্থ হল যে বেশিরভাগ উদ্যোগের মূলধন বিনিয়োগ প্রযুক্তি খাতকে উপকৃত করেছে, ইন্টারনেট, স্বাস্থ্যসেবা, হার্ডওয়্যার, আইটি পরিষেবা এবং টেলিযোগাযোগের মতো ক্ষেত্রগুলিকে কভার করে৷ 2023 সালে, সান ফ্রান্সিসকো অঞ্চল ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগের পরিমাণের জন্য দাঁড়িয়েছে।

স্ট্যাপলস এবং স্টারবাক্স (এসবিইউএক্স) এর মতো অন্যান্য সেক্টরের কোম্পানিগুলিও এই ধরনের অর্থায়ন থেকে উপকৃত হয়েছে। প্রযুক্তিগত জায়ান্ট, যেমন গুগল এবং ইন্টেল, উদীয়মান প্রযুক্তিতে বিনিয়োগ করার জন্য তাদের নিজস্ব তহবিল তৈরি করেছে। 2019 সালে, স্টারবাকস খাদ্য খাতে স্টার্টআপের লক্ষ্যে একটি US$100 মিলিয়ন ভেঞ্চার ক্যাপিটাল তহবিল তৈরির ঘোষণা দিয়েছে।

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইকোসিস্টেম বিকশিত হয়েছে, অংশগ্রহণকারীদের বৈচিত্র্য এবং বিনিয়োগের পদ্ধতিকে অন্তর্ভুক্ত করে, বিকাশের বিভিন্ন পর্যায়ে স্টার্টআপকে সমর্থন করে।

উপসংহার

উদ্ভাবনী মূলধনের বিশ্ব বিশ্বব্যাপী ব্যবসায়িক বাস্তুতন্ত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে, উদ্ভাবনী ধারণাগুলিকে সমৃদ্ধশালী কোম্পানিতে রূপান্তরিত করার জন্য প্রয়োজনীয় অর্থায়ন প্রদান করে না, তবে স্টার্টআপগুলির সাফল্যের জন্য নির্ধারক হতে পারে এমন দক্ষতা এবং নেটওয়ার্কও প্রদান করে। অর্থায়নের বিভিন্ন পর্যায়ে, প্রাক-বীজ থেকে আরও উন্নত পর্যায়ে, দেবদূত বিনিয়োগকারীরা এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানিগুলি নতুন উদ্যোগের বৃদ্ধির সম্ভাবনার উপর বাজি ধরে, উল্লেখযোগ্য রিটার্নের সম্ভাবনার বিনিময়ে উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি গ্রহণ করে।

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল শিল্পের বিবর্তন দ্রুত প্রযুক্তিগত অগ্রগতি এবং ক্রমবর্ধমান আন্তঃসংযুক্ত বিশ্ব অর্থনীতি দ্বারা চিহ্নিত একটি চির-পরিবর্তনশীল বাজারের চাহিদা মেটাতে প্রয়োজনীয় অভিযোজনযোগ্যতা এবং গতিশীলতাকে প্রতিফলিত করে। অনুকূল প্রবিধানের অন্তর্ভুক্তি, যেমন ছোট ব্যবসায় বিনিয়োগ আইন এবং ট্যাক্স আইনে সমন্বয়, এই সেক্টরের বৃদ্ধিকে আরও উদ্দীপিত করে, উদ্ভাবন এবং অর্থনৈতিক উন্নয়ন উভয়ের জন্য এর মূল্যের স্বীকৃতি তুলে ধরে।

যাইহোক, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল চ্যালেঞ্জ ছাড়া নয়, যার মধ্যে নতুন ব্যবসায়িক উন্নয়নের জন্য টেকসই সহায়তার সাথে আর্থিক রিটার্নের ভারসাম্য বজায় রাখা প্রয়োজন। স্টার্টআপগুলি, পালাক্রমে, উদ্যোগের মূলধন বিনিয়োগকারীরা যে আর্থিক এবং কৌশলগত সহায়তা প্রদান করে তা থেকে উপকৃত হওয়ার সাথে সাথে তাদের দৃষ্টি এবং নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখার চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়।

সাধারণ প্রশ্নাবলী

কেন উদ্যোগ মূলধন গুরুত্বপূর্ণ?

স্টার্টআপগুলি সাধারণত উচ্চ ঝুঁকির সম্মুখীন হয় এবং যথেষ্ট প্রাথমিক বিনিয়োগের প্রয়োজন হয়। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ব্যবসার সাথে যুক্ত ঝুঁকি বিতরণ করে, সুবিধাজনক মূল্যে উল্লেখযোগ্য ইক্যুইটি শেয়ারের বিনিময়ে উদ্যোক্তাদের তাদের প্রকল্পগুলি সম্পাদন করার সুযোগ দেয়। মূলত, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল নতুন ব্যবসা চালু করতে এবং তাদের ভবিষ্যত স্বপ্ন উপলব্ধি করতে সক্ষম করে।

শেষ পর্যায়ে বিনিয়োগ বলতে কী বোঝায়?

অ্যাডভান্সড-স্টেজ ফাইন্যান্সিং জনপ্রিয়তা পেয়েছে কারণ এটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক পর্যায়ের তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ প্রকল্পে আগ্রহী করে, যেখানে উদ্যোগের সাফল্য সম্পর্কে অনিশ্চয়তা বেশি।

কীভাবে নিয়ন্ত্রক পরিবর্তনগুলি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বাড়িয়েছে?

1958 সালের ক্ষুদ্র ব্যবসায় বিনিয়োগ আইন এবং কর এবং পেনশন আইনের পরবর্তী সংশোধনগুলি উদ্যোগের মূলধন বিনিয়োগের জন্য উল্লেখযোগ্য প্রণোদনা প্রদান করেছে। মূলধন লাভ কর হ্রাস করা এবং পেনশন তহবিল উদীয়মান সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের অনুমতি দেওয়া গুরুত্বপূর্ণ অনুঘটক ছিল, যা 1980 এর দশককে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফাইন্যান্সিংয়ের তীব্র সম্প্রসারণের সময় নিয়েছিল।