صناع السوق الآليين (AMMs) هم انهم إحداث ثورة في القطاع المالي، وخاصة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). AMMs هي عقود ذكية تعمل كصانعي سوق، وتبسط التداول وتوفر السيولة لأسواق العملات المشفرة دون وسطاء. فهي تسهل تبادل الأصول الرقمية، مما يلغي الحاجة إلى دفتر طلبات تقليدي لمطابقة المشترين والبائعين.
في قلب AMMs توجد احتياطيات السيولة، وهي عبارة عن مجموعات من العملات المشفرة، يتم إنشاؤها وإدارتها من قبل المستخدمين أنفسهم. يقوم مزودو السيولة بإيداع أصولهم في هذه المجمعات ويحصلون على نسبة مئوية من رسوم التداول الناتجة عندما يتداول الآخرون مع المجمع. تحدد الصيغة الرياضية المطبقة في AMM أسعار الأصول وتضمن أنه بغض النظر عن الطلب، ستكون هناك دائمًا سيولة متاحة للتداول.
أصبحت AMMs ذات شعبية متزايدة بفضل فوائدها مثل القضاء على الوسطاء، وإضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأسواق المالية، والقدرة على كسب رسوم التداول كمزود للسيولة. ومع ذلك، هناك أيضًا مخاطر، مثل الخسارة المحتملة لرأس المال بسبب تحركات السوق المفاجئة وما يسمى "الخسارة غير الدائمة". من الضروري فهم كيفية عمل AMMs والمكافآت والمخاطر المحتملة قبل المشاركة.
ما هو AMM في العملات المشفرة؟
يمثل صانع السوق الآلي (AMM) بروتوكول التبادل اللامركزي (DEX) الذي يمكّن المستخدمين من شراء وبيع الأصول الرقمية دون الحاجة إلى وسيط خارجي. تعمل AMMs على أتمتة عملية التسعير ومطابقة الطلبات في البورصة، وعادةً ما تستخدم خوارزمية لتحديد الأسعار التي يمكن للمشترين والبائعين تداول الأصول بها. وهذا يعني أنه يمكن للمستخدمين الحصول على الأصول المشفرة وبيعها بطريقة موثوقة من نظير إلى نظير دون الاعتماد على أمين حفظ أو طرف ثالث آخر.
تُعرف AMMs ببساطتها وسهولة استخدامها ورسومها المنخفضة. يمكن للمتداولين فتح وإغلاق المراكز بسرعة دون القلق بشأن أنواع الأوامر أو مطابقة الأوامر أو التعقيدات الأخرى المرتبطة بالبورصات التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، تعد بورصات AMM بشكل عام أسرع وأكثر أمانًا من نظيراتها المركزية لأنها مدعومة بعقود ذكية ومؤمنة بواسطة شبكة blockchain الأساسية.
اكتسبت أنظمة AMM زخما بعد تنفيذها الأولي من قبل Shearson Lehman Brothers و ATD في أوائل التسعينيات. قبل اختراعها، تم إنشاء دفاتر الأوامر يدويا من قبل البشر الذين بدأوا الصفقات بهدف زيادة سيولة السوق. وكانت هذه الطريقة مسؤولة عن بعض التأخير وعدم الدقة في اكتشاف الأسعار في الأسواق. علاوة على ذلك، اتُهم صناع السوق أيضًا بالتلاعب بالسوق. لقد حلت AMMs جميع المشاكل التي سببها صناع السوق البشريون.
AMM مقابل طلب الكتاب
في قطاع blockchain، يكمن الاختلاف الرئيسي بين صانع السوق الآلي (AMM) ودفتر الطلبات في طريقة تحديد الأسعار. تعمل AMM كاحتياطي سيولة، حيث يتم تحديد الأسعار تلقائيًا بناءً على حجم السيولة الموجودة في هذا الاحتياطي. في المقابل، يعزز دفتر الطلبات اكتشاف الأسعار من خلال التفاعل المباشر بين المشترين والبائعين، الذين يحددون الأسعار الخاصة بهم.
في نظام AMM، يعد تكوين السعر يدويًا غير ضروري، حيث أن احتياطي السيولة نفسه يتولى هذه المهمة تلقائيًا. من ناحية أخرى، في دفتر الطلبات، يكون المشاركون في السوق مسؤولين عن تحديد الأسعار يدويًا وإنشاء أوامر الشراء والبيع. بالإضافة إلى ذلك، تقدم AMM عمومًا رسومًا أقل بكثير وسيولة أفضل مقارنةً بدفتر الطلبات.
مزايا وعيوب AMMs في DeFi
المزايا
- يقدم نموذج صانع السوق الآلي (AMM) بديلاً أكثر كفاءة لأنظمة التبادل التقليدية القائمة على دفتر الطلبات، مما يسمح للمستخدمين بتداول الأصول الرقمية دون الحاجة إلى وسطاء.
- تتيح مجمعات السيولة في AMM إجراء عمليات التداول دون الحاجة إلى أطراف مقابلة.
- تتمتع AMMs بدرجة عالية من الأتمتة، مما يزيل مخاوف المستخدمين بشأن إدارة دفاتر الطلبات يدويًا.
- تقدم AMMs رسومًا منخفضة للمتداولين نظرًا لأن تكاليف النظام ضئيلة.
- توفر AMMs سيولة أكبر من البورصات التقليدية، والتي يمكن أن تكون مفيدة للمتداولين.
سلبيات
- تخضع AMMs لانزلاق الأسعار وخسائر غير دائمة، مما قد يسبب خسائر كبيرة للمتداولين.
- بشكل عام، تقتصر AMMs على تداول عدد قليل من الأصول فقط، مما يعني أن المتداولين قد لا يتمكنون من الوصول إلى مجموعة كاملة من الأسواق المتاحة في البورصات التقليدية.
- نظرًا لطبيعتها الآلية، يمكن أن تكون أجهزة AMM عرضة للاستغلال من قبل الجهات الفاعلة الخبيثة.
- يمكن أن تكون أجهزة AMM معقدة الاستخدام، وقد لا يفهم المستخدمون كيفية عملها بشكل كامل.
- لا تزال AMMs جديدة نسبيًا، مما يعني وجود خطر وجود أخطاء أو خلل في التعليمات البرمجية الخاصة بها.
- لا يتم تنظيم AMMs دائمًا، مما يعني أن المستخدمين قد لا يتمتعون بالحماية في حالة حدوث اختراق أو احتيال.
صانع السوق الآلي (AMM): المعنى والتعريف
صانع السوق الآلي (AMM) هو خوارزمية تسمح بإنشاء أسواق مالية لامركزية، وتسهيل تبادل الرموز وإنشاء السيولة في ما يسمى بالبورصات اللامركزية (DEXs). تعمل AMM من خلال العقود الذكية وتحدد سعر صرف العملات باستخدام سعر السوق بطريقة آلية.
موفرو السيولة هم المشاركون الذين يساهمون في AMMs عن طريق إضافة رموز مختلفة إلى مجمعات السيولة. عندما يقوم المستثمر بالتداول، يتم تبادل الرموز المميزة الموجودة في المجمع بناءً على خوارزمية حساب AMM، والتي تضمن أسعارًا مستقرة وعادلة لكل معاملة.
الخوارزمية الأكثر استخدامًا في AMMs هي صيغة المنتج الثابت، والتي تساعد في تحديد نسبة السعر بين الرموز المميزة في مجمعات السيولة. تضمن هذه الصيغة السمة الرئيسية لـ AMM، وهي إيجاد التوازن بين العرض والطلب، مما يضمن بقاء العدد الإجمالي للرموز في المجموعة ثابتًا قبل وبعد إجراء المعاملة.
تعمل العقود الذكية كوسيط في العملية وتضمن التنفيذ الآمن والمرن للمفاوضات. بالإضافة إلى ذلك، في AMM، يحصل مزودو السيولة على أسعار فائدة على الرموز، محسوبة على أساس نسبة السيولة التي قدموها للمجمع.
من ناحية أخرى، يمكن أن يحدث انزلاق السعر في AMM، مما يعني أن الفرق بين السعر المتوقع والسعر المنفذ في التجارة يمكن أن يكون كبيرًا، خاصة عند التعامل مع أحجام تداول كبيرة. وتحدث هذه الظاهرة بسبب الاختلافات بين معدلات العرض والطلب في السوق.
باختصار، يمثل صانعو السوق الآليون حلاً مبتكرًا في عالم البورصات اللامركزية، مما يوفر قدرًا أكبر من الاستقلالية للمستثمرين ويخلق فرصًا لمزودي السيولة لتنويع استثماراتهم والحصول على مكافأة مقابل مشاركتهم النشطة في سوق العملات الرمزية.
أسئلة وأجوبة
كيف تعمل آلية AMM؟
تعمل آلية صانع السوق الآلي (AMM) من خلال عقد ذكي يسمح بالتداول الآلي للعملات الرقمية، دون الحاجة إلى وسيط في السوق. يوفر المستخدمون السيولة لمجموعات العملات المشفرة، ويتم مكافأتهم برسوم التداول، بينما يدير العقد تلقائيًا أوامر الشراء والبيع، ويوازن الأسعار من خلال وظائف رياضية محددة تسمى وظائف التسعير.
ما مدى أهمية Chainlink في AMM؟
Chainlink هو بروتوكول أوراكل لا مركزي يوفر بيانات موثوقة وآمنة للعقود الذكية. ترتكز أهمية Chainlink في آلية AMM على الحاجة إلى بيانات دقيقة ومحدثة فيما يتعلق بأسعار الصرف وأسعار العملات المشفرة المستخدمة. بهذه الطريقة، يمكن لـ AMM تبسيط التداول ومنع التلاعب بالسوق من خلال توفير بيانات دقيقة في الوقت الفعلي.
ما هي السيولة المركزة في AMM؟
تسمح السيولة المركزة في AMMs لمزودي السيولة باختيار نطاق سعري محدد يرغبون في تداول عملاتهم المشفرة ضمنه. ويصبح هذا ميزة على السيولة التقليدية لأنه بدلاً من نشر العملات المعدنية عبر نطاق الأسعار بأكمله، يمكن لمقدمي الخدمات تركيزها في نطاقات محددة، مما يؤدي إلى تحسين العائدات وكفاءة التداول.
كيف يتم إجراء تحكيم العملات المشفرة باستخدام AMM؟
يحاول المحكمون الاستفادة من الاختلافات في أسعار الأصول في الأسواق والظروف المختلفة. في حالة AMM، يقومون بمراقبة الاختلافات بين أسعار العملات المشفرة المقتبسة في AMMs المختلفة. كلما ظهر خلل في التوازن، يغتنم المراجحون الفرصة لشراء أصل بسعر أقل على إحدى وسائل الدفع السوقية (AMM) وبيعه على أخرى بسعر أعلى، مما يحقق ربحًا في هذه العملية ويساعد في الحفاظ على استقرار الأسعار عبر المنصات.
ما هو AMM في التسويق؟
في سياق التسويق، لا ترتبط AMM بصانعي السوق الآليين، كونها الاختصار الذي يشير إلى إدارة Maketing Mix، والتي تمثل مجموعة الإجراءات والاستراتيجيات التسويقية التي تستخدمها الشركات لتحقيق أهدافها السوقية، بما في ذلك المنتج والسعر والمكان والترويج.
ماذا تقدم AMMs؟
يوفر صانعو السوق الآليون بيئة تداول لا مركزية حيث يمكن للمستخدمين تداول العملات المشفرة دون الحاجة إلى وسيط مثل البورصة المركزية. كما أنها تمكن المستخدمين من توفير السيولة لهذه الأسواق وكسب الأرباح من رسوم التداول، مع ضمان سيولة السوق وكفاءته واستقراره.
ما هو NFT AMM؟
إن NFT AMM هو سوق تداول لا مركزي لما يسمى بـ "الرموز غير القابلة للاستبدال" (NFTs)، والتي تمثل أصولًا رقمية فريدة وغير قابلة للتبديل. تعمل NFT AMM على أساس آلية AMM التقليدية، ولكن بهدف تسهيل التداول واكتشاف الأسعار والسيولة في سوق NFT.
هل تشفير AMM آمن؟
يعتمد أمان AMMs للعملات المشفرة على البروتوكول والعقد الذكي المستخدم. تستخدم AMMs المصممة جيدًا عمليات تدقيق صارمة ومعايير أمنية وإجراءات وقائية لضمان أمان أصول المستخدمين وبياناتهم. ومع ذلك، مثل أي تكنولوجيا ناشئة، من الممكن حدوث مواطن الخلل ونقاط الضعف التي قد تعرض أموال المستثمرين للخطر.
من المهم البحث والتعرف على منصات AMM قبل المشاركة واستثمار مواردك.
