BCGAME - Безплатен 5BTC ежедневен бонус!Докато някои наблюдатели казват, че биткойн (BTC, -1,63%) е достигнал дъното, анализаторите от JPMorgan остават настроени мечешки, идентифицирайки предстоящото деблокиране на акциите в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), закупени през януари, като източник на риск за криптовалутата.
„Въпреки известното подобрение, нашите сигнали като цяло остават мечи“, написаха в бележка в сряда стратезите на JPMorgan, водени от Николаос Панигиртзоглу. "Продажбата на акции на GBTC, излизаща от шестмесечния период на блокиране през юни и юли, се появи като допълнително препятствие за биткойните."
Grayscale Bitcoin Trust, най-големият мениджър на фонд за цифрови активи в света, позволява на институционалните инвеститори да получат експозиция към биткойн чрез акции във фонда, който в момента притежава 654.600 3 BTC. Това е над XNUMX% от акциите на криптовалутата. Grayscale е звено на Digital Currency Group.
Акредитираните инвеститори могат да купуват акции на GBTC директно по нетна стойност на активите (NAV) в ежедневни частни разположения чрез депозиране на биткойни или щатски долари. Акциите могат да се продават на вторичния пазар само след шестмесечен период на заключване.
Популярността на тръста скочи в края на миналата година, когато премията на акциите на GBTC достигна рекордните 40% на 17 декември. Като такива инвеститорите се втурнаха да търгуват или купуват акции на NAV в предложение да ги продадат с премия шест месеца по -късно. Според JPMorgan доверието е записало рекордни притоци от 2 млрд. Долара през декември, последвано от 1,7 млрд. Долара през януари.
Януарският транш е планиран да отключи следващия месец и се очаква да пусне 140.000 XNUMX биткойна в акции, отбеляза Мелтем Демирорс, директор по стратегията в CoinShares, в Twitter.
След отключване, инвеститорите имат възможност да ликвидират своите акции на вторичния пазар. Анализаторите на JPMorgan прогнозират, че инвеститорите ще продадат поне част от акциите си, което ще доведе до „натиск надолу върху цените на GBTC и биткойн пазарите като цяло“.
Това, което не е ясно, е дали инвеститорите ще реинвестират печалбите в сиви скали, като обратно изкупуват биткойни и ги прехвърлят във фонда. Ако това се случи, биткойнът вероятно ще има силна оферта.
До февруари акциите последователно се търгуваха с премия. Това запази общото търсене силно, тъй като инвеститорите върнаха парите обратно във фонда след отключването. „По -голямата част от капитала вероятно идва от инвеститори, които правят„ повторение на изплакването ““, отбелязва Бен Лили, криптоикономист от Jarvis Labs, в публикация на SubStack от 22 април.
Сега обаче стимулът за реинвестиране е сравнително нисък. Така наречената търговия със сиви скали, загуби своя блясък, откакто GBTC започна да търгува с отстъпка през февруари. В сряда акциите се търгуваха с отстъпка от 12,17% върху собствения капитал, според източника на данни Skew.
Въпреки това, някои анализатори казват, че отстъпката предлага на инвеститорите на дребно възможност да купуват биткойни евтино. „Инвеститорите, които търсят дългосрочна пасивна експозиция на биткойн, вероятно е по-добре да купуват GBTC, а не спот биткойн, тъй като ви се плаща да чакате по-дълго за отстъпката, а не за наднормените такси“, пише Дейвид Гридър, стратег в изследователската фирма на FundStrat инвестиции. имейл през май.
В момента Bitcoin се търгува близо до 33.200 1,2 долара, което представлява спад от 29.000% през деня. Цените паднаха под $ 30.000 40.000 по-рано тази седмица, само за да се върне бързо към многоседмичния диапазон на търговия от $ XNUMX XNUMX до $ XNUMX XNUMX.
