من خلال مشاركة وجهة نظره في تحليل حديث، سلط مات هوجان، رئيس قسم المعلومات في Bitwise Asset Management، الضوء على نقطة حاسمة يمكن أن تدفع سعر إلى البيتكوين إلى مستويات مذهلة: اعتماد الحكومة كأصل احتياطي.
في واحدة مشاركة في برنامج Mr. M Podcast، استكشف هوجان إمكانية أن تبدأ الحكومات في جميع أنحاء العالم في إضافة البيتكوين إلى ميزانياتها العمومية. وأكد أن هذا الاحتمال غير مسعر في السوق، مما يعني أن احتمال الارتفاع هائل. ووفقا له، إذا تحقق هذا التبني، فقد تصل قيمة البيتكوين إلى مئات الآلاف من الدولارات. المنطق بسيط: لا يوجد ما يكفي من البيتكوين المتداول لدعم مثل هذا الطلب الكبير دون ارتفاع الأسعار بشكل كبير.
"هناك سؤال حول ما إذا كنا سنرى الحكومات في جميع أنحاء العالم تبدأ في إضافة بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية. أود أن أقول إن هذا الاحتمال لا يتم تسعيره في السوق بأي شكل من الأشكال. اكتب صفر. إذا أصبح هذا صحيحًا، فأعتقد أنك تتحدث عن قيمة عملة البيتكوين بمئات الآلاف من الدولارات. ببساطة لا يوجد ما يكفي من البيتكوين في العالم لدعمه، لتسهيل هذا النوع من الطلب دون ارتفاع الأسعار بشكل كبير.
لذلك أعتقد أن هذا تغيير جذري حقيقي. أعتقد أن المستثمرين قللوا من تقديره. أعتقد أن هذا سيكون له تأثير ذيل طويل. سيؤدي هذا إلى تمديد السوق الصاعدة بشكل كبير حتى عام 2025 وربما بعد ذلك.
وقال هوجان إن كمية عملات البيتكوين الجديدة التي سيتم استخراجها هذا العام لن تكون كافية لتلبية الطلب المتوقع. لتوضيح وجهة نظره، قام بمقارنة الإنتاج المقدر بـ 160.000 إلى 170.000 بيتكوين في عام 2025 مع المشتريات التي قامت بها الشركات (270.000 بيتكوين) والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) (400.000 إلى 500.000 بيتكوين) في عام 2024.
“الحكومات تتحدث عن شراء مئات الآلاف. أي واحد من هذه المصادر هو أكثر من كل سائل البيتكوين الجديد الذي يخرج من السوق. وهذا يعني، من منظور بسيط فقط، أنه لتلبية هذا الطلب، الذي أعتقد أنه لا يمكن إيقافه، أعتقد أنك ستشهد جميع المصادر الثلاثة تشتري مئات الآلاف من البيتكوين. يجب على الأشخاص الذين يمتلكون Bitcoin اليوم البيع. ربما هم على استعداد للبيع بمبلغ 100.000 دولار. ولكن إذا لم يكونوا كذلك، فما هو المستوى التالي حيث سيتم بيع ما يكفي منهم؟ هل هو 125.000 دولار؟ هل هو 150.000 دولار؟ هل هي 200.000 دولار؟
أعتقد أن السوق قد يجد نفسه في فجوة هوائية حيث لا يرغب الناس في البيع حتى يصل إلى مستوى جديد رئيسي. وأضاف أن هذه الحركة يمكن أن تكون عنيفة للغاية.
تعتمد أطروحة هوجان على فرضية مفادها أن اعتماد الحكومة للبيتكوين كأصل احتياطي من شأنه أن يخلق طلبًا هائلاً، بالإضافة إلى العرض المحدود، من شأنه أن يدفع السعر إلى مستويات أعلى بكثير. في وقت النشر، تم تحديد سعر البيتكوين عند 94.432,64 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض 0.5٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية.