В тази статия ще обсъдим:
1. Какво представляват пуловете за ликвидност?
Пулът за ликвидност в DeFi е интелигентен договор, отговорен за заключването на токени на децентрализирана борса (DEX), за да се гарантира ликвидност за тези токени. Потребителите на тези пулове, известни като доставчици на ликвидност, предоставят токени за интелигентния договор и са възнаградени за това.
Пуловете за ликвидност се появиха в Децентрализираните финанси (DeFi) като иновативен и автоматизиран начин за решаване на предизвикателството за ликвидност при децентрализирани борси. Те заместват традиционния модел на книга с поръчки, използван в централизирани борси за криптовалути, който е взет директно от традиционните финансови пазари.
В този модел борсата работи като пазар, на който купувачите и продавачите се обединяват и договарят цените на активите въз основа на пазарното предлагане и търсене. Този модел обаче зависи от наличието на достатъчно купувачи и продавачи за създаване на ликвидност. Следователно ролята на маркетмейкърите съществува, за да гарантира, че винаги има някой, който да отговори на търсенето, като ефективно поддържа цените справедливи, като допринася за ликвидността.
Традиционният модел на централизирани пазари се оказа неефективен за децентрализирана борса. Таксите за газ на мрежата Ethereum и времето, необходимо за заключване на жетони, направиха децентрализирания пазар непривлекателен за маркет мейкърите, което доведе до ниска ликвидност, когато DEX се опитаха да възпроизведат модела на книгата с поръчки. Следователно пуловете за ликвидност се превърнаха в предпочитаното решение в децентрализираното финансиране, предлагайки непрекъсната и автоматизирана ликвидност на децентрализирани платформи за търговия.
2. Пулове за ликвидност в DeFi: Как работят?
Най -простата версия на пул за ликвидност на DeFi се основава на два жетона в интелигентен договор, които образуват търговска двойка.
Нека използваме Етер (ETH) и USD Coin (USDC) като пример и за простота цената на ETH ще бъде равна на 1.000 USDC. Доставчиците на ликвидност внасят еднакво количество ETH и USDC в пула, така че някой, който депозира 1 ETH, ще има ликвидността, за да го преобразува в 1.000 USDC.
Моделът на пуловете за ликвидност означава, че когато някой иска да търгува ETH за USDC, това може да стане въз основа на средствата, депозирани в пула, вместо да се чака контрагент да се появи, за да съответства на тяхната търговия и по този начин да изпълни поръчката.
За да се гарантира, че моделът работи, доставчиците на ликвидност се насърчават за техния принос с награди. Когато правят депозит, те получават нов жетон, който представлява техния залог, наречен жетон за пул. В този пример маркерът на пула ще бъде USDCETH.
Частта от таксите за търговия, платени от потребителите, които използват пула за обмен на жетони, се разпределя автоматично към всички доставчици на ликвидност пропорционално на размера на техните притежания. Следователно, ако таксите за търговия за пула на USDC-ETH са 0,3% и доставчик на ликвидност е допринесъл 10% от пула, те имат право на 10% от 0,3% от общата стойност на всички сделки.
Когато потребител иска да изтегли своя залог от пула за ликвидност, той изгаря своите жетони за пул и може да изтегли залога си.
3. Кои са най -големите пулове за ликвидност в DeFi?
Има няколко платформи, които станаха изключително популярни през 2020 г.
Горният пример е прост, базиран на модела от Отменете, най-голямата децентрализирана борса, отговорна за управлението на някои от най-големите пулове на ликвидност в децентрализираните финанси. Към момента на писане на тази статия има около $250 милиона в пула USDC-ETH. Други популярни пулове в Uniswap включват WBTC-ETH, DAI-ETH и ETH-USDT.
Curve Finance, Balancer и SushiSwap също са други имена на протоколи, отговорни за експлоатацията на пулове за ликвидност на DeFi. Най-големите пулове на Curve са многотокенови и стабилни залози. Balancer позволява до осем жетона в пул, а SushiSwap е клонинг Uniswap.
4. Какви са рисковете от пуловете за ликвидност на DeFi?
Алгоритъмът, който определя цената на актив, може да се провали поради големи поръчки, неуспех на интелигентния договор и други проблеми.
Цената на активите в ликвидния пул се определя от алгоритъм за ценообразуване, който непрекъснато се коригира въз основа на сделки, извършвани в пула. Ако цената на актив варира спрямо цената му на световния пазар, арбитражните търговци, които се възползват от ценовите разлики между платформите, ще преминат към печалба от промяната и в крайна сметка ще я коригират.
В случай на колебания в цените доставчиците на ликвидност могат да претърпят загуба в стойността на своите депозити, която е известна като непостоянна загуба. Въпреки това, след като доставчик изтегли вашия депозит, загубата става постоянна. В зависимост от размера на колебанията и продължителността на периода, в който доставчикът на ликвидност е заложил вашия депозит, може да е възможно да се компенсират част или цялата загуба с възнаграждения за транзакция.
Поради алгоритъма за ценообразуване, по -малките пулове могат да бъдат в беда, ако някой внезапно иска да направи голяма сделка. Имало е случаи, като хакването на bZx през 2020 г., когато потребителите са използвали по -малки пулове ликвидност като част от по -широка атака за манипулиране на пазара.
Потребителите на DeFi са изправени пред други рискове, като например неуспех на интелигентен договор, ако основният код не е одитиран или напълно защитен. Уверете се, че разбирате всички рискове, преди да депозирате средства в пулове за ликвидност.
5. Ползите от ликвидните пулове на DeFi: какви са те?
Най -очевидното предимство на пуловете за ликвидност е, че те осигуряват почти непрекъснато снабдяване с ликвидност за търговците, които искат да използват децентрализирани борси. Те също така предлагат възможност за печалба от холдинги в криптовалути, ставайки доставчик на ликвидност, който се възнаграждава с такси за транзакции.
В традиционния модел потребителят просто „печели“, ако залогът му е правилен, в модела на пула за ликвидност DEX, дори когато залогът се обърка, търговецът все още може да се възползва от осигуряването на ликвидност.
В допълнение, много проекти и протоколи ще предлагат допълнителни стимули за доставчиците на ликвидност, за да гарантират, че техните набори от символи остават големи, намалявайки риска от подхлъзване - неочаквано събитие, което кара поръчката да бъде изпълнена на по -лоша цена от поръчката. по -добър търговски опит. Следователно, има възможност да се генерират допълнителни печалби с маркери за възнаграждение, насочени към стимули, като станете доставчик на ликвидност.
Някои протоколи, включително Uniswap, Balancer и Yearn.finance, възнаграждават доставчиците на ликвидност със собствени символи. Когато SushiSwap се появи през 2020 г., той използва този модел за стартиране на т. Нар. „Вампирска атака“ на Uniswap. Потребителите могат да доставят маркера SUSHI в Uniswap, осигурявайки ликвидност преди стартирането на SushiSwap, и по -късно да мигрират ликвидността към платформата SushiSwap, която е разклонение на кода на Uniswap.
6. Как да се присъединим към пуловете за ликвидност на DeFi?
Точната процедура за присъединяване към пуловете за ликвидност на DeFi варира в зависимост от платформата. Като цяло ще трябва да създадете акаунт на избраната платформа и след това да свържете портфейл на Ethereum, като например MetaMask или други портфейли Web 3.0, към началната страница. След това жетоните могат да бъдат депозирани в избрания пул за ликвидност.
На платформи като Uniswap ще трябва да потърсите конкретна двойка, на която искате да осигурите ликвидност, и след това да свържете портфейла. След като провери възвръщаемостта, като съотношение на пула и обменния курс, потребителят може да депозира жетоните в пула.
