BCGAME - Безплатен 5BTC ежедневен бонус!Ефективният финансов пазар обикновено има два типа търговци: маркет мейкъри и маркет мейкъри. Тези два типа търговци, работещи заедно, гарантират, че пазарите функционират справедливо и прозрачно, като активите се котират на няколко високоликвидни борси. Всеки участник в търговията на пазара попада в една от тези две категории.
Пазарната ликвидност е един от най -важните аспекти на високоефективния пазар. Силно ликвидният пазар е този, на който активи могат лесно да се купуват и продават по справедлива стойност. По същество има голямо търсене от търговци, които искат да притежават актива, и има голямо предлагане от търговци, които искат да продадат актива. Докато дори малките инвеститори на дребно могат да бъдат маркет мейкъри, като пускат поръчки, които не се изпълняват незабавно, като например лимитирани поръчки, най -изявените маркет мейкъри са големи финансови институции като Morgan Stanley, Goldman Sachs, The Vanguard Group, Blackrock и Fidelity Investments, между други.
В тази статия ще обсъдим:
Какво е маркетмейкър и пазарен участник в криптовалутата?
Концепцията за маркетмейкър и маркетмейкър на пазарите на криптовалути остава същата като на традиционните пазари на финансови активи като акции, стоки и валута (Forex). Тези две образувания са жизнената сила на всяка борса за криптовалута и именно тяхното присъствие (или по -скоро липсата му) отличава силната и стабилна размяна от слабата. Тъй като борсите често използват книга с поръчки за управление на множество търговски двойки, тези участници на пазара гарантират, че книгата с поръчки работи честно и прозрачно.
На пазарите на криптовалути, като част от екосистемата за децентрализирани финанси (DeFi), съществува концепцията за автоматизирани маркетмейкъри (AMM), която е основният протокол, който захранва всички децентрализирани борси (DEX). AMM елиминират необходимостта от централизирани борси и традиционни техники за създаване на пазара, които понякога могат да доведат до ценови манипулации и кризи на ликвидността. Еквивалентът на търговските двойки, които обикновено се срещат на централизирани борси, са пуловете за ликвидност за DEX.
Какво е маркетмейкър?
Пазарните участници са индивидуални участници или фирми -членове на борса, които търгуват ценни книжа за собствена сметка. Те действат като доставчици на ликвидност и дълбочина на пазара в замяна на това, че могат да се възползват от разпространението на различни поръчки от портфолиото от предложения на борсата.
Кои са маркетмейкърите?
Традиционно големите брокерски посредници са най -често срещаните маркетолози, предлагащи на инвеститорите решения за покупка и продажба на активи. Пазарът позволява на маркет мейкърите да се възползват от спреда, тъй като те поемат риска от държане на активите, тъй като стойността им може да намалее между покупка от маркетмейкъра и продажба на друг купувач.
Какво е определен маркетмейкър (DMM)?
Съществува и концепцията за определен маркетмейкър (DMM), при която борсата избира първичен пазар за конкретен търгуван актив. Тези маркет мейкъри са отговорни за поддържането на цените и котировките и за улесняване на покупката и продажбата на този актив. DMM на Нюйоркската фондова борса (NYSE) са известни като експерти. Конкретен маркетмейкър може да създава пазари за стотици активи едновременно. DMM често се наема от емитента на облигации, за да „направи пазара“, тоест да осигури дълбочина и ликвидност. Credit Suisse, UBS, BNP Paribas и Deutsche Bank са маркетмейкъри на световните пазари на акции. Докато брокерите се конкурират помежду си, експертите гарантират, че офертите и поръчките са правилно информирани и разкрити.
Как търгуват маркет мейкърите?
Маркетолозите обикновено работят от двете страни на пазара. Те начисляват спред върху цената за покупка и продажба на актива, за който се осигурява ликвидност. Производителите също поддържат котировки за оферти и цени. Търговците, желаещи да разтоварят актив на пазара, биха извършили търговията по исканата цена, обикновено малко по -ниска от пазарната. Инвеститорите, които искат да добавят актив към портфолиото си, трябва да платят продажната цена, обикновено малко по -висока от пазарната. Тези разлики между пазарната цена и цената на предлагане и търсене са известни като спредове и това е печалбата, която маркетмейкърите правят при сделки, осъществявани от маркетмейкърите. Те също така печелят комисионни, тъй като са доставчици на ликвидност (LP) на своите клиенти.
Могат ли маркетмейкърите да манипулират пазара?
Макар че е етично съмнително за маркетмейкърите да изпълняват, възможно е те да манипулират цената на актива, за който осигуряват ликвидност, чрез тайни споразумения и сътрудничество с други участници на пазара. От тази теоретична възможност възниква общият фолклор или така наречената „градска легенда“ на сигналите на маркетмейкъра. Въпреки това, за да предотврати вътрешна търговия, Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC) забрани незабавни съобщения между маркет -мейкърите за сделки, поставени на опашка за изпълнение.
Как работят автоматизираните маркет мейкъри?
Не пазар на криптовалута , проекти като UniSwap, които управляват AMM, набраха скорост и доверие през последните няколко години. В сравнение с традиционния модел на вземащите решения, AMM позволяват на пазара да функционира автономно и децентрализирано на децентрализирани борси (DEX).
DEX заместват системите от книги за поръчки, които обменът използва за сравняване на поръчки между купувачи и продавачи с AMM. AMM използват интелигентни договори за ценообразуване на актива и осигуряване на ликвидност за него на борсата. Вместо да търгуват срещу контрагенти, инвеститорите търгуват срещу пулове ликвидност. Има няколко пула ликвидност за конкретни търговски двойки, потребителите на DEX могат да изберат да станат доставчик на ликвидност (LP), като депозират определена предварително определена част от избраната търговска двойка.
AMM обикновено използват предварително дефинирано математическо уравнение, за да установят връзката между активите, държани в ликвидния портфейл. LP се възнаграждават с определен процент от таксите, платени за транзакции, изпълнени в пула. Те също така получават токени за управление на протокола в допълнение към потребителите.
Един от основните рискове, свързани с AMM, е непостоянната загуба.
Какво е Market Taker?
Пазарните участници са участници на пазара в търговската екосистема, които търсят незабавна ликвидност, за да направят търговия и да изпълнят позицията си. Това означава, че те работят в симбиотична връзка и се нуждаят един от друг, за да постигнат съответните си цели.
Кои са участниците на пазара?
Пазарите обикновено са търговци на дребно и инвеститори, които печелят от движението на цените на активите или използват движението на цените на активите като хеджиране за другите позиции в портфолиото си. Тъй като маркет мейкърите обикновено модулират своите позиции по -рядко от маркет мейкърите, по -високите търговски разходи не предизвикват безпокойство. Дори маркет мейкърите, които търгуват често, имат тенденция да оказват по -малко влияние върху динамиката на пазара от маркетмейкърите, поради обема и броя на извършените от тях транзакции.
Големите банкови институции и корпорации също могат да бъдат пазарни участници, ако трябва да уредят или изпълнят конкретни транзакции незабавно, вместо да чакат оптималната цена за покупка и продажба.
Какви са таксите за маркет -мейкър и маркет -мейкър?
Моделът производител-кредитополучател за търговия е начин за диференциране на лихвените проценти между поръчките на производител, които осигуряват ликвидност на търговската двойка, и поръчките за вземане, които извеждат ликвидността от пазара. И двете поръчки предполагат различна структура на таксите за участниците на пазара. Докато маркет мейкърите печелят печалба или защитават портфолиото си чрез движение на цените, маркет мейкърите често печелят спред за покупка и продажба, за да осигурят ликвидност за определен актив.
Заключение
Моделът производител-вземащ е най-широко използваният модел на ценообразуване на активи, котирани на централизирани борси. Въпреки че този традиционен модел сега вижда иновации и конкуренция чрез автоматизираните маркетмейкъри (AMM) и електронните комуникационни мрежи (ECN), неговото пазарно значение все още е много забележимо и изключително важно за ефективното функциониране на пазара на активи.
